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La principal bolsa de Rusia dijo que suspenderá la negociación en dólares estadounidenses y euros después de que la administración del presidente Joe Biden anunciara una serie de medidas diseñadas para aislar aún más a Moscú del sistema financiero internacional debido a su guerra en Ucrania.
La Bolsa de Moscú detuvo el jueves la negociación en los mercados de divisas, metales preciosos, acciones, dinero y derivados extrabursátiles estandarizados en instrumentos con liquidación en dólares y la moneda única europea. La empresa, conocida como Moex, fue objeto de restricciones estadounidenses anunciadas el miércoles pasado junto con el principal depositario de liquidación del país.
El índice MOEX Rusia abrió con una caída de hasta un 4% en Moscú el jueves.
La medida ha sembrado confusión entre los mercados sobre las consecuencias de las sanciones. Es probable que los cambios conduzcan a un aumento de los costos para los participantes del mercado debido a comisiones más altas y márgenes de oferta-demanda más amplios, así como a fluctuaciones desfavorables en los tipos de cambio.
Cualquier acuerdo con un contraparte extranjera y operaciones comerciales internacionales pueden verse afectadas negativamente, y las restricciones también podrían tener un impacto en la negociación en yuanes, que ahora representan más de la mitad del intercambio de divisas extranjeras.
Las autoridades rusas han buscado alejarse del dólar y el euro, calificándolos de “tóxicos” debido a las sanciones por la invasión de Ucrania por parte del presidente Vladimir Putin en febrero de 2022. La participación del yuan en la negociación ha aumentado, mientras que los funcionarios han implementado medidas para desalentar a empresas y personas de usar las monedas de naciones que han impuesto restricciones.
“Las transacciones en dólares y euros para individuos ya han sido significativamente limitadas durante bastante tiempo”, dijo Sofya Donets, economista de Tinkoff Investments. “Para el ciudadano ruso promedio, no cambiará mucho”.
“Lo que no cambiará es el continuo fortalecimiento de la posición del yuan en Rusia”, dijo Donets. A pesar de algunas preocupaciones de que los acuerdos que implican la moneda china puedan verse afectados, las sanciones no fueron diseñadas para limitar su uso, dijo.
Las transacciones con el dólar y el euro seguirán estando disponibles en el mercado extrabursátil, dijo el Banco de Rusia en un comunicado. El regulador dijo que utilizará datos bancarios y del mercado extrabursátil para fijar los tipos de cambio del rublo con esas monedas.
El banco central también retrasó el inicio de la negociación el jueves en los mercados de divisas y metales preciosos a las 9:50 a.m. hora de Moscú desde las 6:50 a.m.
Lo que dice Bloomberg Economics…
“La escalada de sanciones desestabilizará el mercado de divisas y desplazará los flujos hacia bancos privados no sancionados. El siguiente paso de escalada puede ser sanciones secundarias a bancos extranjeros que ayudan con los acuerdos.” Alexander Isakov, economista de Rusia.
La negociación diaria en dólares comenzó en Rusia hace más de tres décadas. La participación de las monedas que Rusia ha etiquetado como tóxicas, que incluyen el dólar y el euro, cayó al 45,9% en la negociación de divisas en bolsa en mayo, mientras que la participación del yuan subió a un récord del 53,6%, según los datos del Banco de Rusia.
“Las empresas y particulares pueden seguir comprando y vendiendo dólares estadounidenses y euros a través de bancos rusos”, dijo el banco central, agregando que todos los fondos en esas monedas en cuentas y depósitos “permanecerán seguros”.
El alejamiento de las monedas occidentales de Rusia desde que se impusieron sanciones por la anexión de Crimea en 2014 puede limitar la interrupción de las sanciones estadounidenses.
“En general, hay una sensación de que los principales costos están relacionados con la falta de información sobre los tipos de cambio y los flujos, pero no con la escasez de divisas”, dijo Evgeny Koshelev, analista de Rosbank. “El costo de los canales de conversión alternativos para los exportadores es relativamente fijo, aunque no pequeño. Para los importadores, podrían aumentar al principio, luego es posible un retorno al nivel anterior”.
El Banco de Rusia ha estado preparándose para la posibilidad de que la única cámara de compensación de divisas del país caiga bajo sanciones desde el año pasado. Para evitar un colapso en los acuerdos, el regulador había desarrollado mecanismos adicionales para determinar los tipos de cambio oficiales en ausencia de datos de la Bolsa de Moscú.
“El mayor efecto es el efecto en la Bolsa de Moscú en sí misma”, dijo Donets. “Aún así, no es crítico”.
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