New Street Research está lanzando la alarma sobre las acciones de Nvidia después del rally de junio. El analista Pierre Ferragu rebajó al fabricante dominante de semiconductores utilizados en inteligencia artificial a neutral, citando un potencial limitado al alza. “Hoy rebajamos la acción a Neutral, ya que el potencial al alza solo se materializará en un escenario alcista, en el que las perspectivas más allá de 2025 aumenten de manera sustancial, y aún no tenemos la convicción de que este escenario se materialice”, escribió el viernes, señalando que los modelos de ingresos muestran un crecimiento que se desacelera a una tasa de mediados de un dígito, con los ingresos de unidades de procesamiento gráfico aumentando solo un 35% el próximo año. Las acciones de Nvidia han subido un 159% hasta ahora este año, sumándose a un rally impulsado por la IA que comenzó a finales de 2022 cuando ChatGPT debutó. Pero Nvidia ha retrocedido en las últimas semanas a medida que los inversores han asegurado algunas ganancias. Cualquier opinión negativa sobre Nvidia es prácticamente inaudita en estos días en Wall Street. De los 41 analistas que cubren la acción, 38 le otorgan una calificación de compra, mientras que tres dicen que es una retención, según TipRanks.com. Ningún analista dice que es una venta. Solo ha habido otra rebaja de Nvidia de compra a retención este año, por parte del DZ Bank de Alemania en mayo. Dado este panorama contrario, New Street fijó un precio objetivo de $135 en Nvidia, asumiendo un múltiplo de 35 veces, en línea con su múltiplo de 2019 y principios de 2020. El objetivo sugiere un alza del 5% desde el cierre del miércoles. Ferragu agregó que Nvidia puede correr el riesgo de ver un múltiplo precio-ganancias más bajo, ya que actualmente se negocia a 40 veces las ganancias de los próximos 12 meses. Ese múltiplo tocó fondo en 2019 cuando el crecimiento se desaceleró al 10%. “Sin embargo, la calidad de la franquicia sigue intacta, y volveríamos a comprar, pero solo en caso de debilidad prolongada”, escribió.
