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La carrera armamentística en inteligencia artificial (IA) está creando un entorno de demanda favorable para las principales empresas de semiconductores. El índice del sector de semiconductores PHLX ha aumentado un 122% desde su punto más bajo en 2022, superando con creces el retorno del 69% del Nasdaq Composite centrado en tecnología.
Aunque la industria de chips experimenta caídas ocasionales en los ingresos, el sector ha estado en una trayectoria ascendente constante desde la década de 1980. La creciente demanda de chips de alto rendimiento para apoyar la construcción de servidores de IA debería crear muchos años de fuerte crecimiento para los principales proveedores.
Aquí hay dos acciones principales de semiconductores con un potencial de retorno superior en la próxima década.
1. Arm Holdings
Arm Holdings (NASDAQ: ARM) puede que no sea tan familiar para algunos como Intel, pero es uno de los líderes de la industria de semiconductores. Licencia diseños para unidades de procesamiento central (CPUs) que se utilizan en PCs con base en Arm, teléfonos inteligentes, supercomputadoras y servidores en la nube.
Debido a que genera ingresos a través de licencias y regalías, es un negocio muy rentable que puede ofrecer retornos superiores para los accionistas.
Arm está viendo actualmente una fuerte adopción de su tecnología Armv9 debido a su mejor rendimiento y eficiencia energética. Su experiencia en el diseño de tecnología de chip eficiente y de bajo costo será beneficiosa para los centros de datos con alto consumo energético.
Los ingresos por regalías aumentaron un 37% interanual el último trimestre, lo que indica ganancias de cuota de mercado en el mercado de computación en la nube. Todos los principales proveedores de servicios en la nube, incluidos Google de Alphabet, Amazon y Microsoft, están utilizando chips con base en Arm. Su integración con la CPU Grace de Nvidia posiciona a Arm como un proveedor líder de aplicaciones de IA en centros de datos.
Otra oportunidad de crecimiento son las PC habilitadas para IA. Los chips con base en Arm son el estándar utilizado en el 99% de los teléfonos inteligentes del mundo, y podrían ver ganancias similares a medida que el mercado de PC se aleje de los procesadores x86 tradicionales de Intel hacia chips con base en Arm.
El mayor riesgo para los inversores de Arm es la alta valoración de las acciones, que parece cara con un ratio precio-ganancias adelantado de 100 basado en la estimación de ganancias de este año. Aún así, vale la pena tomar la decisión porque Arm se está convirtiendo en el estándar de oro de la tecnología de CPU en todos los mercados informáticos más importantes.
Su lucrativo modelo de negocio basado en ingresos por licencias y regalías debería respaldar un sólido crecimiento de ganancias y retornos para los accionistas a largo plazo.
2. Micron Technology
Micron Technology (NASDAQ: MU) es uno de los principales proveedores de memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM) y memoria no volátil (NAND) utilizada en varios productos, pero principalmente en PCs y centros de datos. La acción ha alcanzado nuevas alturas este año, ya que los módulos de memoria de alto rendimiento están comenzando a ver una demanda explosiva de servidores de IA.
Continúa la historia
Los mercados de memoria y almacenamiento son conocidos por los vaivenes cíclicos en la demanda y los precios. El año pasado, la caída de los precios de la memoria fue el factor principal que provocó que la industria de semiconductores informara una disminución del 8% en los ingresos.
Pero la IA está sacando el negocio de Micron del bache, impulsando los ingresos de la empresa un 58% interanual en el trimestre más reciente, y la dirección espera más crecimiento.
Más importante aún, la línea de fondo de Micron se está beneficiando debido a la escasez de chips de memoria de alto rendimiento. En el segundo trimestre fiscal, la empresa revirtió la pérdida de ganancias por acción del año pasado a una ganancia de $0.71. La fuerte demanda del mercado de centros de datos debería respaldar tendencias favorables de precios, y por lo tanto, impulsar el crecimiento de las ganancias de la empresa.
El riesgo es que un aumento brusco en el gasto en infraestructura de centros de datos podría crear un exceso de suministro de chips para el mercado de centros de datos y presionar los precios de venta de memoria. Sin embargo, Micron tiene otra carta bajo la manga para impulsar el crecimiento, que es una recuperación en el mercado de PC de consumo. La empresa está funcionando bien para comenzar el año, pero aún no está funcionando a pleno rendimiento.
La naturaleza cíclica del negocio es el principal riesgo a tener en cuenta, pero la estimación de consenso actual sitúa las ganancias por acción en $1.02 este año fiscal antes de dispararse a más de $9 el próximo año. La demanda de IA podría llevar a nuevos máximos históricos en ingresos y ganancias, lo que podría hacer que el precio de las acciones de Micron se dispare en los próximos años.
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Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Ballard tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2025 por $45 en Intel, llamadas largas de enero de 2026 por $395 en Microsoft, llamadas cortas de agosto de 2024 por $35 en Intel y llamadas cortas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
2 Acciones de Semiconductores para Comprar y Mantener para un Gran Potencial a Largo Plazo fue publicado originalmente por The Motley Fool
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