La bolsa de valores sufrió una brutal matanza la semana pasada debido a las preocupaciones sobre una recesión, pero Capital Economics predijo que el auge de la inteligencia artificial seguirá liderando el camino hacia arriba.
El informe de empleo sorprendentemente débil de julio el viernes y el brusco deterioro del índice de manufactura del Instituto de Gestión de Suministros el jueves hundieron las acciones. En la semana, el S&P 500 perdió un 2.5%, el Nasdaq cayó un 3.6% y el Russell 2000, que previamente se disparó gracias a una rotación hacia las pequeñas empresas, cayó casi un 7%.
Mientras tanto, las preocupaciones sobre el crecimiento económico han aumentado las expectativas de un ciclo de flexibilización más agresivo por parte de la Reserva Federal, con Wall Street viendo tasas que eventualmente caerán en 200 puntos básicos o más.
En una nota el viernes, la economista senior de mercados de Capital Economics, Diana Iovanel, dijo que el repunte de las acciones debería reanudarse.
“El renovado temor a una recesión en EE. UU. ha aumentado las probabilidades de recortes adicionales de tasas por parte de la Fed”, escribió. “Pero no creemos que la economía de EE. UU. obstaculice por mucho tiempo un repunte de las acciones”.
Las valoraciones de las acciones no indican en absoluto un “cataclismo económico”, y los diferenciales de crédito siguen cerca de mínimos históricos, agregó. Capital Economics prevé que la Fed recorte las tasas en cada reunión desde septiembre hasta julio del próximo año.
Iovanel dijo que es poco probable una recesión y que el crecimiento incluso se acelerará después de un periodo débil en la segunda mitad de este año.
“Por lo tanto, no esperamos que el sentimiento de riesgo empeore mucho más”, dijo. “En resumen, dudamos que la economía obstaculice mucho el avance de la burbuja impulsada por la inteligencia artificial en breve”.
De hecho, los recientes informes de ganancias de Microsoft, Meta y Google indican que gastaron un total de $40.5 mil millones en la infraestructura, terrenos y chips que alimentan sus servicios de IA durante el segundo trimestre. Y cada empresa indicó que esas cifras solo aumentarán el próximo año.
Este gasto probablemente termine en proveedores de chips de IA como Nvidia, que ha visto aumentos astronómicos en ingresos y en el precio de sus acciones en los últimos años.
Otros en Wall Street han instado a los inversores a no reaccionar exageradamente ante el repentino debilitamiento en los empleos. Claudia Sahm, una ex economista de la Fed que desarrolló el indicador de recesión “Regla de Sahm”, le dijo a Fortune el viernes que actualmente no está preocupada de que EE. UU. esté en recesión, señalando que los ingresos familiares siguen creciendo mientras el gasto del consumidor y la inversión empresarial se mantienen resilientes.
Aun así, las tendencias recientes en el mercado laboral se ven débiles en el mejor de los casos, dijo Sahm, quien ahora es economista jefe de la firma de inversiones New Century Advisors.
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“Ha sido muy preciso con el tiempo, así que eso no debería ser ignorado”, agregó, señalando que “las recesiones pueden desarrollarse lentamente y luego llegar rápidamente”.
Esta historia fue originalmente publicada en Fortune.com