Hay una mejor manera de poner el dinero a trabajar en el mercado de valores en este momento, según el Bank of America. Savita Subramanian, jefa de estrategia de renta variable y cuantitativa de EE. UU. en la firma, recomienda invertir en el S & P 500 igualado por peso en lugar del índice S & P 500 ponderado por capitalización ahora, diciendo que las valoraciones son más atractivas allí. El S & P 500 ha subido más de un 14% este año, incluso después de la reciente volatilidad. Por otro lado, el índice S & P 500 Equal Weight ha avanzado menos del 7%. La valuación del índice S & P 500 igualado por peso está “aproximándose a un descuento récord”, escribió Subramanian el miércoles. “Incluso con las mega-capitales liderando la caída del mercado en la reciente corrección, el S & P 500 igualado por peso está operando con un descuento extremo respecto al S & P 500, aproximándose a los niveles de la Burbuja Tecnológica.” .SPXEW YTD mountain S & P 500 Equal Weight La estratega espera que el índice igualado por peso pueda ser un medio para capturar una ampliación en el rendimiento de las acciones de las mega-capitales que dominaron el rally temprano de este año, especialmente ya que anticipa que las ganancias, no los múltiplos precio-ganancias, serán el “impulsor principal” de los rendimientos en el futuro. El S & P 500 sin las llamadas “Siete Magníficas” acciones está en camino de aumentar las ganancias en un 8% interanual en el segundo trimestre, el primer período de crecimiento para el resto del mercado desde finales de 2022, dijo. Otras partes del mercado parecen ser aún mejores gangas, dijo Subramanian. Por ejemplo, el S & P 500 Equal Weight de gran capitalización es un 8% más caro que el índice Russell 2000 de acciones de empresas pequeñas, señaló. Pero el S & P 500 Equal Weight tiene otra ventaja: es inherentemente menos arriesgado, ya que las grandes capitales son más fáciles de negociar que el mercado de pequeñas capitales. Eso también podría ayudar al índice igualado en peso a superar el rendimiento. “No olvidemos el riesgo: el SPW tiene un beta más bajo (0,9) que el S & P 500 ponderado por capitalización (1 por definición) y un beta mucho más bajo que el beta del Russell 2000 de 1,1,” dijo Subramanian. “Basado en la prima actual de riesgo de renta variable, el S & P 500 igualado por peso debería operar con una prima respecto al S & P 500 y debería operar con una prima del 12% respecto al Russell 2000, todo lo demás igual.” Una forma de seguir el consejo de BofA es a través del Invesco S & P 500 Equal Weight ETF (RSP).
