Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China (PBOC), durante el Foro Lujiazui en Shanghái, China, el miércoles 19 de junio de 2024.
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PEKÍN – Los riesgos financieros de China han disminuido, incluida la deuda del gobierno local, dijo el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, en entrevistas a medios estatales publicadas a última hora del jueves.
Pan también dijo que el banco central trabajará con el Ministerio de Finanzas para permitir que China alcance sus objetivos de crecimiento anuales. Dijo que la política monetaria seguirá siendo de apoyo.
Pekín ha priorizado cada vez más abordar los riesgos de los altos niveles de deuda en el sector inmobiliario, que está estrechamente vinculado a las finanzas de los gobiernos locales. Las instituciones internacionales han instado durante mucho tiempo a China a reducir sus crecientes niveles de deuda.
“El sistema financiero general de China es sólido. El nivel de riesgo general ha disminuido significativamente”, dijo Pan en una entrevista publicada por el canal de televisión estatal CCTV. Eso según una traducción de CNBC del transcripción.
Señaló que “el número y los niveles de deuda de las plataformas de financiamiento del gobierno local están disminuyendo”, y que el costo de su carga de deuda ha “disminuido significativamente”.
Los vehículos de financiamiento del gobierno local surgieron en China en las últimas dos décadas para permitir que las autoridades locales, que no podían endeudarse fácilmente directamente, financiaran infraestructura y otros proyectos. Los VFGL principalmente obtenían financiamiento de la banca en la sombra.
La falta de supervisión regulatoria a menudo significaba una financiación indiscriminada de proyectos de infraestructura con un retorno financiero limitado. Eso aumentaba la carga de deuda en los VFGL, de la cual los gobiernos locales son responsables.
Los esfuerzos coordinados en el último año por los gobiernos locales, las instituciones financieras y los inversionistas han “aliviado las necesidades de reembolso más apremiantes de los VFGL más débiles y han impulsado el sentimiento del mercado”, dijeron analistas de S&P Global Ratings en un informe del 25 de julio, un año después de que Pekín hiciera un esfuerzo concertado para reducir el riesgo de los VFGL.
Sin embargo, el informe dijo que la deuda de los VFGL “sigue siendo un gran problema”. El análisis encontró que más de 1 billón de yuanes (140 mil millones de dólares) en bonos de VFGL vencerán en los próximos trimestres, mientras que dicho crecimiento de la deuda sigue en los dígitos altos.
Exacerbando los desafíos de la deuda está la desaceleración del crecimiento de China. La economía creció un 5% en la primera mitad del año, lo que ha generado preocupaciones entre los analistas de que el país no podrá alcanzar su objetivo de alrededor del 5% de crecimiento para todo el año sin un estímulo adicional.
El Fondo Monetario Internacional el 2 de agosto dijo en su revisión regular de la situación financiera de China que la política macroeconómica debería apoyar la demanda interna para mitigar los riesgos de la deuda.
“Los bancos comerciales pequeños y medianos y los bancos rurales son el eslabón débil en el gran sistema bancario”, dijo el informe del FMI, señalando que China tiene casi 4.000 de esos bancos que representan el 25% de los activos totales del sistema bancario.
Abordando el sector inmobiliario
El número de bancos pequeños y medianos de alto riesgo ha disminuido a la mitad de lo que era en su punto máximo, dijo Pan a través de los medios estatales el jueves, sin compartir cifras específicas.
En el sector inmobiliario, señaló que la tasa de pago inicial de la hipoteca ha alcanzado un mínimo histórico del 15% en China, y que los tipos de interés también son bajos. Pan señaló que las autoridades centrales están ayudando a los gobiernos locales con financiamiento para que puedan adquirir propiedades y convertirlas en viviendas asequibles o unidades de alquiler.
El sector inmobiliario y sectores relacionados representaron al menos una cuarta parte de la economía de China. Pero en los últimos años, Pekín ha buscado alejar al país de depender del sector inmobiliario para el crecimiento, hacia la tecnología avanzada y la manufactura.
Los comentarios públicos de Pan llegan después de una semana de una mayor volatilidad en el mercado de bonos del gobierno.
Anteriormente el jueves, el PBOC tomó la rara decisión de retrasar la renovación de su facilidad de préstamo a medio plazo a favor de una inyección de capital de 577.7 mil millones de yuanes a través de otra herramienta llamada acuerdo de recompra inversa a 7 días. Pan destacó esa herramienta de 7 días en junio cuando hablaba de los esfuerzos del PBOC para reformar su estructura de política monetaria.
El PBOC tiene programado para el martes por la mañana publicar su tasa de préstamo prime mensual, otra tasa de referencia. El banco central redujo las tasas prime de préstamo de 1 año y 5 años en 10 puntos básicos cada una en julio, después de mantener la de 1 año sin cambios durante 10 meses seguidos, y la de 5 años sin cambios durante cuatro meses.