En Wall Street, siempre hay una innovación, tecnología o tendencia de próxima generación compitiendo por la atención de inversores profesionales y cotidianos. Desde la llegada de internet a mediados de la década de 1990, los inversores han estado esperando ansiosamente la próxima innovación revolucionaria que cambie la trayectoria de crecimiento para las empresas en Estados Unidos. Después de que numerosas tendencias de moda han venido y ido, la inteligencia artificial (IA) tiene como objetivo desafiar la proliferación de internet.
Con la IA, tareas que normalmente serían supervisadas o realizadas por humanos son manejadas por software y sistemas impulsados por IA. El catalizador que le da a la IA un potencial casi ilimitado es la capacidad para que el software y los sistemas aprendan y evolucionen con el tiempo sin intervención humana. Para 2030, los analistas de PwC estiman que la IA puede agregar $15.7 billones a la economía global.
Aunque las acciones de IA han estado enriqueciendo notablemente a la mayoría de los gestores de fondos multimillonarios e inversores a lo largo de 2023 y la primera mitad de 2024, no todos han venido en el mismo viaje.
Fuente de la imagen: Getty Images.
El error de $160 mil millones de SoftBank con Nvidia
En mayo de 2017, SoftBank Group (OTC: SFTB.Y)(OTC: SFTBF) reveló una inversión considerable, una participación del 4.9%, en el proveedor de unidades de procesamiento gráfico (GPU) Nvidia (NASDAQ: NVDA) a través de su recién lanzado Fondo Vision en ese momento.
El Fondo Vision de SoftBank tenía aproximadamente $90 mil millones en capital disponible después de su lanzamiento y tenía como objetivo poner el dinero a trabajar en el ecosistema de tecnología AI. Hay que tener en cuenta que este “ecosistema” se extiende mucho más allá del hardware que Nvidia produce actualmente e incluye la infraestructura y el software que respaldan los avances en AI de próxima generación.
Entre el momento en que el Fondo Vision de SoftBank realizó su inversión inicial en Nvidia y el comienzo de octubre de 2018, las acciones de Nvidia triplicaron efectivamente su valor. El rápido interés en las criptomonedas hizo que las GPU de Nvidia fueran un bien muy solicitado por los mineros de criptomonedas que buscaban obtener ganancias.
Pero cuando llegó el mercado bajista de criptomonedas, el interés en las GPU de Nvidia desapareció rápidamente entre los mineros de criptomonedas. A principios de 2019, el Fondo Vision de SoftBank había vendido su posición en Nvidia y había obtenido una saludable ganancia de más de $3 mil millones.
Aunque nadie se ha arruinado tomando ganancias, la retrospectiva no siempre es bonita en Wall Street.
Como la mayoría de los lectores probablemente saben, la GPU H100 de Nvidia en 2023 rápidamente se convirtió en la elección por defecto para las empresas que buscan ejecutar soluciones de IA generativa y entrenar grandes modelos de lenguaje en sus centros de datos de alto cómputo. El año pasado, se estima que Nvidia fue responsable del 98% de las 3.85 millones de GPU de IA que se enviaron, según TechInsights.
La ventaja de ser el pionero en los centros de datos acelerados por IA, Nvidia también se benefició de la demanda de su hardware superando ampliamente la oferta. La belleza de esta situación es que permitió a la compañía aumentar sustancialmente el precio de sus GPU, lo que en última instancia elevó su margen bruto ajustado al 78.4% durante el primer trimestre fiscal (finalizado el 28 de abril).
En poco más de 18 meses, Nvidia ha ganado cerca de $3 billones en valor de mercado. Si el Fondo Vision de SoftBank hubiera tenido la capacidad (y el estómago) para mantener su inversión original en Nvidia, valdría casi $163 mil millones, al cierre del 10 de julio.
