SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) es una empresa fintech en ascenso que tiene como objetivo cambiar la forma en que los estadounidenses gestionan sus finanzas. Está liderando la carga hacia una experiencia bancaria digital y sin problemas, y ha atraído a millones de clientes.
Pero después de que las acciones de SoFi se dispararan en 2023, están cayendo en picado este año. ¿Está ahora en territorio de ganga? ¿Y podría agregarla ahora ayudar a los inversores a construir una cartera que haga millonarios?
El banco del futuro
SoFi es una empresa de servicios financieros totalmente digital que atiende a sus clientes a través de una aplicación todo en uno fácil de usar. Comenzó como un negocio estrictamente de préstamos, pero ahora ofrece cuentas bancarias, herramientas de inversión y más.
Lo que ayuda a destacarse de los otros bancos digitales que proliferan hoy en día es su enfoque en estudiantes y jóvenes profesionales. Diseña sus productos para ser atractivos para clientes en esas demografías, con gráficos claros y explicaciones para personas que son novatos en el ámbito de la gestión de sus propias finanzas. SoFi los toma de la mano y los guía a través de la configuración de sus vidas financieras por primera vez.
Estos clientes le están recompensando con una fuerte lealtad. Más allá de las adiciones de nuevos clientes, se beneficia a medida que sus clientes establecidos adoptan más de sus productos y amplían sus relaciones con la empresa.
En pocas palabras, esa es la estrategia de crecimiento de SoFi: Atraer clientes con tasas bajas y una interfaz fácil de usar; ganarse su confianza (éxito que se ilustra por su alta tasa de adopción de productos y depósitos directos); y escalar y aumentar las ganancias.
Los números cuentan la historia. Los ingresos netos de SoFi aumentaron un 37% interanual en el primer trimestre a $645 millones. Agregó más de 600,000 nuevos miembros (un 44% más de lo que agregó en el periodo del año anterior) para llevar su total a más de 8 millones. Y el número total de productos utilizados por esos clientes aumentó un 38% para llegar a casi 12 millones.
Registró un beneficio neto GAAP (principios contables generalmente aceptados) de $88 millones, lo que convirtió al primer trimestre en su segundo trimestre consecutivo en terreno positivo. (Eso incluyó un beneficio único de $59 millones por el intercambio de deuda convertible, pero aún así fue rentable sin él). La dirección proyecta un beneficio neto anual de aproximadamente $170 millones, lo que haría que 2024 sea la primera vez que fue rentable en un año completo desde que salió a bolsa.
Riesgo versus recompensa
Aún existen riesgos asociados con esta empresa joven y en crecimiento. Anteriormente, su camino hacia la rentabilidad constante era motivo de preocupación. Y aunque ahora es rentable y predice que continuará siéndolo, su negocio está cambiando, lo que crea inestabilidad.
La dirección está moviéndose para expandir nuevamente los servicios que ofrece SoFi. Los cambios en este sentido fueron elementos importantes de su estrategia de crecimiento durante muchos años antes del inicio de la inflación creciente en 2021 y 2022, y esa operación más diversificada ha sido una bendición para la empresa. Si todavía fuera un prestamista exclusivamente, su negocio habría sido aplastado cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir esa alta inflación.
Los lanzamientos de sus negocios diversificados han llevado a un mayor crecimiento de ingresos y una mayor escala, y también han protegido al negocio contra las presiones macroeconómicas. El lado negativo de las altas tasas de interés en préstamos es que ahora paga altas tasas de interés en depósitos, lo que atrae a nuevos clientes y pone dólares en las arcas de SoFi.
Sin embargo, los inversores han sido pesimistas sobre el negocio de préstamos de SoFi. La dirección proyecta que el negocio de préstamos llegará al 92% al 95% de los niveles de 2023 este año. Esa contracción será contrarrestada por el crecimiento de sus otros dos segmentos: plataforma tecnológica y servicios financieros. Se espera que representen alrededor del 50% de los ingresos netos totales. Se prevé que el segmento de plataforma tecnológica crezca aproximadamente un 20% en 2024, mientras que se espera que el negocio de servicios financieros crezca aproximadamente un 75%.
Además, SoFi anunció recientemente una nueva oferta de acciones. El mercado generalmente no ve con buenos ojos la dilución de los accionistas, y aunque esta venta de acciones puede no ser un gran problema por sí sola, en el contexto de las otras áreas de preocupación, refuerza los argumentos para el pesimismo sobre el precio de las acciones.
No pierdas esta oportunidad
La buena noticia es que todos estos problemas son preocupaciones a corto plazo. No quiero restar importancia a lo que podrían ser preocupaciones legítimas, pero cuando se evalúan en el contexto de todo lo que está funcionando bien en SoFi y su enorme oportunidad, al menos para mí, los aspectos negativos palidecen en comparación con los positivos.
Cuando se tiene en cuenta la baja valoración de SoFi, esto parece una ganga que no se puede perder. Las acciones se negocian a un múltiplo precio/ventas de 2.8 y un ratio precio/ganancias adelantado de un año de 30. Considerando el alto crecimiento de las ventas de SoFi y su transición a la rentabilidad sostenida, parece muy barato.
Los inversores deberían considerar agregar acciones de SoFi a sus carteras para años de ganancias. Para aquellos que invierten lo suficiente, podría ofrecer rendimientos que hagan millonarios como parte de una cartera enfocada en el crecimiento.
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Jennifer Saibil tiene posiciones en SoFi Technologies. Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es SoFi Technologies una Acción Potencialmente Millonaria? fue publicado originalmente por The Motley Fool