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(Bloomberg) — Una venta masiva global de acciones se profundizó el lunes a medida que crecían las preocupaciones de que la Reserva Federal está rezagada con el apoyo político para una economía estadounidense en desaceleración, enviando a los inversores en busca de seguridad en bonos. Las acciones japonesas se desplomaron por tercer día consecutivo mientras los operadores incorporaban más alzas de tasas domésticas.
El índice Topix de Japón cayó más del 7%, mientras que el yen se disparó más del 1% ante las apuestas de que el Banco de Japón seguirá subiendo las tasas después del aumento del miércoles pasado. Las acciones de Corea y Australia cayeron, mientras que los futuros de EE. UU. descendieron más del 1.5%. Con los inversores preocupados de que la economía estadounidense pueda estar en camino a un aterrizaje duro, un rally en los bonos del Tesoro envió los rendimientos a los niveles más bajos en más de un año.
La acción de precios subraya lo rápido que ha cambiado el sentimiento lejos de las expectativas de que la Fed podrá lograr un aterrizaje suave para la economía de EE. UU. Los datos del viernes mostraron que los nóminas no agrícolas de EE. UU. registraron una de las cifras más débiles desde la pandemia, y la tasa de desempleo subió inesperadamente por encima de la previsión de fin de año de la Fed, desencadenando un indicador de recesión muy observado.
“Sin duda, es un caso de una conspiración de desencadenantes de ‘riesgo apagado’, con el Banco de Japón señalando más ajustes y la Fed potencialmente demasiado lenta”, dijo Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia del Banco Mizuho en Singapur. “Por ahora, sin embargo, la desapalancamiento y los temores de recesión son cómplices para dañar el apetito por el riesgo”.
Las caídas en los índices de referencia japoneses llevaron sus pérdidas a más del 20% — una pérdida que señala un mercado bajista. Las pérdidas de tres días son las peores desde el tsunami de 2011 y el desastre nuclear de Fukushima.
Después de un rally en los bonos del Tesoro el viernes, el rendimiento de los bonos a 10 años de Japón cayó a su nivel más bajo desde abril, bajando hasta 17 puntos básicos al 0.785% el lunes. Los rendimientos de Nueva Zelanda cayeron una cantidad similar, mientras que los bonos australianos estaban cerrados por un feriado bancario un día antes de la reunión de política del Banco de la Reserva de Australia.
En materias primas, el petróleo extendió las pérdidas el lunes ante informes de que Irán podría atacar a Israel para vengar los asesinatos de funcionarios de Hezbollah y Hamas. Las acciones sauditas e israelíes cayeron más del 2% el domingo, superando las pérdidas del viernes en Wall Street.
Un conflicto en Medio Oriente empeorando podría añadir más tumulto a los mercados mientras los inversores se preparan para una segunda mitad del año turbulenta. Un indicador de volatilidad del mercado de bonos ha subido, mientras que el índice VIX – el medidor de miedo de Wall Street – se disparó al nivel más alto en casi 18 meses.
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Desaceleración Económica
Los inversores están preocupados de que la decisión de la Fed de mantener las tasas de interés en su nivel más alto en dos décadas esté arriesgando una desaceleración económica más profunda. Los operadores proyectan que la Fed recortará las tasas en más de un punto porcentual completo en 2024, con una mayor probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, según datos compilados por Bloomberg.
“Con la tasa de desempleo por encima y la inflación del PCE básica ahora por debajo de las previsiones de fin de año de la Fed, creemos que el balance de riesgos favorece una acción más agresiva por parte de la Fed”, dijo Brian Rose, un economista senior de EE. UU. en la unidad de gestión de patrimonio de UBS Group AG. “Estamos cambiando nuestro escenario base a recortes de tasas de 50 puntos básicos en septiembre y 25 puntos básicos en noviembre y diciembre” después de ver previamente solo la mitad de esa cantidad para fin de año, escribió en una nota a los clientes.
Los operadores de bonos han juzgado erróneamente repetidamente hacia dónde se dirigían las tasas de interés desde el final de la pandemia, en ocasiones yendo demasiado lejos en ambas direcciones y quedando sorprendidos cuando la economía desmintió las previsiones de recesión o cuando la inflación desafiaba las expectativas. A finales de 2023, los precios de los bonos también se dispararon con la convicción de que la Fed estaba lista para comenzar a flexibilizar la política, solo para ceder esas ganancias cuando la economía siguió mostrando una fortaleza sorprendente.
En otras partes de Asia, los operadores estarán atentos a la economía de China después de que el gobierno el sábado delineara sus prioridades para impulsar el gasto del consumidor, ya que la débil demanda interna continúa lastrando el crecimiento. Se espera que se publiquen datos de actividad privada de servicios y compuestos de Caixin China más tarde el lunes después de que el PMI manufacturero se contrajera inesperadamente la semana pasada por primera vez en nueve meses.
Eventos clave esta semana:
El Banco de Japón emite las actas de la reunión de junio, lunes
PMI de servicios de Caixin China, lunes
PIB de Indonesia, lunes
Ventas minoristas de Singapur, lunes
IPC de Tailandia, lunes
Índice de precios al productor de la Eurozona, PMI de servicios HCOB, lunes
Índice de servicios ISM de EE. UU., lunes
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, habla, lunes
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, habla, lunes
Decisión de tasas de Australia, martes
Ganancias en efectivo de Japón, martes
IPC de Filipinas, comercio, martes
Ventas minoristas de la Eurozona, martes
Comercio de EE. UU., martes
Desempleo de Nueva Zelanda, miércoles
Comercio de China, miércoles
Exportaciones de cobre de Chile, comercio, miércoles
Crédito al consumidor de EE. UU., miércoles
La miembro de la Junta de Supervisión del BCE, Elizabeth McCaul, habla, miércoles
El gobernador de la RBA, Michele Bullock, habla, jueves
PIB de Filipinas, jueves
Decisión de tasas de India, jueves
Solicitudes de subsidio por desempleo iniciales de EE. UU., jueves
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, habla, jueves
IPC de Chile, jueves
IPC de Colombia, jueves
IPC de México, decisión de tasas jueves
Decisión de tasas de Perú, jueves
IPC de China, IPC, viernes
IPC de Alemania, viernes
Desempleo de Canadá, viernes
IPC de Brasil, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
Los futuros del S&P 500 cayeron un 1.4% a las 9:19 a.m. hora de Tokio
Los futuros del Hang Seng cayeron un 0.4%
El Topix de Japón cayó un 7.6%
El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 2.5%
Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 2.8%
Monedas
El Índice Bloomberg del Dólar se mantuvo sin cambios
El euro se mantuvo sin cambios en $1.0916
El yen japonés subió un 0.9% a 145.24 por dólar
El yuan offshore subió un 0.3% a 7.1431 por dólar
El dólar australiano cayó un 0.4% a $0.6487
Criptomonedas
El Bitcoin cayó un 2.1% a $57,902.01
El Ether cayó un 2.6% a $2,679.89
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó seis puntos básicos al 3.73%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón cayó 14 puntos básicos al 0.815%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Australia cayó cuatro puntos básicos al 4.05%
Productos básicos
El crudo West Texas Intermediate subió un 0.1% a $73.62 por barril
El oro al contado cayó un 0.9% a $2,422.41 la onza
Esta historia fue producida con la asistencia de la automatización de Bloomberg.
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