Las acciones han estado en racha, pero todavía hay osos que están sonando alarmas sobre una burbuja a punto de explotar.
Los pronosticadores pesimistas predicen un colapso a medida que las valoraciones elevadas vuelven a la realidad.
Algunos inversores de renombre dicen que las acciones están enviando una serie de advertencias de que se acerca una fuerte caída.
Las acciones siguen subiendo en 2024, pero los osos no han sido silenciados y algunos advierten que el mercado está en una burbuja a punto de estallar.
Los temores de una venta dolorosa han ido en aumento en las últimas semanas, especialmente a medida que las acciones continúan rompiendo récords. El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron cuatro máximos históricos consecutivos de cierre esta semana, con gigantes tecnológicos como Apple y Nvidia continuando sobrepasando una capitalización de mercado de $3 billones.
Pero los osos en Wall Street advierten que el entusiasmo por la inteligencia artificial refleja la burbuja de Internet a finales de los años 90, y el reciente aumento en los precios de las acciones es un mal presagio para los inversores.
Esto es lo que cinco pronosticadores tienen que decir sobre el último rally, y por qué creen que el mercado de valores se dirige hacia una caída.
Harry Dent
Las acciones están en medio de la “burbuja de todas las burbujas”, y los valores bursátiles podrían perder más de la mitad de su valor a medida que los precios de los activos inflados finalmente estallan, según el economista Harry Dent.
Cuando la burbuja finalmente estalle, el S&P 500 podría caer hasta un 86%, mientras que el Nasdaq Composite podría caer alrededor de un 92%, predijo Dent en una reciente entrevista con Fox Business Network.
Esa burbuja, que se ha formado a lo largo de años de política monetaria y fiscal laxa, ya está mostrando signos de “tocar techo”, agregó Dent. Las acciones están “apenas” alcanzando nuevos máximos, y los valores bursátiles probablemente han estado inflados durante los últimos 14 años, estimó, mucho más tiempo que la mayoría de las burbujas históricas, que suelen durar cinco o seis años.
“Se ha estirado más alto durante más tiempo, por lo que se tiene que esperar una caída más grande de la que tuvimos en 2008 y 2009”, advirtió.
Dent ha estado argumentando a favor de un gran colapso del mercado desde hace años. En 2009, escribió un libro prediciendo un colapso del mercado de valores y una subsiguiente depresión económica, que dijo que podría durar 10 años o más.
Capital Economics
Las acciones tienen otro 20% para inflarse antes de que la burbuja estalle, según Capital Economics.
La firma de investigación predice que el S&P 500 podría ver una fuerte corrección después de un rally hasta los 6,500. Eso se debe a que hay solo tanto que el mercado puede ganar antes de que los precios se desplomen, según John Higgins, el economista jefe de la firma.
Las acciones ya parecen estar en una burbuja en etapa avanzada, dijo Higgins, señalando el exceso de entusiasmo en torno a la inteligencia artificial en Wall Street.
“Las burbujas tienden a inflarse más en sus etapas finales a medida que la emoción alcanza un punto álgido”, advirtió Higgins.
John Hussman
El inversor de élite John Hussman cree que las acciones podrían caer hasta un 70% una vez que la burbuja estalle.
Hussman ha estado advirtiendo de una fuerte corrección en las acciones durante todo el año, y dijo en una nota reciente a los clientes que una serie de señales de alerta están anunciando dolor por delante.
Según la métrica de valoración más fiable de su firma, el S&P 500 parece estar en su punto más sobrevalorado desde 1929, justo antes de que el mercado de valores se desplomara y la economía de EE. UU. cayera en una depresión económica.
“Sigo viendo el avance del mercado de los últimos meses como un intento de ‘agarrar la espuma de la burbuja de ayer’ en lugar de un nuevo y duradero avance del mercado alcista”, dijo Hussman en una nota reciente. “También creo que el S&P 500 podría perder algo en el orden del 50-70% durante la finalización de este ciclo, simplemente para llevar los rendimientos esperados a largo plazo a las normas habituales que los inversores asocian con las acciones”.
“En resumen, mi impresión es que el período desde principios de 2022 comprende el pico extendido de una de las tres grandes burbujas especulativas de la historia de EE. UU.”, añadió más tarde.
Richard Bernstein Advisors
Según el director de inversiones de RBA, Richard Bernstein, las acciones de gran capitalización están muy sobrevaloradas y parecen posicionadas para un desplome.
En una nota reciente, Bernstein señaló que solo un grupo reducido de acciones está sosteniendo el mercado y que los líderes mega-cap de hoy van a devolver la mayor parte de sus ganancias y ver rendimientos desalentadores en el futuro.
En el peor de los casos, predijo que las acciones más sobrevaloradas podrían caer un 50%, generando pérdidas que rivalizan con el colapso de las punto-com.
“Eso es lo que creo que estamos viendo”, advirtió Bernstein. “Son múltiples años de un bajo rendimiento significativo”.
Sin embargo, eso podría terminar siendo una excelente oportunidad para los inversores que están diversificados en otras áreas del mercado, dijo Bernstein. Señaló que su firma es optimista en prácticamente todas las demás áreas del mercado excepto en las siete principales acciones de mega-cap.
UBS
El mercado de valores ya está dando señales de que está en una burbuja, según UBS.
Típicamente, hay ocho señales de advertencia de que se está formando una burbuja de mercado, y seis de ellas ya han aparecido, dijo el banco. Los estrategas señalaron signos como la presión creciente sobre los beneficios corporativos, la caída de la amplitud del mercado y la compra agresiva de acciones entre los inversores minoristas.
La buena noticia es que la burbuja puede no estallar inmediatamente. Las acciones se parecen más a la burbuja que ocurrió en 1997, en lugar de 1999, dijeron los analistas.
“Solo invertimos para la tesis de la burbuja si estamos en 1997 y no en 1999 (lo cual creemos que estamos)”, dijeron los estrategas en una nota reciente.
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