Siempre que parece que una empresa es demasiado grande para ser desafiada, siempre habrá un emprendedor inteligente que encontrará los nichos que no se están cumpliendo y los abrirá. Eso es lo que ha estado sucediendo con la cadena de café Dutch Bros (NYSE: BROS). Realmente no puede competir con el gigante Starbucks, pero en cambio, ha encontrado una forma de conectarse con sus clientes con su propia cultura y conjunto de reglas, y está despegando.
Los inversores tenían grandes esperanzas para Dutch Bros cuando salió a bolsa en 2021 en un momento de actividad sin precedentes en ofertas públicas iniciales (OPI) y un salvaje sentimiento de los inversores. Esa burbuja del mercado alcista estalló, y muchas acciones calientes han caído a territorio de gangas. Aquí te explicamos por qué podrías querer agregar acciones de Dutch Bros a tu lista de compras.
No intenta competir
Dutch Bros no está tratando de convertirse en el próximo Starbucks. De hecho, ha estado alrededor durante 30 años como una cadena pequeña, y durante ese tiempo ha desarrollado una identidad distintiva con un enfoque en “broistas” amigables y un ambiente relajado y divertido. Sin embargo, junto con eso, se toma en serio la velocidad y el servicio al cliente, y los broistas a menudo caminan por los carriles de autoservicio tomando pedidos (con una sonrisa). También es más barato que Starbucks.
Puede ser el trabajo de un emprendedor de pequeña escala, pero ya se ha expandido a más de 800 tiendas en 17 estados. Gran parte de ese crecimiento ha ocurrido recientemente, ya que la empresa decidió expandir la cadena y salir a bolsa. El fundador y CEO ha renunciado para dar paso a un equipo ejecutivo serio para liderarla hacia adelante a medida que sigue creciendo.
Y crecer es lo que está haciendo. Los ingresos aumentaron un 39% en el primer trimestre de 2024. Aún mejor, las ventas en tiendas comparables de la empresa han repuntado después de haber experimentado presiones el año pasado y aumentaron un 10% interanual en el primer trimestre.
¿Hacia dónde se dirige Dutch Bros? La dirección apunta a tener 4,000 tiendas en los próximos 10 a 15 años. Si puede seguir creciendo a su ritmo actual, debería poder escalar de manera eficiente y rentable. Puede que no se convierta en el próximo Starbucks, pero podría ser una acción estelar para tener si lo logra. Es por eso que las acciones de restaurantes en esta etapa temprana de crecimiento son tan tentadoras; si entras en el nivel inicial, es probable que subas alto. Pero también conlleva riesgos, ya que cualquier acción en una etapa temprana todavía debe demostrar su valor a largo plazo.
Hasta ahora, la trayectoria de Dutch Bros se ve sólida. Lo digo parcialmente de manera anecdótica, habiendo hablado con clientes que realmente les gusta el café de la empresa. Está construyendo la marca, y no hay razón para que no pueda abrir nuevas tiendas en nuevas áreas. Su nuevo y experimentado equipo ejecutivo está desarrollando un plan para abrir nuevas tiendas en todo el país sin gastar demasiado.
La estrategia ya está dando frutos. Dutch Bros abrió 165 tiendas el año pasado y otras 45 en el primer trimestre. El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) aumentó un 120% interanual en el trimestre con un aumento de 7 puntos en el margen de EBITDA ajustado, y los gastos ajustados de venta, generales y administrativos (SG&A) cayeron al 14.7% de los ingresos, o por debajo del 15% por primera vez desde su OPI. Eso es un fuerte escalamiento.
Dutch Bros podría ser una compra de ganga
Las acciones de Dutch Bros cotizan a 2.6 veces las ventas de los últimos 12 meses y a 85 veces las ganancias futuras de un año. Dado que aún no es rentable de manera confiable, cualquier valuación relacionada con las ganancias es complicada. Pero en términos de ventas, las acciones de Dutch Bros parecen bastante baratas.
Las acciones han subido un 25% este año, superando modestamente al mercado en general, aunque cayeron recientemente debido a las expectativas de los analistas de que las ventas de restaurantes caerán durante el verano. ¿Eso afectará a Dutch Bros? Podría ser, pero también podría significar que más personas cambien a café más barato de la misma tienda, y eso podría jugar a su favor.
Dutch Bros tiene una enorme trayectoria de crecimiento, y recién está comenzando. La dirección está inspirando confianza en que puede llevar a la empresa lejos, y podría ser un excelente candidato de crecimiento para tu cartera siempre y cuando tengas un poco de apetito por el riesgo.
¿Deberías invertir $1,000 en Dutch Bros en este momento?
Antes de comprar acciones de Dutch Bros, considera lo siguiente:
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Jennifer Saibil no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Starbucks. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción de Crecimiento que ha Bajado un 47% para Comprar Ahora fue publicado originalmente por The Motley Fool