“
¿Ha llegado finalmente el día del juicio final? La caída del miércoles en las acciones tecnológicas liderada por Tesla y la casa matriz de Google, Alphabet, hizo que se esfumara un billón de dólares en valor de las acciones estadounidenses, señalando que podría estar en camino una corrección generalizada.
Las pérdidas en el índice de referencia S&P 500 y en el Nasdaq Composite, rico en tecnología, sufrieron sus peores días desde el cuarto trimestre de 2022.
Entre las principales preocupaciones está el temor de que el gasto de las principales empresas de computación en la nube, a menudo llamadas hiperscalares, para ganar la carrera en inteligencia artificial, haya salido de control.
“Los inversores se dan cuenta de que la recompensa va a tardar en materializarse y las ganancias de los hiperscalares se están viendo afectadas a corto plazo por cuánto están gastando en ello”, dijo Alec Young, estratega jefe de inversiones en Mapsignals, a Bloomberg.
¿Está estallando la burbuja de la IA?
Antes de la temporada de resultados, los gestores de fondos querían ver algo de sustancia en la euforia de la IA.
Las grandes tecnológicas necesitaban demostrar ejemplos concretos de un sólido crecimiento de beneficios corporativos para justificar la reciente expansión múltiple que ha estirado las valoraciones hasta su punto de quiebre.
Incluso cuando los toros como el analista de Wedbush Securities, Dan Ives, argumentaban que la fiesta de la IA apenas estaba comenzando, Nicholas Colas de DataTrek Research dijo a Investors Business Daily en un artículo del 12 de julio que las expectativas habían superado con creces la realidad.
Dos días después, un presunto asesino estuvo a punto de matar al candidato republicano Donald Trump en un mitin, asustando a los mercados.
“Las valoraciones actuales implican que las ganancias se duplicarán, y en algunos casos se duplicarán de nuevo, en las grandes empresas tecnológicas de EE. UU.”, dijo, argumentando que empresas como Tesla estaban operando más por fe que por fundamentos.
Tomemos a Tesla, una empresa que intenta redefinirse como líder en IA y robótica en lugar de un fabricante de vehículos eléctricos, como ejemplo principal.
Registró su mayor caída en un solo día desde septiembre de 2020, cayendo un 12% después de que el CEO Elon Musk revelara que la liquidación del inventario de vehículos eléctricos que impulsó las cifras de entregas del segundo trimestre, más fuertes de lo esperado, se hizo a expensas directas de los márgenes.
OpenAI reportadamente a doce meses de quedarse sin dinero
Normalmente esto no perturbaría a los toros dado que la capitalización de mercado de $800 mil millones de Tesla descansaba predominantemente en productos y servicios aún en desarrollo prototipo, como su droide Optimus y su pila de software de conducción autónoma completa.
Pero el evento de robotaxi del 8 de agosto, esperado para proporcionar señales claras, fue pospuesto, con Musk informando a los inversores que tendrán que esperar hasta el 10 de octubre para obtener claridad.
Mientras tanto, el CEO de Tesla no proporcionó pruebas de que una combinación de recortes de precios de FSD y pruebas gratuitas se estuviera traduciendo en tasas de adopción más altas.
Cuando se le preguntó cuándo sus autos finalmente podrían conducir solos sin supervisión, volvió una vez más a ofrecer predicciones vagas y no comprometidas de que podría necesitar otro año.
Para los inversores, la falta de un plan detallado combinada con fundamentos que se deterioran constantemente era demasiado para justificar el enorme repunte en la acción durante este último mes.
Incluso después de las pérdidas de ayer, todavía está un 9% arriba desde el comienzo de julio.
Mientras tanto, Alphabet también dijo que los gastos de capital, principalmente para la nueva infraestructura de centros de datos, habían alcanzado los $13 mil millones, frente a los $12 mil millones del trimestre anterior. Además, el gasto en su negocio de robotaxis también aumentaría. El martes, la co-CEO de Waymo, Tekedra Mawakana, dijo que su matriz se comprometió a inyectar hasta $5 mil millones para ampliar su alcance.
Y si los inversores pensaban que OpenAI, una filial de Microsoft, estaba en camino de verse mejor, The Information informa que las pérdidas en la empresa detrás de ChatGPT podrían alcanzar hasta $5 mil millones solo este año.
Peor aún, sin más financiamiento de inversores, podría quedarse sin fondos en doce meses. La empresa no pudo ser contactada por Fortune para hacer comentarios.
Después de semanas de máximos históricos repetidos, los inversores parecen estar retirando dinero de la mesa y cobrando sus fichas, especialmente después de una quincena turbulenta durante la cual el presidente Joe Biden abandonó la carrera poco después del intento de asesinato contra Trump.
El multimillonario inversor Ray Dalio, que hizo su fortuna prediciendo correctamente los cambios tectónicos en la economía global y la escena geopolítica, enfatizó los crecientes riesgos de una importante conflagración en suelo estadounidense, especialmente si Kamala Harris gana en el día de las elecciones.
“Es probable que veamos alguna forma de guerra civil”, escribió el fundador del fondo de cobertura Bridgewater el martes. “Por cierto, los mercados cada vez reflejan más este cambio.”
“