El reciente rally de las acciones de pequeña capitalización todavía podría tener margen para crecer debido a una brecha de valoración y al entorno económico, según el principal inversor del gigante de gestión de activos Vanguard. Greg Davis, presidente y director de inversiones de la firma, le dijo a Bob Pisani de CNBC que el rebote de las acciones de pequeña capitalización tiene sentido desde el punto de vista de la valoración y podría seguir adelante. “Las pequeñas capitalizaciones, para nosotros, siguen pareciendo relativamente baratas en comparación con algunas de las alternativas de gran capitalización que hay”, dijo Davis. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización ha subido casi un 10% en julio, mientras que el S&P 500 está plano y el Nasdaq Composite está bajando un 2%. En particular, el valor de pequeña capitalización ha superado, incluido el ETF de Valor del Russell 2000 de Vanguard (VTWV), que ha subido un 11.9%. “Creemos que hay mucho margen para que las pequeñas capitalizaciones, además del valor, sigan creciendo”, añadió Davis. El rally de las pequeñas capitalizaciones llega después de que este mercado alcista estuviera liderado principalmente por un puñado de acciones tecnológicas de gran capitalización, incluidas Nvidia y Microsoft. Esto generó preocupación en Wall Street sobre la dependencia excesiva del mercado de solo unos pocos nombres que constituían una parte cada vez mayor del S&P 500. Davis dijo que, aunque el mercado parece estar desequilibrado, no ha alcanzado los niveles de algunos períodos históricos y que los inversores podrían mirar más allá del S&P 500 para diluir ese riesgo. “Lo que intentamos decirles a los inversores es que pueden obtener una diversificación más amplia mirando al mercado total”, dijo. La política y la política se convertirán en factores clave en el mercado en la segunda mitad del 2024 tanto para las pequeñas capitalizaciones como para las acciones en general. En el frente político, Davis dijo que los inversores deberían “ignorar el ruido” del ciclo electoral y centrarse en sus objetivos a largo plazo. En el lado de la política, Vanguard espera un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal este año, seguido de más en 2025, dijo Davis. “A medida que avanzamos hacia el próximo año, dependerá realmente de si seguimos en este camino de desaceleración del crecimiento, moderación de la inflación. Si ese es el caso, es probable que veamos recortes adicionales de tasas el próximo año, lo que nuevamente sería beneficioso para el espacio de pequeña capitalización”, dijo Davis. Vanguard es una empresa privada con cerca de $9 billones en activos bajo gestión. Es más conocida por sus fondos indexados, pioneros por el fundador de Vanguard, Jack Bogle, que han contribuido a reducir el costo de invertir en los últimos 50 años. Salim Ramji, veterano de BlackRock, asumió el cargo de CEO de Vanguard a principios de este mes.
