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Cathie Wood reconoció que el rendimiento volátil de su firma de fondos Ark Investment Management ha sido “desafiante” en 2024, pero insistió en que se vislumbra un retorno a la rentabilidad.
En una carta de casi 4,000 palabras a los inversores publicada el miércoles por la tarde, Wood agradeció a los inversores por seguir confiando en ella, a pesar de una racha perdedora al comienzo del año, mientras que el mercado de valores de EE. UU. ha disfrutado de ganancias significativas, colocándolo en camino a un potencial tercer año perdedor de los últimos cuatro. En 2021 y 2022, el ETF insignia de Wood había tenido un desempeño peor que prácticamente todos sus competidores, aunque había superado al campo en 2020 y 2023, según Morningstar.
Wood, quien se destacó en 2020 después de que el ARK Innovation ETF (ARKK) aumentara más del 150 por ciento, reconoció que “la volatilidad puede ser frustrante e inquietante” y que “el entorno macroeconómico y algunas selecciones de acciones han desafiado nuestro desempeño reciente”.
La carta sigue a casi $1.9 mil millones en salidas durante seis meses consecutivos para ARKK en 2024, según datos de Morningstar Direct. Eso representa alrededor de una cuarta parte de los $7.5 mil millones que ARKK tenía al comienzo del año.
Pero el optimismo de Wood sigue brillando, particularmente su creencia de que las dinámicas del mercado se inclinarán a su favor, y que vender los ETF de Ark ahora sería un error.
“Esas dinámicas nos convencen de que salir de nuestras estrategias ahora cristalizaría pérdidas que las tasas de interés más bajas y las reversiones a la media deberían transformar en ganancias significativas durante los próximos años”, escribió Wood.
ARKK ha caído alrededor del 12 por ciento desde el 1 de enero, quedando rezagado con respecto a prácticamente todos sus competidores hasta ahora en 2024, al igual que lo hizo en 2021 y 2022, según Morningstar.
El fondo de inversión cotizado de $6.2 mil millones, que invierte en una lista corta de empresas de “innovación disruptiva” como Tesla (actualmente alrededor del 16 por ciento de ARKK), ahora tiene solo alrededor de una cuarta parte de los casi $24 mil millones en activos que acumuló en su punto máximo a principios de 2021, según Morningstar.
“Han sido unos años difíciles para los inversores de ARK que demostraron paciencia y creyeron que el entorno macroeconómico cambiaría para apoyar su enfoque en tecnología disruptiva”, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación en VettaFi, una consultora. “Quieren centrar adecuadamente la atención en el largo plazo y esperan que los inversores sean leales”.
Después de registrar una ganancia del 68 por ciento en 2023, Wood dijo al Financial Times en enero de 2024 que Ark había “pagado sus deudas” y estaba en camino a resultados mejorados. La tienda de ETF a finales de 2023 llegó incluso a resaltar a los inversores los posibles beneficios fiscales de las enormes pérdidas del gestor de activos.
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Uno de los pilares principales de Ark es investigar e invertir en el sector de inteligencia artificial en auge, encarnado en los últimos meses por Nvidia, que ha subido más del 200 por ciento en el último año.
Pero aunque un ETF más pequeño de Ark continúa teniendo acciones de Nvidia, las acciones del fabricante de chips no se encuentran en ARKK después de que el ETF vendiera una gran cantidad de acciones de Nvidia a finales de 2022.
La carta de Wood reconoció que el rendimiento de Nvidia ha sido “excepcional”, al tiempo que señaló que Ark se centraba en un amplio espectro de inversiones en IA. Reiteró la opinión de su grupo de que era “importante que los inversores tuvieran exposición a este espectro de oportunidades de IA, no solo la capa que captura una atención desproporcionada hoy en día”.