La caída en el mercado inmobiliario ha presentado una oportunidad para los inversores a largo plazo, según UBS. El sector inmobiliario es el único de los 11 grupos principales del S&P 500 que ha caído en 2024, bajando un 4.7%. Aún existe una significativa incertidumbre en el mercado inmobiliario comercial, incluyendo la trayectoria de las tasas de interés y preguntas sobre la refinanciación de $2 billones en deuda vencida entre 2024 y 2026, escribió el analista de UBS Jonathan Woloshin en una nota la semana pasada. Sin embargo, el capital sigue disponible y la disminución en la oferta de nuevos bienes raíces minoristas, multifamiliares e industriales apunta a fundamentos operativos más sólidos de 2025 a 2030, dijo. También hay dinero esperando en el mercado de capital privado y se han anunciado alrededor de $33.5 mil millones en nuevos fondos de bienes raíces comerciales, agregó. El sector inmobiliario de S&P 500 se ha desempeñado mal este año, con una caída del sector inmobiliario de S&P 500 del 4.7% hasta la fecha. Los fondos de inversión inmobiliaria, o REITs, también pagan dividendos atractivos, con un rendimiento promedio del 4.2%, según UBS. “Los inversores deben recordar que nadie toca una campana en el punto más bajo”, escribió Woloshin. “Aunque es probable que los titulares sigan siendo negativos y persistirán más desafíos en el sector inmobiliario comercial, creemos que los inversores pacientes con liquidez y un horizonte temporal de varios años tienen una gran cantidad de oportunidades de recompensa ajustada al riesgo disponibles en el mercado inmobiliario comercial y de REIT”. Recomienda enfocarse en la calidad, como la gestión, el balance, las propiedades, las geografías y la cobertura de dividendos por flujo de efectivo libre, en lugar de buscar rendimiento. Aquí hay dos de los REITs en su lista: Las acciones de Prologis han tenido dificultades este año, bajando alrededor del 15%. Sin embargo, el REIT es el mayor propietario mundial de propiedades industriales, como almacenes, y el sector industrial sigue siendo fuerte, dijo Woloshin. “PLD tiene un modelo operativo de cuatro ejes que consiste en bienes raíces propiedad y operados, desarrollo, potencial de beneficios para su Negocio de Essentials y gestión de capital estratégico que proporciona múltiples vías de potencial de creación de valor”, dijo. Prologis también paga un rendimiento de dividendos del 3.4%. Alexandria Real Estate Equities rinde un 4.4% y ha bajado más de un 7% hasta la fecha. La empresa posee, opera y desarrolla grandes campus para empresas de ciencias de la vida. A Woloshin le gusta la sólida hoja de balance de Alexandria Real Estate Equities y su deuda limitada a corto plazo, así como su dividendo bien cubierto y amplio acceso al capital. “ARE tiene una historia demostrada de desarrollo de activos que están fuertemente pre-alquilados y tiene una base de inquilinos con crédito sólido y diversificada”, dijo.
