Los inversores confían en que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés para finales de su reunión de septiembre.
Hasta la mañana del martes, los mercados estaban fijando en un 100% la probabilidad de un recorte de tasas de interés en septiembre, según la herramienta CME FedWatch, frente a un 70% de probabilidad hace un mes.
La mayor confianza surge después de una lectura de inflación mejor de lo esperado en junio, combinada con señales de un enfriamiento adicional en el mercado laboral. En resumen, tanto economistas como inversores han interpretado los datos como una señal de que la Fed comenzará a reducir las tasas de interés pronto a medida que la inflación se acerca al objetivo del 2% de la Fed.
“Los datos recientes han mostrado un continuo debilitamiento en el mercado laboral y un enfriamiento sustancial en las presiones inflacionarias, especialmente en la categoría de vivienda, tan importante”, escribió Matthew Luzzetti, economista jefe de Estados Unidos en Deutsche Bank, en una nota de investigación del 12 de julio, que incluía una proyección de recorte de tasas para septiembre. “Estos acontecimientos deberían impactar sustancialmente las perspectivas de política monetaria”.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el lunes que los datos recientes han aumentado “en cierta medida” la confianza del banco central en que la inflación está cayendo hacia su objetivo. Sin embargo, Powell se negó a especificar qué significa exactamente eso para cuándo la Fed recortará las tasas.
“No voy a enviar señales sobre una reunión en particular”, dijo. “Vamos a tomar estas decisiones reunión tras reunión y los datos en evolución y el equilibrio de riesgos”. Powell dijo durante una entrevista en el Economic Club de Washington.
Independientemente de cuándo exactamente se produzca el recorte, los inversores ahora se sienten seguros de que el camino a seguir para las tasas de interés es a la baja. La mayor confianza en que esos recortes llegarán pronto ha estado impulsando un amplio repunte en el mercado de valores.
Las áreas más queridas del mercado del último año han tenido un rendimiento inferior a medida que los inversores rotan hacia sectores fuera de la tecnología.
El ETF Roundhill Magnificent Seven, que sigue al grupo de grandes acciones tecnológicas que lideraron el repunte del mercado de 2023, ha caído más del 3% en los últimos cinco días. Mientras tanto, el sector Inmobiliario (XLRE) e Industriales (XLI), ambos sectores sensibles a las tasas de interés, han sido los mayores ganadores del mercado en el mismo período de tiempo, subiendo alrededor del 5%.
El índice Russell 2000 de pequeña capitalización (RUT) ha subido más del 10% y finalmente ha superado su máximo de 2022 por primera vez durante el actual mercado alcista.
“Si este intercambio continúa, si la posibilidad de un recorte de tasas todavía está en juego para este otoño, entonces finalmente podríamos ver al toro despertar, y eso es una buena noticia para todos los inversores”, dijo la estratega de mercado principal de Ritholtz Wealth Management, Callie Cox, a Yahoo Finance el lunes.