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Los economistas del Grupo Goldman Sachs Inc. aumentaron la probabilidad de una recesión en los EE. UU. en el próximo año al 25% desde el 15%, pero dijeron que hay varias razones para no temer una caída incluso después de que el desempleo aumentara.
“Seguimos viendo el riesgo de recesión como limitado”, dijeron los economistas de Goldman liderados por Jan Hatzius en un informe a los clientes el domingo.
La economía sigue viéndose “bien en general”, no hay desequilibrios financieros importantes y la Reserva Federal tiene mucho margen para reducir las tasas de interés y puede hacerlo rápidamente si es necesario, dijeron.
La semana pasada terminó con datos laborales en EE. UU. que mostraban que la contratación se había desacelerado notablemente en julio y el desempleo había subido al nivel más alto en casi tres años, lo que generó preocupaciones sobre una desaceleración y temores de que la Fed haya esperado demasiado para reducir las tasas de interés.
Las previsiones de la Fed de Goldman son menos agresivas que las de JPMorgan Chase & Co. y Citigroup. El equipo de Hatzius espera que el banco central reduzca su tasa de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre. En cambio, JPMorgan y Citigroup revisaron sus previsiones para predecir que los responsables de las políticas entregarán un recorte de medio punto en septiembre.
“La premisa de nuestra previsión es que el crecimiento del empleo se recuperará en agosto y el FOMC considerará que los recortes de 25 pb son una respuesta suficiente a cualquier riesgo a la baja”, dijeron los economistas de Goldman Sachs. “Si estamos equivocados y el informe de empleo de agosto es tan débil como el informe de julio, entonces un recorte de 50 pb sería probable en septiembre”.
Los economistas añadieron que son escépticos de que el mercado laboral esté en riesgo de deteriorarse rápidamente en parte porque las ofertas de trabajo indican que la demanda sigue siendo sólida y no ha habido un shock obvio que pueda provocar una desaceleración.
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