Durante casi seis décadas, el CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, ha superado fácilmente el índice de referencia de Wall Street, el S&P 500. Desde que asumió el cargo a mediados de la década de 1960, el Oráculo de Omaha ha duplicado prácticamente el rendimiento total anual promedio, incluidos los dividendos, del S&P 500, y ha supervisado un rendimiento acumulado en las acciones de Clase A de Berkshire (BRK.A) de más del 5,310,000%, hasta el cierre el 26 de julio.
Aunque Buffett no es infalible, un porcentaje notable de las 44 acciones en la cartera de inversiones de $400 mil millones de Berkshire Hathaway han aumentado de valor a largo plazo. Incluso con el S&P 500 relativamente cerca de su máximo histórico, algunas de estas participaciones siguen siendo compras sensacionales.
A continuación, se presentan tres acciones imparables de Warren Buffett que son compras obvias en agosto.
CEO de Berkshire Hathaway Warren Buffett. Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Visa
La primera magnífica acción de Buffett que es una compra sensacional en agosto (y probablemente mucho más allá) es el principal procesador de pagos Visa (NYSE: V).
Desde su pico en marzo, las acciones de Visa han caído más de un 10% y han entrado en territorio de corrección. La actividad de venta se intensificó la semana pasada, con los ingresos de la compañía por debajo de la previsión consensuada de Wall Street para el tercer trimestre fiscal (finalizado el 31 de marzo). Aunque es raro que Visa no cumpla con las estimaciones de ventas, no es motivo de preocupación si se tiene una mentalidad a largo plazo.
Lo bueno de las acciones financieras es que son cíclicas. Esto quiere decir que empresas como Visa suben y bajan con la salud de la economía de EE. UU. y global. Aunque las desaceleraciones y recesiones son una parte normal e inevitable del ciclo económico, no duran mucho. En comparación, las expansiones económicas suelen perdurar durante años, lo que le da a Visa la oportunidad de beneficiarse de la expansión natural del gasto de consumidores y empresas.
Para añadir a este punto, el equipo directivo de Visa ha hecho un esfuerzo consciente por mantenerse alejado de los préstamos. A pesar de renunciar al potencial de recibir ingresos por intereses y tarifas anuales de los titulares de tarjetas, la evitación de préstamos de Visa garantiza que no tendrá que reservar capital para cubrir pérdidas por préstamos o morosidad crediticia. Cuando ocurren recesiones, Visa suele ser una de las primeras acciones financieras en recuperarse.
Visa también tiene un extenso potencial de crecimiento. Además de ser el líder indiscutible en el volumen de compras de redes de tarjetas de crédito en EE. UU., Visa tiene la oportunidad de expandir orgánica o adquisitivamente (por ejemplo, su compra de Visa Europe en 2016) su infraestructura de pagos en mercados emergentes de rápido crecimiento pero crónicamente desbancarizados. Un crecimiento constante de dos dígitos en el volumen de pagos transfronterizos habla de esta oportunidad sostenible.
La pieza final del rompecabezas es que las acciones de Visa siguen siendo relativamente baratas. Los inversores pueden adquirir acciones en este momento por 23 veces las ganancias proyectadas para el próximo año, lo que representa un descuento del 19% respecto a su múltiplo de ganancias promedio proyectado en los últimos cinco años.
Fuente de la imagen: Amazon.
Amazon
Una segunda acción imparable de Warren Buffett que está pidiendo ser comprada en agosto es nada menos que el coloso del comercio electrónico Amazon (NASDAQ: AMZN).
El mayor obstáculo para Amazon sería una recesión en EE. UU. o a nivel global. Dado que es una de las acciones responsables de elevar al S&P 500 y al Nasdaq Composite a máximos históricos, una recesión probablemente afectaría fuertemente su precio de las acciones y su plataforma de comercio electrónico dominante. Afortunadamente, como mencioné anteriormente, las recesiones se resuelven bastante rápido.
Aunque la mayoría de los consumidores e inversores conocen Amazon por su mercado en línea líder a nivel mundial, el comercio electrónico juega solo un papel pequeño en su generación de flujo de efectivo. Los tres segmentos operativos auxiliares de Amazon, que han crecido de manera consistente a un ritmo de dos dígitos, son los catalizadores que pueden impulsar notablemente sus acciones y su flujo de efectivo.
