Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) anunció los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2024 (finalizado el 30 de junio) el 6 de agosto, y las acciones cayeron un 20% ya que los inversores estaban preocupados por el perfil de margen en disminución de la empresa.
Los ingresos de Supermicro aumentaron notablemente año tras año, y su guía para el año fiscal 2025 indica que su impresionante crecimiento está aquí para quedarse. Además, la administración anunció un desdoblamiento de acciones de 10 a 1, que entrará en vigencia el 1 de octubre. Sin embargo, el hecho de que las ganancias de la compañía de $6.25 por acción no cumplieran con las expectativas de los analistas de $8.12 por acción envió las acciones a la baja.
¿Ayudará un desdoblamiento de acciones a cambiar la fortuna de las acciones de Supermicro?
Un desdoblamiento de acciones no es más que un movimiento cosmético que no altera los fundamentos de una empresa. Por lo tanto, esperar que las acciones de Supermicro se disparen con este anuncio cuando no cumplió con las expectativas de Wall Street no sería lógico. Un desdoblamiento de acciones simplemente aumenta el número de acciones en circulación de una empresa al reducir el precio de cada acción. Su capitalización de mercado sigue siendo la misma.
Un inversor que tenga una acción de Supermicro ahora — que cotiza alrededor de $510 — poseerá 10 acciones después del desdoblamiento, con un valor de $51 cada una. Existe la opinión de que al reducir el precio de cada acción a través de un desdoblamiento de acciones, se hace que la propiedad de acciones sea accesible a un grupo más amplio de inversores, aumentando así la demanda de las acciones de una empresa.
Dado que las acciones de Supermicro estaban subiendo fenomenalmente hasta principios de 2024, existía la posibilidad de que dividiera sus acciones para reducir el precio de cada acción. Pero, como ya hemos discutido, un desdoblamiento de acciones no tendrá un impacto en las perspectivas de crecimiento de Supermicro y es poco probable que saque a las acciones del bache en el que se encuentran (han caído un 44% desde principios de marzo).
Sin embargo, un análisis más detallado de los últimos resultados, la guía y la valoración de la empresa nos dirá que comprar esta compañía después de su fuerte retroceso podría ser una decisión inteligente. Aquí está el porqué.
El crecimiento ardiente de Supermicro está aquí para quedarse
Supermicro finalizó el año fiscal 2024 con ingresos de $14.94 mil millones y ganancias no-GAAP (principios contables generalmente aceptados) de $22.09 por acción. Su línea superior aumentó un 110% en términos interanuales, mientras que las ganancias aumentaron un 87%. Sin embargo, la empresa — conocida por fabricar sistemas de servidores y almacenamiento — experimentó una contracción en sus márgenes el último trimestre.
El margen bruto de Supermicro se redujo al 14.2% en el año fiscal 2024, desde el 18.1% en el año fiscal 2023. Esta presión en los márgenes se puede atribuir a las inversiones que Supermicro está haciendo para aumentar la capacidad de fabricación de sus servidores de inteligencia artificial (IA), que tienen una gran demanda y están impulsando un crecimiento espectacular en sus ingresos. Vale la pena mencionar que el 70% de los ingresos de Supermicro en el trimestre anterior provinieron de las ventas de sus soluciones de servidores utilizadas para implementar unidades de procesamiento gráfico (GPU) de IA.
No es sorprendente que Supermicro esté aumentando su capacidad de producción para poder capturar una mayor parte del mercado de servidores de IA. Por ejemplo, Supermicro está escalando agresivamente la producción de servidores de enfriamiento líquido directo (DLC). Eso es algo inteligente de hacer, ya que se espera que el mercado de servidores enfriados por líquido valga $21 mil millones en 2029 en comparación con $5 mil millones este año, impulsado por su creciente adopción en los centros de datos de IA que consumen grandes cantidades de electricidad y generan mucho calor.
La parte buena es que la administración de Supermicro espera que la presión en los márgenes a corto plazo se alivie y regrese a rangos normales antes de que termine el año fiscal 2025, especialmente cuando nuestro DLC [enfriamiento líquido directo] y DCBBS [Soluciones de Bloque de Construcción de Centro de Datos] comiencen a enviarse en gran volumen.
Esto explica por qué Supermicro espera otro año de sólido crecimiento en ingresos en el año fiscal 2025. La compañía espera que los ingresos anuales oscilen entre $26 mil millones y $30 mil millones, lo que significa que podría duplicar su línea superior si logra alcanzar el extremo superior de su pronóstico. Además, el punto medio de la guía de ganancias no-GAAP del primer trimestre fiscal de la compañía de $7.48 por acción significa que su línea inferior está lista para más que duplicarse desde la cifra del año anterior de $3.43 por acción, a pesar de la presión en los márgenes.
Hemos visto que la gerencia espera que los márgenes comiencen a mejorar a medida que avance el año fiscal, por lo que existe una buena posibilidad de que termine el año con un fuerte aumento en su línea inferior también. Por eso, los inversores expertos harían bien en capitalizar la caída de esta acción de IA, ya que ahora está cotizando a solo 14 veces las ganancias futuras y 2 veces las ventas, a pesar de ofrecer un crecimiento excepcional tanto en ingresos como en ganancias.
Ambos múltiplos son más bajos que el múltiplo de ventas promedio del sector tecnológico de EE. UU. de 7.3 y el múltiplo de ganancias de 42, lo que hace que las acciones de Supermicro sean una compra obvia en este momento, dada la rapidez con la que está previsto que crezca en el nuevo año fiscal.
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Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Este Top Growth Stock acaba de anunciar un desdoblamiento de acciones de 10 a 1: aquí te explicamos por qué deberías estar comprándolo a manos llenas en este momento fue publicado originalmente por The Motley Fool
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