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(Bloomberg) — Con el índice S&P 500 estableciendo récord tras récord, Evercore ISI predice otro aumento de dos dígitos hasta finales de 2024.
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Julian Emanuel, estratega principal de acciones y cuantitativo de la firma, elevó su pronóstico de fin de año para el índice S&P 500 a 6,000, el más alto entre los principales estrategas de acciones seguidos por Bloomberg, y aproximadamente un 10% por encima del nivel de cierre del índice el viernes. Esto marca un cambio radical de uno de los osos más prominentes de Wall Street que anteriormente esperaba que el índice cerrara el año en 4,750.
El optimismo sobre una economía resistente, la mejora de las ganancias corporativas y el fin del ciclo de ajuste de la Reserva Federal han impulsado el S&P 500 un 14% este año, y Emanuel dice que la disminución de la inflación y la fiebre de la inteligencia artificial impulsarán las acciones aún más. El nuevo estimado de Emanuel supera el nivel de 5,600 que David Kostin de Goldman Sachs Group Inc., Jonathan Golub de UBS Group AG y Brian Belski de BMO Capital Markets están calculando.
“La pandemia lo cambió todo”, escribió Emanuel en una nota a los clientes el domingo. “El estímulo récord, los saldos de efectivo elevados y el bajo apalancamiento respaldan al consumidor. Luego llegó la inteligencia artificial. Hoy en día, el potencial de la GenIA en cada trabajo y sector está en inflexión. El telón de fondo de la desaceleración de la inflación, una Reserva Federal con la intención de recortar las tasas y el apoyo al crecimiento respaldan a Goldilocks.”
Emanuel también elevó su estimación para las ganancias por acción del índice en 2024 y 2025 a $238 y $251, respectivamente. Los nuevos niveles implican un crecimiento de beneficios del 8% y 5%, dijo.
El salto del S&P 500 a 6,000 a finales de diciembre con un BPA de $238 llevará al múltiplo precio-ganancias del índice a 25 sobre una base retroactiva, dijo Emanuel. Si bien definitivamente elevado en comparación con estándares históricos, aún está por debajo del nivel de 28 durante el pico de las punto com, dijo Emanuel. Él ve la posibilidad de que el índice de 500 miembros alcance los 7,000 para finales de 2025, agregó.
Aunque la exuberancia de la IA ha llevado las valoraciones “al decil superior desde 1960”, los múltiplos precio-ganancias del S&P 500 pueden seguir siendo elevados por “períodos prolongados”, dijo Emanuel.
Este movimiento se produce después de que Kostin de Goldman el viernes elevó por tercera vez el objetivo de fin de año para el S&P 500 de la firma, reflejando el optimismo de Wall Street sobre el crecimiento de las ganancias y la economía de EE. UU. Entre los grandes bancos de Wall Street, JPMorgan Chase & Co. tiene el objetivo de fin de año más bajo para el S&P 500 en 4,200, lo que implica una caída de más del 20% desde el nivel de cierre del viernes.
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