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Por Saqib Iqbal Ahmed
NUEVA YORK (Reuters) – Una fuerte caída en las acciones de Estados Unidos está provocando ventas de fondos sensibles a la volatilidad, exacerbando una venta masiva que ya ha llevado al índice Nasdaq Composite a territorio de corrección.
Los fondos de control de volatilidad, estrategias de inversión sistemáticas que típicamente compran acciones cuando los mercados están tranquilos y venden cuando se vuelven turbulentos, se han empachado de acciones a medida que los índices alcanzaban máximos históricos en 2024.
Más recientemente, han comenzado a vender, ya que las preocupaciones sobre la economía y las ganancias tecnológicas inquietan a los inversores: los fondos de control de volatilidad han vendido alrededor de $83.6 mil millones de futuros de acciones estadounidenses en las últimas dos semanas, según Charlie McElligott, director gerente de Estrategia de Activos Cruzados en Nomura.
Es “extremadamente raro” que los fondos vendan en esa cantidad, dijo McElligott, señalando que solo han registrado una retirada más pronunciada en sus asignaciones de acciones el 3.2% del tiempo en los últimos 10 años.
Los movimientos se producen en el contexto de una venta masiva en las acciones de Estados Unidos que se intensificó el viernes, después de que datos de empleo más débiles de lo esperado en EE. UU. avivaran los temores de recesión. El S&P 500 ha caído alrededor del 5% desde su máximo histórico del 16 de julio, mientras que el índice Nasdaq Composite, centrado en tecnología, ha caído alrededor del 10% desde un máximo histórico alcanzado el mes pasado, lo que lo coloca en camino de confirmar una corrección.
El índice de volatilidad Cboe se encuentra en su nivel más alto en más de 16 meses.
El comportamiento de los fondos en el futuro depende de cuán volátiles sean los mercados en las próximas semanas, dijo McElligott.
Un cambio diario del 1% en el S&P 500 en las próximas dos semanas podría provocar otras $15 mil millones de ventas en ese período, mientras que los cambios diarios del 0.5% detendrían la sangría y verían a estos fondos convertirse en compradores por alrededor de $14 mil millones, dijo McElligott.
Ciertas estrategias de seguimiento de tendencias de acciones de commodities (CTAs) vendieron solo alrededor de $12.5 mil millones en las últimas dos semanas. Pero estas estrategias de inversión sistemáticas y basadas en reglas podrían aumentar las ventas a alrededor de $36.0 mil millones si el S&P 500 vendiera otro 4% en las próximas dos semanas, dijo McElligott.
(Reporte de Saqib Iqbal Ahmed; Edición de Ira Iosebashvili y Nick Zieminski)
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