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Nvidia ha estado en una racha impresionante últimamente, pero muchos inversores están preocupados por la longevidad de la posición actual de Nvidia. Se sabe que es una empresa cíclica, por lo que una reducción en la demanda de sus GPUs (unidades de procesamiento gráfico) está llegando, aunque nadie sabe cuándo.
Con Nvidia cotizando en gran parte de sus perspectivas futuras, no hay mucho margen para el error. Sin embargo, hay dos empresas que no están tan en auge como Nvidia y podrían valer más que ella dentro de cinco años.
¿Las dos empresas? Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) y Amazon (NASDAQ: AMZN), que son la cuarta y quinta empresa más grande del mundo, respectivamente.
Alphabet
Cuando se discute cuál empresa es más grande, me refiero a la capitalización de mercado. La capitalización de mercado es cuánto vale una empresa y se puede calcular multiplicando las acciones en circulación por el precio de la acción. Actualmente, Nvidia tiene alrededor de una capitalización de mercado de $3 billones, mientras que Alphabet y Amazon están valoradas en alrededor de $2.3 billones y $2.1 billones, respectivamente. Por lo tanto, si Nvidia se mantiene estancada, estas dos empresas tendrían que crecer un 31% (Alphabet) y un 45% (Amazon) para alcanzar a Nvidia.
En un lapso de cinco años, esas no son tasas de rendimiento superiores poco realistas, por lo que las probabilidades de que cualquiera de las dos empresas supere a Nvidia no son tan bajas.
Alphabet tiene un sólido argumento de valer más que Nvidia únicamente en base a su valoración. Podría hablar sobre cómo Google Gemini es un fantástico modelo de IA generativa que está empezando a tomar impulso después de tropezar al principio o cómo Google Cloud es vital en la infraestructura de inteligencia artificial (IA). Pero el argumento es mucho más simple que eso.
Actualmente, Alphabet cotiza a 24.5 veces las ganancias futuras. Aunque esto sigue siendo más caro que las 22.3 veces las ganancias futuras del mercado en general (medido por el índice S&P 500), sigue siendo mucho más barato que las tres empresas más grandes delante de ella.
Con Microsoft y Apple negociando a 34 y 33 veces las ganancias futuras, respectivamente, obtienen una prima mucho más alta que Alphabet.
Aunque algunos pueden argumentar que esta prima está justificada debido a la ejecución reciente, yo argumentaría que Alphabet es igual de merecedora a largo plazo. Si le dieras a Alphabet un múltiplo de 33 veces las ganancias futuras, la empresa estaría valorada en $3.08 billones, básicamente del mismo tamaño que Nvidia.
Alphabet no recibe ni de lejos el respeto que algunas otras empresas reciben en el mercado actual. Como resultado, creo que tiene un sólido caso para valer más que Nvidia en el futuro, ya que no está negociando con expectativas elevadas incorporadas en la acción.
Amazon
El caso de Amazon no es tan directo como el de Alphabet. La acción cotiza a 44 veces las ganancias futuras, casi idéntico a la valoración de 45 veces las ganancias futuras de Nvidia.
Sin embargo, creo que la alta valoración de Amazon es un subproducto de su enfoque en la eficiencia. El CEO Andy Jassy ha estado presionando por una mejor eficiencia operativa desde que fue promovido a CEO. Hasta ahora, Amazon ha destacado en esta búsqueda.
Segmento
Revenu
Crecimiento de Ingresos interanual
Ingresos Operativos
Crecimiento de Ingresos Operativos interanual
Norteamericano
$86.3 mil millones
12%
$5 mil millones
455%
Internacional
$31.9 mil millones
10%
$903 millones
N/A
AWS
$25 mil millones
17%
$9.4 mil millones
84%
Fuente de datos: Amazon. YOY = Año tras año. Nota: Internacional no fue rentable el año pasado.
Con las mejoras impresionantes en todas las divisiones en un año, su plan está claramente funcionando. Sin embargo, Jassy no ha terminado aún. Aunque estos niveles de beneficios son los más altos desde el pico de la COVID, Jassy cree que hay más ganancias por obtener.
Esta combinación de crecimiento de ingresos (Amazon aumentó sus ingresos en un 13% en el primer trimestre) con mejora de márgenes hace que las ganancias suban rápidamente, lo que hace que la acción parezca más barata si el precio de la acción no sube exactamente la misma cantidad.
Amazon es un negocio sólido con un serio poder de permanencia. Debido a su historial de ejecución y crecimiento sólido, creo que valdrá más que Nvidia en cinco años. El negocio de Nvidia viene en oleadas, y aunque eso es genial para los picos, puede perjudicarle cuando los tiempos no son tan buenos.
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Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Alphabet y Amazon. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: 2 Acciones que valdrán más que Nvidia dentro de 5 años fue publicado originalmente por The Motley Fool
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