Nada es más importante para el éxito a largo plazo de Amazon que su plataforma de servicios de infraestructura en la nube Amazon Web Services (AWS). Según la empresa de análisis tecnológico Canalys, AWS representó cerca de un tercio de todo el gasto en servicios de infraestructura en la nube para finales de 2023. El gasto en servicios en la nube empresarial está en sus primeras etapas de aumento, y los márgenes de servicio en la nube son muchos múltiplos más altos que los márgenes asociados con las ventas minoristas en línea.
Los servicios de suscripción y publicidad de Amazon son los otros dos segmentos auxiliares que continúan ofreciendo un crecimiento fenomenal. El hecho de que Amazon se convierta en el socio exclusivo de transmisión para Thursday Night Football, junto con la obtención de un acuerdo de transmisión a largo plazo (11 años) con la National Basketball Association (NBA), le otorga a la empresa un poder de fijación de precios excepcional en publicidad y suscripciones.
Lo creas o no, Amazon también es económico. Si bien el tradicional índice precio-ganancias (P/E) funciona muy bien para evaluar empresas maduras, el índice precio-flujo de efectivo tiende a ser una medida mucho mejor de valor para empresas de alto crecimiento que tienden a reinvertir la mayor parte de su flujo de efectivo operativo (como Amazon). Después de negociar a un índice precio-flujo de efectivo mediano de 30 a finales de año a lo largo de la década de 2010, los inversores pueden adquirir acciones de Amazon en este momento por alrededor de 12 veces el flujo de efectivo proyectado en 2025.
Sirius XM Holdings
La tercera acción imparable de Warren Buffett que es una compra sensacional en agosto (y probablemente mucho más allá) es el operador de radio satelital Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI).
Mientras que Amazon es una de las acciones responsables de liderar al S&P 500 al alza, Sirius XM ha tenido un mal desempeño en un mercado alcista frenético. Su año a la baja probablemente tenga que ver con las preocupaciones de que las ventas de automóviles se debilitarán en la segunda mitad de 2024. Sirius XM depende de los usuarios promocionales (los compradores de vehículos nuevos reciben ocasionalmente acceso promocional a los servicios de satélite de Sirius XM durante un período de tres meses) para eventualmente convertirse en suscriptores de pago propio. Si se venden menos vehículos nuevos, podría llevar a una disminución de corta duración en los suscriptores de radio satelital.
La buena noticia para los inversores actuales y potenciales de Sirius XM es que la compañía ofrece una serie de ventajas competitivas que pueden hacer que sus accionistas pacientes sean notablemente más ricos.
Por un lado, es un monopolio legal. Como el único operador de radio satelital con licencia, Sirius XM disfruta de un fuerte poder de fijación de precios de suscripción. Con Spotify Technology aumentando nuevamente el costo de suscripciones mensuales, es muy probable que veamos a Sirius XM hacer lo mismo en los próximos meses.
Aún más importante que el poder de fijación de precios de Sirius XM es su diversidad de ingresos. La mayoría de las empresas de radio en línea y terrestre generan la mayor parte de sus ventas por publicidad. Si bien los períodos de crecimiento económico duran mucho tiempo, las empresas no dudan en reducir sus presupuestos de publicidad al primer signo de problemas. Sirius XM obtuvo menos del 19% de sus ventas netas por anuncios durante el primer trimestre.
En comparación, casi el 78% de las ventas netas de Sirius XM se pueden atribuir a sus servicios de suscripción. Los suscriptores tienen menos probabilidades de cancelar su servicio que las empresas de reducir sus presupuestos de publicidad. En otras palabras, un modelo impulsado por suscripciones producirá un flujo de efectivo operativo más consistente.
Para seguir con el tema, las acciones de Sirius XM Holdings son una ganga. Las acciones se pueden adquirir por 11.6 veces las ganancias por acción proyectadas en 2025, lo que equivale a un descuento del 36% respecto a su múltiplo proyectado para el próximo año en los últimos cinco años.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Amazon, Sirius XM y Visa. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Amazon, Berkshire Hathaway, Spotify Technology y Visa. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
3 Acciones imparables de Warren Buffett que son compras sensacionales en agosto fue publicado originalmente por The Motley Fool