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La inteligencia artificial (IA) es una de las industrias más calientes para los inversores en este momento. Nvidia (NASDAQ: NVDA), la querida en semiconductores y especialista en centros de datos, es considerada por muchos en Wall Street como una oportunidad lucrativa para los entusiastas de la IA.
Con las acciones de Nvidia subiendo más del 170% hasta ahora en 2024, algunos inversores pueden pensar que se han perdido el barco.
Echemos un vistazo a lo que está sucediendo en Nvidia y evaluemos si ahora sigue siendo un momento razonable para comprar algunas acciones.
El exitoso comienzo de 2024 de Nvidia
El 2023 marcó una nueva era para la industria tecnológica. Gigantes como Microsoft, Alphabet y Amazon hicieron una serie de inversiones llamativas relacionadas con aplicaciones de IA.
Algunas de las inversiones más grandes que hicieron estos gigantes tecnológicos fueron la compra de chips semiconductores con IA y el aumento de los servicios de centros de datos. Teniendo en cuenta que Nvidia tiene aproximadamente el 80% del mercado de chips de IA, estos movimientos de las grandes tecnológicas sin duda fueron un impulso importante para la empresa.
El fuerte impulso de la euforia de la IA del año pasado se trasladó a 2024, y los inversores de Nvidia no han dejado de comprar acciones. Para poner esto en contexto, las acciones de Nvidia han aumentado casi un 800% desde enero de 2023.
Esta carrera sin precedentes catapultó brevemente a Nvidia por encima de Microsoft como la empresa más valiosa del mundo por capitalización de mercado. Además, a medida que las acciones continuaron superando nuevas alturas, la dirección de Nvidia finalmente decidió implementar un split de acciones de 10 a 1 el mes pasado.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Nvidia es más que una oportunidad de chips
Lo increíble es que gran parte de la narrativa que rodea a Nvidia se centra en el negocio de chips de la empresa. De hecho, sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) H100 y A100 son utilizadas por empresas de todo el mundo, incluidas Meta Platforms y Tesla.
Además, Nvidia continúa liderando la innovación en el ámbito de las GPU con la introducción de sus nuevos chips Blackwell y Rubin.
Con eso dicho, es importante entender que Nvidia también gana dinero con otros productos y servicios. De hecho, una de sus oportunidades de crecimiento menos conocidas está fuera del hardware.
La plataforma de software de arquitectura de dispositivos unificados de cálculo (CUDA) de Nvidia ya está demostrando ser un negocio lucrativo. Básicamente, CUDA es una herramienta de programación que está destinada a usarse en paralelo con las GPU de Nvidia. Por lo tanto, en cierto sentido, la empresa está tratando de construir un ecosistema de IA de extremo a extremo que abarque tanto el hardware como el software.
Una de las grandes razones por las que CUDA será importante para Nvidia es la competencia en el espacio de chips. Empresas como AMD, Intel e incluso Amazon y Meta están trabajando en GPU competidoras a las de Nvidia.
La historia continúa
Aunque es demasiado pronto para tener una idea de cómo estos productos competidores afectarán a Nvidia, creo que es razonable decir que la empresa eventualmente perderá parte de su poder de fijación de precios en el espacio de chips. Como resultado, los márgenes de beneficio de Nvidia probablemente se verán afectados en algún momento en el futuro. Sin embargo, parte de esta deterioración de los márgenes debería mitigarse siempre y cuando CUDA siga prosperando. La razón es porque los productos de software tienden a tener márgenes mucho más altos que los de hardware.
¿Es ahora un buen momento para invertir en acciones de Nvidia?
El gráfico a continuación ilustra los múltiplos precio-ganancias (P/E) y precio-flujo de efectivo libre (P/FCF) de Nvidia en los últimos 12 meses. Si bien un P/E de 75.9 y un P/FCF de 82.2 pueden parecer caros, hay un par de ideas para explorar aquí.
Gráfico del ratio P/E de NVDA
En primer lugar, tanto los múltiplos P/E como P/FCF de Nvidia son más bajos que hace un año. En otras palabras, a pesar de la rápida ascensión del precio de las acciones, las ganancias y el flujo de efectivo de Nvidia están acelerando a un ritmo más rápido, por lo tanto, las acciones de Nvidia son técnicamente menos costosas hoy de lo que eran hace 12 meses.
Además, el sólido liderazgo de Nvidia en el espacio de chips y sus servicios de software más discretos deben analizarse más a fondo. La empresa es inversora en Databricks, una de las startups de IA más valiosas del mundo. Nvidia también es inversora en Figure AI, un desarrollador de robótica humanoide.
No creo que las oportunidades en robótica y software de IA estén reflejadas en el precio de las acciones de Nvidia todavía. Creo que muchas de estas aplicaciones están actualmente eclipsadas por el rendimiento del negocio de chips, y muchos inversores están descontando el potencial que tiene Nvidia en otras áreas en el campo de la IA.
Los inversores a largo plazo tienen la oportunidad de obtener exposición a muchos aspectos diferentes de la IA simplemente a través de Nvidia. A pesar del ascenso meteórico del precio de las acciones, el análisis de valoración anterior, así como algunas de las otras oportunidades de crecimiento exploradas, hacen un caso convincente de que las acciones de Nvidia son una buena compra en este momento y podrían tener un gran potencial alcista.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Adam Spatacco tiene posiciones en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Tesla. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Tesla. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2025 por Intel, llamadas largas de enero de 2026 por Microsoft, llamadas cortas de agosto de 2024 por Intel y llamadas cortas de enero de 2026 por Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es demasiado tarde para comprar acciones de Nvidia después de su split de 10 a 1? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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