Despite the success of New Mountain Capital, Klinsky remains cautious about the current state of the private equity industry. He warns against chasing high valuations and taking on excessive debt, emphasizing the importance of building sustainable businesses for the long term.
As the private equity landscape continues to evolve, Klinsky’s approach serves as a reminder that prudent investing and strategic growth can lead to lasting success in a volatile market.
Una empresa de $500 millones podría ser líder en una industria de nicho importante, pero hay tantas cosas que la gerencia aún no ha hecho. “Si eres una empresa de $10 mil millones, probablemente hayas hecho casi todo lo inteligente que hay que hacer”, dijo. Tales empresas son más fáciles de vender a compradores corporativos y otros fondos de inversión, agregó.
Aunque la industria de capital privado está bajo presión debido a la desaceleración en las operaciones, Klinsky no ve una debacle inminente en la industria. Dijo que el sector se ha vuelto más profesional con estructuras de capital menos imprudentes.
“No veo un aterrizaje duro o crisis en el capital privado”, dijo. “Las empresas están mucho menos apalancadas de lo que estaban en los viejos tiempos. En 1981, una adquisición tenía 19 partes de deuda y solo una parte de capital. Así que la gente tiraba las llaves en los malos acuerdos”.