Los inversores podrían enfrentarse a una corrección a medida que comience la temporada de presentación de resultados trimestrales, con acciones cotizando en máximos históricos.
El estratega jefe de acciones de Estados Unidos de Morgan Stanley advirtió sobre la incertidumbre en torno a una serie de problemas diferentes, incluidos los resultados corporativos, el resultado de las elecciones de noviembre, futuros aranceles y la política de los bancos centrales, lo que significa que el actual tercer trimestre podría volverse “agitado” para los inversores.
“En este momento, las valoraciones me parecen muy, muy poco emocionantes”, dijo Mike Wilson a Bloomberg TV el lunes. “Creo que la posibilidad de una corrección del 10% es muy probable en algún momento entre ahora y las elecciones”.
El estratega de Morgan Stanley señaló rápidamente que, aparte de algunas docenas de corporaciones estadounidenses, la empresa promedio no está viendo aumentar sus ganancias, y no lo hará hasta que la Reserva Federal comience a relajarse.
Los inversores esperan obtener algunas pistas útiles sobre la dirección de la política monetaria cuando el presidente Jay Powell proporcione testimonio al Congreso hoy y mañana. Actualmente, el mercado está valorando un 80% de posibilidades de un recorte de tasas en septiembre a medida que los datos del mercado laboral se debilitan.
“Necesitamos que las tasas bajen, eso es lo primero”, dijo Wilson a Bloomberg Television. “O necesitamos algún tipo de shock positivo exógeno en el lado del crecimiento que no conduzca a un problema inflacionario. Dime de dónde vendrá eso”.
Proveedor de chips de inteligencia artificial Taiwán viendo aumentar las exportaciones a EE. UU.
Aquí es donde la inteligencia artificial, y la inteligencia artificial generativa en particular, entra en juego.
Ya sea Apple, Meta o Amazon, muchas empresas están alcanzando nuevos máximos históricos ante la expectativa de que la IA resultará transformadora para los beneficios corporativos, aumentando la productividad sin aumentar los precios.
La pregunta es si la serie de cifras de ganancias demostrará eso cuando comiencen a reportar resultados más tarde esta semana, comenzando con los principales bancos de Wall Street el viernes.
“Estoy esperando que durante el segundo trimestre muchas empresas nos den algunos ejemplos específicos de cómo la IA está empezando a marcar la diferencia en su productividad y reducción de costos”, dijo el presidente de Yardeni Research, Ed Yardeni, a CNBC el lunes.
Los últimos datos de exportación de Taiwán, un importante proveedor de electrónica de vanguardia necesaria para los centros de datos alimentados por IA, muestran que los bienes enviados a Estados Unidos aumentaron un 74% en junio respecto al mismo período del año anterior, ayudados por empresas como Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.
El lunes, la fundición líder en la industria del país, que fabrica chips de IA en nombre de Nvidia, incluso se unió, aunque brevemente, al exclusivo club de acciones de megacap que valen $1 billón o más.
Ante este impulso, Yardeni cree que los inversores no encuentran razones para no seguir persiguiendo al mercado al alza.
“El mercado en las últimas semanas ha seguido avanzando hacia nuevos máximos históricos y lo ha hecho en base a indicadores económicos decepcionantes”, dijo.
“Creo que los inversores han concluido que no nos preocupemos demasiado por la desaceleración de la economía o incluso una recesión porque si eso llegara a convertirse en un riesgo significativo, la Fed se moverá bastante rápido para reducir las tasas”.
Alucinaciones de IA pueden erosionar parte de las ganancias de productividad previstas
Pero la IA puede no resultar ser el remedio milagroso que todos piensan.
James Ferguson, socio fundador de la firma de investigación económica con sede en el Reino Unido MacroStrategy Partnership, argumenta que los inversores no están teniendo en cuenta la propensión de la IA generativa a alucinar, es decir, a producir datos e información ficticia que diluye las ganancias de productividad.
Las empresas que no dedican tiempo a verificar su trabajo pueden encontrarse en una situación similar a la firma de abogados Levidow, Levidow & Oberman.
Hizo titulares en todo el país de la peor manera posible después de presentar un argumento legal que citaba precedentes de casos que ChatGPT había fabricado de la nada.
“Fingir hasta lograrlo puede funcionar en Silicon Valley, pero para el resto de nosotros, creo que una vez mordido, dos veces tímido puede ser más apropiado”, dijo en un reciente podcast de Bloomberg, advirtiendo que la exageración en torno a la IA ha dado lugar a una burbuja de mercado concentrada que recuerda a la era de las puntocom. “Si la IA no puede ser confiable […] entonces la IA es efectivamente, en mi opinión, inútil”.