Tesla (TSLA) ha tenido un comienzo terrible en 2024. Pero las acciones de Tesla no han bajado de precio, según una métrica clave. De hecho, están más caras que nunca.
A menudo, cuando una acción se desploma bruscamente, los inversores y los analistas de Wall Street la promocionarán como una compra, citando valoraciones mucho más baratas.
Incluso con un rebote después de los resultados trimestrales y el optimismo sobre la Conducción Autónoma Completa, las acciones de Tesla han caído un 24,6% hasta el 17 de junio, siendo uno de los peores desempeños en el S&P 500 este año. Las acciones están más de un 50% por debajo de su máximo histórico a finales de 2021. Pero Tesla no ha caído tan rápido como las estimaciones de ganancias debido a entregas más débiles de lo esperado y recortes de precios continuos.
Valoración de las Acciones de Tesla
Fecha
Precio de las acciones de Tesla
Estimación de EPS 2024
P-E ratio 2024
Estimación de EPS 2025
P-E ratio 2025
30 de diciembre de 2022
123.18
$7.07
17.4
$7.93
15.5
31 de marzo de 2023
207.46
$5.62
36.9
$6.95
29.8
29 de septiembre de 2023
250.22
$4.68
53.5
$6.21
40.3
31 de octubre de 2023
200.84
$3.93
51.1
$5.54
36.2
30 de noviembre de 2023
240.08
$3.85
62.3
$5.40
44.5
29 de diciembre de 2023
248.48
$3.79
65.5
$5.27
47.2
31 de enero de 2024
187.29
$3.14
59.7
$4.38
42.8
29 de febrero de 2024
201.88
$3.10
65.2
$4.25
47.5
28 de marzo de 2024
175.79
$2.87
61.25
$3.91
45
30 de abril de 2024
183.28
$2.47
74.2
$3.34
54.9
31 de mayo
178.08
$2.43
73.2
$3.32
53.7
17 de junio
187.44
$2.41
77.7
$3.29
56.9
Fuente: FactSet
Elon Musk animó a los toros de Tesla en la conferencia de resultados del 23 de abril con charlas sobre vehículos eléctricos “asequibles”, robotaxis y mayores entregas en 2024. Unos días después, Musk reportedly obtuvo la aprobación provisional para lanzar FSD en China. Pero Wall Street ha seguido recortando sus estimaciones de ganancias.
Los analistas ahora ven objetivos de ganancias por acción para 2024 en $2.41 por acción, según FactSet, frente a $3.79 a finales de 2023, $5.62 por acción a finales de marzo de 2023 y un impresionante $7.07 a finales de 2022.
Por lo tanto, el precio-earnings ratio adelantado para las acciones de Tesla es de 77.7 a partir del 17 de junio. Eso es más alto que cualquier lectura de fin de mes en al menos 18 meses. Es más del doble del P-E ratio de 36.9 de 2024 del 31 de marzo de 2023 y muy por encima del P-E ratio de 17.4 a finales de 2022.
La misma tendencia se mantiene para 2025. Los analistas han reducido las estimaciones de ganancias por acción de Tesla para 2025 a $3.29 frente a $5.27 a finales del año pasado. Los analistas esperaban $6.95 el 31 de marzo de 2023 y $7.93 a finales de 2022.
El P-E ratio de 2025 para Tesla es ahora de 56.9, frente a 45 a finales de marzo. Eso es más alto que cualquier lectura de fin de mes en los últimos 18 meses. Ha subido considerablemente desde el P-E ratio de 29.8 de 2025 a finales de marzo de 2023 y 15.5 a finales de 2022.
La valoración de Tesla está muy por encima de la de otros fabricantes de automóviles rentables. Toyota Motor (TM) tiene un P-E ratio adelantado de 8. General Motors (GM) tiene un P-E ratio adelantado de 5. Entre los jugadores de vehículos eléctricos, Li Auto (LI) tiene un P-E ratio adelantado de 17. El gigante de los vehículos eléctricos BYD (BYDDF) tiene un P-E ratio adelantado de 17.
Ferrari (RACE) es el único que se acerca a Tesla, con un P-E ratio adelantado de 49.
Investor’s Business Daily generalmente no se enfoca en los precios-ganancias, porque muchas acciones líderes tienen valoraciones altas a medida que los inversores apuestan por un fuerte crecimiento para justificarlas. Durante su gran ascenso, Tesla era una empresa de crecimiento con altos P-E ratios. Pero no es una empresa de crecimiento en este momento.
Caso Alcista de las Acciones de Tesla
Por supuesto, cada vez más, el caso alcista de Tesla está mirando más allá de 2025. Algunos analistas, como el famoso Adam Jonas de Morgan Stanley, atribuyen la mayor parte de sus objetivos de precios de las acciones de Tesla a factores externos a los vehículos eléctricos y a grandes apuestas como la conducción autónoma, la robótica y la inteligencia artificial.
Con Tesla aparentemente posponiendo un vehículo verdaderamente nuevo durante varios años, Musk también está haciendo esa apuesta.
Claramente, gran parte o incluso la mayor parte de la valoración de mercado actual de Tesla es una apuesta a que algunas de esas innovaciones sean rentables en el futuro, generando enormes ganancias.
Si se pagarán o no es una pregunta abierta.
Pero las acciones de Tesla todavía no son baratas.
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