Una economía debilitada puede ayudar a impulsar a la Reserva Federal a realizar más recortes de tasas este año de lo que el mercado está esperando actualmente, según Lazard. El estratega jefe de mercado de la firma, Ronald Temple, dijo en una perspectiva para la segunda mitad del año que su escenario base es que la Fed comience a recortar las tasas de interés en septiembre, con dos recortes adicionales más tarde en el año. La tasa de interés de referencia actual de los fondos federales se encuentra en 5.25%-5.50%. La inflación y el crecimiento económico probablemente disminuirán a medida que avance el año, con un aumento del desempleo, dijo Temple. Para septiembre, el FOMC contará con tres informes adicionales de inflación y mercado laboral para determinar si las presiones de precios se han contenido, según la nota. La próxima reunión de la Fed es a finales de julio, aunque se considera muy poco probable que el banco central recorte las tasas en ese momento. Luego viene una reunión en septiembre, seguida de noviembre y diciembre. El escenario base de Temple es más agresivo en recortes de tasas que la visión actual del mercado. Hasta la mañana del martes, los mercados de futuros de los Fondos Federales implicaban actualmente que dos recortes eran el resultado más probable para fin de año, con aproximadamente un 22% de probabilidad de reducciones adicionales, según la herramienta CME FedWatch. Este cálculo asume que el banco central reduciría su tasa de referencia en 25 puntos básicos, o 0.25 puntos porcentuales, en cada ocasión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a Sara Eisen de CNBC el martes que el banco central ha hecho bastante progreso en cuanto a la inflación, pero no está listo para recortar las tasas. La reunión de noviembre de la Fed coincide con la semana de las elecciones presidenciales de EE.UU., lo que ha llevado a algunos a especular que el banco central mantendrá las tasas estables en esa reunión para parecer no político. Sin embargo, Temple dice que la Fed podrá basarse en los datos económicos para tomar una decisión. Mi suposición es que el FOMC tomará la decisión justificada por los datos y las expectativas del mercado e ignorará consideraciones políticas, dijo la nota. Temple advirtió que los recortes de tasas de la Fed podrían no terminar reduciendo significativamente las tasas de interés a largo plazo, lo que podría ser una mala noticia para los futuros propietarios que esperan que las tasas hipotecarias bajen. Espero que la tasa de los Fondos Federales se sitúe en o por encima del 3.5%, lo que implicaría que es poco probable que las tasas de interés a largo plazo disminuyan sustancialmente y que el valor justo para el bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. se encuentre entre el 4% y el 5%. Si este es el caso, el principal beneficio de los recortes de tasas estará en el extremo corto de la curva de rendimiento para los prestatarios de tasa variable, dijo la nota.
