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El director ejecutivo del Banco Sabadell de España ha advertido que su posible adquirente, BBVA, podría ser obligado por los reguladores antimonopolio a desprenderse de parte de su negocio que atiende a las pequeñas empresas, poniendo en peligro la principal atracción para el oferente hostil.
César González-Bueno, director ejecutivo de Sabadell, lanzó el último ataque en una batalla de adquisición controvertida mientras Sabadell intenta repeler la oferta hostil del banco español BBVA, que inicialmente valoraba al objetivo en €12 mil millones y sería la mayor operación del sector bancario europeo este año.
“En un mercado ya concentrado, [la adquisición] plantea importantes problemas de competencia… La desaparición de Sabadell no solo pondría en riesgo la fijación de precios para las [pequeñas empresas], sino que también pondría en riesgo el acceso al crédito”, dijo González-Bueno al Financial Times.
Él predijo que la autoridad de competencia de España, la CNMC, solicitaría medidas antimonopolio para el acuerdo para asegurar la aprobación regulatoria y dijo que estas podrían incluir obligar a BBVA a deshacerse de parte del negocio de pymes de Sabadell.
“Esto no me corresponde decirlo, pero una posible forma efectiva sería separar parte de las personas, procedimientos, capacidades [y] infraestructura de Sabadell y ponerlos a disposición en el mercado para terceros que no tengan una participación significativa en las pymes”, dijo.
La CNMC dijo que su revisión del acuerdo estaba en curso y que no se había tomado ninguna decisión. Hablando en un evento el mes pasado, Cani Fernández, su presidenta, también dijo que analizaría si áreas como el negocio de seguros de Sabadell deberían ser recortadas como parte del acuerdo.
La junta directiva de Sabadell rechazó una oferta amistosa de BBVA en mayo y el banco más grande luego regresó con una oferta hostil en exactamente los mismos términos. Si recibe la aprobación del regulador de competencia y el Banco Central Europeo, BBVA quiere lanzar su oferta formal de adquisición a los accionistas de Sabadell antes de que termine el año.
BBVA ve la base de clientes pequeños y medianos de Sabadell en España como la parte más atractiva de su negocio. Carlos Torres, el presidente de BBVA que impulsa la oferta, ha expresado confianza en que no será descarrilada por objeciones de competencia.
Pero González-Bueno dijo que incluso sin medidas antimonopolio drásticas, podría haber una fuga de clientes que ya tenían relaciones bancarias con BBVA y querían diversificar.
Señaló el impacto en el colega español Banco Popular después de ser adquirido por Santander en 2017: dentro de dos años del acuerdo, los volúmenes de préstamos comerciales de Popular disminuyeron en dos tercios, según datos de Sabadell.
“Es muy simple. Los bancos no quieren tener todo su riesgo con una sola empresa y las pymes no quieren tener todo su riesgo crediticio con un solo banco, por lo que diversifican”, dijo González-Bueno.
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A pesar de ser el negocio más pequeño, Sabadell tiene una mayor participación en el lucrativo mercado de pequeñas y medianas empresas de España con un 12,7 por ciento en comparación con el 11,5 por ciento de BBVA.
BBVA dijo que la transacción representaba un compromiso firme con las pymes. “A menos que haya un deterioro financiero, BBVA se ha comprometido a mantener las facilidades de capital de trabajo de todas las pequeñas y medianas empresas durante al menos 12 meses”, dijo.
El oferente también dijo que era incorrecto asumir que un sector bancario más consolidado llevaba a costos de préstamos más altos. Señalando datos que muestran precios de préstamos más bajos en España que en Alemania, que tiene un sector de servicios financieros más fragmentado, dijo: “Los bancos con más escala pueden ser más competitivos en precios”.