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La inflación en Estados Unidos cayó al 2.9 por ciento en julio, fortaleciendo el caso para que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre.
El aumento anual en el índice de precios al consumidor fue apenas 0.1 puntos porcentuales por debajo de la tasa de junio y por debajo de las expectativas de los economistas de que la cifra se mantendría estable en el 3 por ciento.
También marcó la primera vez que el IPC general ha caído por debajo del 3 por ciento desde marzo de 2021.
El IPC básico, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3.2 por ciento, en comparación con el 3.3 por ciento en junio, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles.
Las últimas cifras alimentarán la esperanza de que la Fed esté logrando sofocar las presiones de precios y serán bienvenidas en la Casa Blanca. La inquietud de los votantes estadounidenses sobre la inflación ha sido un viento en contra para los demócratas en la campaña presidencial de este año.
“En general, encuentro [los datos] alentadores”, dijo David Kelly, estratega global jefe de JPMorgan Asset Management, añadiendo que debería dar a la Fed “más confianza” de que las presiones de precios se están acercando a su objetivo del 2 por ciento.
Los funcionarios de la Fed han buscado más evidencia de que la inflación se está enfriando de forma sostenible antes de reducir los costos de endeudamiento, ya que los estadounidenses muestran signos de contener sus gastos.
Pero un agudo descenso en el crecimiento del empleo a principios de este mes avivó los temores de que el banco central haya esperado demasiado tiempo para reducir las tasas, y desató un período de agitación en los mercados financieros de Estados Unidos la semana pasada.
“Creo que la Fed ha pasado de la inflación al empleo”, dijo Tom Porcelli, economista jefe de Estados Unidos en PGIM Fixed Income, refiriéndose al enfoque del banco central para determinar cuándo reducir los costos de endeudamiento. “Y este informe solo reforzará ese cambio”.
Kelly agregó que el informe de empleo de agosto, que se publica a principios de septiembre, “será el más importante del año”.
Antes de la publicación de los datos, los inversores estaban divididos en cuanto a si el banco central realizaría una reducción de un cuarto de punto o medio punto en los costos de endeudamiento en su próxima reunión en septiembre.
Tras conocer las cifras, los mercados de futuros se movieron ligeramente a favor del recorte más pequeño. Los inversores continuaron esperando un recorte de un punto completo para fin de año.
“La conclusión es que esto mantiene a la Fed en camino para una reducción de 25 puntos básicos en septiembre”, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72. “Creo que para que la Fed reduzca 50 puntos básicos en septiembre se necesitaría un debilitamiento adicional en el mercado laboral”.
Las acciones en Estados Unidos lograron su primer período de cinco días de alza en más de un mes el miércoles. El índice de referencia S&P 500 cerró un 0.4 por ciento más alto, mientras que el Nasdaq, centrado en tecnología, obtuvo una ganancia del 0.03 por ciento.
Las modestas ganancias fueron suficientes para que ambos índices recuperaran los niveles vistos por última vez antes de la caída del mercado de la semana pasada, desencadenada por preocupaciones sobre una posible recesión en Estados Unidos que requeriría recortes de tasas mucho más profundos.
Esos temores se han reducido un poco, con los futuros de tasas de interés que ahora indican un 36 por ciento de probabilidad de un recorte de medio punto en septiembre, frente al 69 por ciento de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Los últimos datos llegan después de que la Fed aumentara rápidamente las tasas de interés para combatir la inflación que alcanzó máximos de décadas en 2022 debido a cuellos de botella en la oferta y un aumento en la demanda tras la pandemia de Covid-19.
El banco central de Estados Unidos ha mantenido las tasas en un máximo de 5.25-5.5 por ciento durante más de un año.
Los aumentos en los gastos relacionados con la vivienda representaron casi el 90 por ciento del aumento mensual del 0.2 por ciento en el CPI, según la BLS. Eso también ayudó a elevar la inflación de servicios al 0.3 por ciento en el mes.
El índice de energía se mantuvo sin cambios en julio, luego de dos meses consecutivos de declives, y los costos relacionados con pasajes aéreos, ropa y vehículos usados ayudaron a moderar la tasa general de inflación.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo el miércoles que las últimas cifras mostraban que “seguimos progresando en la lucha contra la inflación y reduciendo los costos para los hogares estadounidenses”.
Según datos publicados a principios de este mes, el mercado laboral de Estados Unidos creció más lentamente de lo esperado en julio. La tasa de desempleo también ha aumentado durante cuatro meses consecutivos, hasta el 4.3 por ciento, lo que ha generado temores de que la economía se esté debilitando.
Algunos economistas han advertido que a menos que el banco central reduzca los costos de endeudamiento de manera drástica pronto, corre el riesgo de desencadenar una contracción económica más severa.
El presidente de la Fed, Jay Powell, ha argumentado que la inflación puede regresar al objetivo del 2 por ciento del banco central sin una recesión.
También ha dicho que la Fed responderá “si el mercado laboral se debilita inesperadamente o si la inflación cae más rápido de lo previsto”.