Aunque SoftBank “ganó” alrededor de $3 mil millones de ganancia con su anterior participación en Nvidia, en última instancia se perdió $160 mil millones en ganancias de capital adicionales.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Es probable que la carga de Nvidia de SoftBank sea de corta duración
Aunque el equipo directivo de SoftBank y los gurús de inversión pueden soñar con lo que podría haber sido con Nvidia, hay dos razones por las que la empresa probablemente superará pronto esta oportunidad perdida.
La primera panacea para SoftBank es que la historia sugiere que Nvidia está en una burbuja considerable. Desde que internet se volvió relevante a mediados de la década de 1990, no ha habido una sola tendencia de inversión de próxima generación que haya evitado una burbuja en etapa temprana.
En otras palabras, los inversores han, sin excepción, sobrestimado consistentemente cuán rápido las empresas o los consumidores adoptarían una nueva tecnología o tendencia. Si la inteligencia artificial sigue esta misma trayectoria y necesita tiempo para madurar como tecnología, posiblemente ninguna empresa enfrentaría más riesgo a la baja que Nvidia.
Para añadir a este punto, la mayoría de las empresas realmente no tienen ni idea de cómo van a implementar soluciones de IA para mejorar sus ventas y ganancias. Si bien muchos líderes de la industria están invirtiendo en el hardware necesario para ejecutar centros de datos de alto cómputo, la mayoría carece de un plan bien definido sobre cómo va a mejorar sus operaciones.
Además, la competencia está llegando a Nvidia desde todos los ángulos. Además de competir con competidores externos que ingresan al mercado, los cuatro principales clientes de Nvidia en ventas netas están desarrollando GPU de IA para sus centros de datos. Incluso si las chips de Nvidia mantienen su ventaja computacional, una disminución de la escasez de GPU de IA, junto con menos espacio en los centros de datos para el hardware de Nvidia, reduciría su poder de fijación de precios y, en última instancia, su margen bruto ajustado.
Dentro de tres años, es probable que el error de Nvidia de SoftBank sea mucho menor.
La segunda razón por la que es poco probable que SoftBank se lamente por su venta temprana (en retrospectiva) de acciones de Nvidia es el rendimiento de la empresa de semiconductores impulsada por propiedad intelectual (PI) Arm Holdings (NASDAQ: ARM) desde que salió a bolsa el año pasado.
Arm no es responsable de fabricar el hardware utilizado en los centros de datos empresariales. Más bien, los gigantes de los semiconductores pagan regalías y/o tarifas de licencia a Arm para usar su unidad de procesamiento central, GPU y varios diseños de sistemas de PI. Este es un modelo operativo de alto margen que sitúa a Arm en el centro de la revolución de la IA.
En agosto de 2023, justo un mes antes de la oferta pública inicial (OPI) de Arm a $51 por acción, SoftBank Group adquirió el 25% final de Arm que no poseía. En ese momento, esto valoraba a Arm Holdings en $64 mil millones.
Después de la OPI de Arm, SoftBank retuvo el 90% de las acciones en circulación de la compañía. Con la demanda de GPU de IA disparándose hacia la estratosfera, las previsiones de crecimiento de Arm han impresionado a Wall Street e inversores. Al cierre del 10 de julio, la participación de SoftBank de aproximadamente el 90% había aumentado su valor a casi $176 mil millones. ¡En solo 10 meses, SoftBank ha visto que su inversión se aprecia en $112 mil millones!
Entonces, aunque SoftBank indudablemente falló con Nvidia, ha acertado con su inversión en Arm Holdings.
¿Deberías invertir $1,000 en Nvidia en este momento?
Antes de comprar acciones de Nvidia, considera esto:
El equipo de analistas de The Motley Fool Stock Advisor identificó lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Nvidia no estaba entre ellas. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir retornos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $780,654!*
Stock Advisor proporciona a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, incluyendo orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha más que cuadruplicado el rendimiento del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Los retornos de Stock Advisor son hasta el 8 de julio de 2024
Sean Williams no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
SoftBank se perdió $160 mil millones en ganancias con el líder en inteligencia artificial (IA) Nvidia, pero su arrepentimiento probablemente será de corta duración fue publicado originalmente por The Motley Fool