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(Bloomberg) — Una señal del mercado de derivados de Bitcoin apunta al creciente riesgo de un “short squeeze” que puede avivar rápidas subidas en el mayor activo digital, según el especialista en criptomonedas K33 Research.
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La métrica es la tasa de financiamiento de los futuros perpetuos de Bitcoin, que ayuda a medir qué tan alcistas o bajistas están los especuladores. K33 dijo que la tasa de financiamiento anualizada promedio de siete días el 20 de agosto fue la más baja desde marzo de 2023, cuando las fallas bancarias en EE. UU. inquietaron a los inversionistas, lo que indica una prevalencia de apuestas a la baja.
“Las tasas de financiamiento de los swaps perpetuos han promediado niveles negativos durante la última semana, mientras que el interés abierto ha aumentado bruscamente”, escribieron los analistas de K33 Vetle Lunde y David Zimmerman en una nota. “Esto sugiere ventas cortas agresivas, creando estructuralmente un entorno propicio para un short squeeze”.
En un short squeeze, los saltos de precios sorpresa obligan a los traders de dinero rápido a cerrar apuestas bajistas, agregando combustible al rebote. El ánimo en el mercado de Bitcoin ha sido sombrío últimamente: el activo digital está recuperándose de pérdidas en agosto y ha tenido dificultades para mantenerse por encima del nivel de $60,000. Mientras tanto, un índice bursátil global ha repuntado hacia un máximo histórico y el oro ha alcanzado nuevos picos.
K33 dijo que el interés abierto notional, o contratos pendientes, en el mercado de perpetuos aumentó en el equivalente a casi 29,000 Bitcoin durante la última semana. La tasa de financiamiento anualizada promedio de siete días el 20 de agosto fue de menos 2.5%. Lunde y Zimmerman dijeron que un aumento rápido del interés abierto junto con una tasa de financiamiento negativa es un escenario comparativamente raro.
Los futuros perpetuos son populares entre los especuladores en el sector de criptomonedas, ya que no tienen vencimiento fijo. La actividad también ha estado aumentando en el mercado de futuros de Bitcoin más tradicional alojado por CME Group Inc. con sede en Chicago, lo que puede ser un indicio de un reenganche por parte de los inversores institucionales estadounidenses.
Bitcoin ha sido debilitado recientemente por preocupaciones de que el gobierno de EE. UU. esté vendiendo tokens incautados. Los traders también están a la espera de un discurso clave del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuyas señales sobre recortes esperados en las tasas de interés podrían provocar volatilidad. El token se mantuvo estable en $59,550 a las 7:12 a.m. del miércoles en Londres, aproximadamente $14,250 por debajo de su máximo histórico de marzo.
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