Ha llegado el momento. El 16 de junio, las acciones de Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) experimentaron un esperado e histórico split de acciones de 50 a 1. El precio anterior de cuatro dígitos de la acción ahora se encuentra alrededor de $65.
La dirección consideró que esta era la propuesta adecuada, dado el buen desempeño de las acciones de la empresa de restaurantes. Han aumentado un 44% en 2024 y, en los últimos cinco años, han subido un 348%.
¿Es esta magnífica acción de restaurante una oportunidad de inversión obvia justo después de su split de acciones de 50 a 1?
Sin cambios fundamentales
Los splits de acciones generalmente ocurren después de que el precio nominal de las acciones de una empresa se vuelve demasiado alto. Por supuesto, este es un buen problema para Chipotle porque significa que las acciones han sido rentables para los inversores a lo largo de los años. Pero al cortar artificialmente el precio, las acciones pueden ser accesibles para más inversores.
La cantidad de acciones sobresalientes de Chipotle se expandió 50 veces a 1.4 mil millones. Y el precio de las acciones ahora es 1/50 de lo que era antes de este evento. Es útil pensar en esta situación como una pizza cortada en porciones más pequeñas.
Es realmente importante recordar que, desde una perspectiva fundamental, nada ha cambiado con Chipotle. Esta sigue siendo la misma empresa que era ayer. A través de sus tiendas de comida rápida, esta empresa sigue vendiendo comida Tex-Mex como bowls y burritos.
Desde que el equipo ejecutivo anunció por primera vez el split de acciones en marzo, las acciones han subido un 17%. Quizás la anticipación de que esto sucediera es precisamente lo que ha impulsado un sentimiento aún más alcista por parte del mercado.
Controla tu apetito
Al analizar la empresa y las acciones hoy para evaluar si Chipotle es una oportunidad de inversión obvia, es crucial considerar la calidad de la empresa. Se trata de un negocio excepcional.
La empresa continúa publicando resultados financieros sólidos, a pesar de las continuas adversidades macroeconómicas. Después de que los ingresos aumentaran un 14.3% en 2023, subieron un 14.1% en el primer trimestre de 2024 (finalizado el 31 de marzo). Esto se vio impulsado por un crecimiento de las ventas en tiendas comparables del 7%, así como por la apertura de 47 nuevos restaurantes.
Chipotle es extremadamente rentable, lo que se ve respaldado por su comprobado poder de fijación de precios. En los últimos cinco años, el margen operativo de la empresa ha promediado el 11.5%. Y desde una perspectiva a nivel de tienda, el 27.5% de los ingresos se convirtieron en beneficio operativo en el primer trimestre, una cifra excepcional.
Todavía hay mucho crecimiento por lograr. La dirección ve el potencial de tener 7,000 tiendas abiertas en América del Norte algún día, aproximadamente el doble de la huella actual. Este objetivo es más alto que el objetivo anterior de 6,000, por lo que muestra que el equipo de liderazgo está extremadamente optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Chipotle para penetrar aún más en su mercado clave.
Continúa la historia
Todos estos factores positivos podrían hacerle creer que esta acción es una oportunidad de compra obvia. Sin embargo, considere cuán altas se han vuelto las expectativas. Me parece descabellado pagar un múltiplo precio-ganancias (P/E) de 70.1 por las acciones de este negocio. No hay margen de seguridad para los inversores si la empresa publica resultados financieros trimestrales con los que el mercado no esté satisfecho por cualquier motivo.
Por supuesto, las tendencias insostenibles pueden durar mucho más de lo que la gente podría pensar. Y este podría ser el caso con las acciones de Chipotle, ya que han cotizado a una valuación elevada durante un tiempo.
No solo creo que la acción debería evitarse, sino que tampoco me siento cómodo llamando a esta una oportunidad de inversión obvia en este momento. Tal vez si el múltiplo P/E bajara por debajo de 30, adoptaría esta visión. Sin embargo, esto podría no suceder por mucho tiempo.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Chipotle Mexican Grill. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es Chipotle una Compra Obvia Justo Después de su Split de Acciones de 50 a 1? La Respuesta Podría Sorprenderte. fue publicado originalmente por The Motley Fool