Los estrategas bajistas están advirtiendo de una posible caída del mercado de valores a medida que la economía se enfría.
Indicadores como la Regla Sahm y la debilidad del mercado laboral sugieren una inminente recesión, dicen los bajistas.
Un estratega predice que una recesión podría causar una caída del 70% en el mercado de valores debido a las valoraciones elevadas.
Los estrategas bajistas están sonando la alarma sobre una posible caída del mercado de valores a medida que la economía muestra signos de enfriamiento.
Aunque el mercado de valores parece no preocuparse por estas predicciones ya que el S&P 500 está a menos del 1% de alcanzar máximos históricos, aún hay mucho de qué preocuparse, según los bajistas más importantes de Wall Street.
Indicadores confiables de recesión como la Regla Sahm han parpadeado recientemente, el mercado laboral está viendo cómo se desacelera el crecimiento y cualquier recorte en las tasas de interés de la Reserva Federal puede que no sea suficiente para evitar una recesión, dicen los pronosticadores pesimistas.
Desde una posible recesión hasta una caída del 70% en el mercado de valores, aquí hay un resumen de las previsiones más recientes de los bajistas de Wall Street.
Mark Mobius: Señal de advertencia económica se enciende por primera vez en más de 90 años
El multimillonario inversor Mark Mobius dijo a CNBC esta semana que la disminución en la oferta de dinero M2 desde que alcanzó su punto máximo en 2022 representa la mayor reducción de la oferta monetaria total en casi un siglo.
“La principal preocupación es que si la oferta de dinero M2 ha disminuido desde abril de 2022 y no ha mantenido el ritmo del crecimiento económico, podría haber menos capital disponible para el gasto discrecional que ha impulsado la actual expansión económica y el mercado alcista en Wall Street”, dijo Mobius.
Mobius recomienda que los inversores mantengan un 20% en efectivo para estar listos para comprar una posible caída en los precios de las acciones, y
“Busquen empresas con poca o ninguna deuda, un crecimiento de ganancias moderado y un alto rendimiento de capital, y estén listos para volver al mercado”, dijo Mobius.
Steve Hanke: Una recesión es probable a principios de 2025
El economista Steve Hanke advirtió esta semana que, además de la contracción en la Oferta Monetaria M2 destacada por Mobius, otros signos sugieren que una recesión llegará a principios de 2025.
“Entraremos en una recesión ya sea a finales de este año o a principios del próximo en Estados Unidos, y por eso pensamos que los números de inflación seguirán bajando”, predijo Hanke en una entrevista con la firma de asesoría patrimonial Wealthion.
Los indicadores microeconómicos incluyen el constante aumento de la tasa de desempleo al 4.3%, representando el nivel más alto desde la pandemia, una desaceleración continua en las ventas minoristas y una actividad lenta en el mercado de vivienda y la actividad manufacturera.
“Si observas los microdatos, es coherente con este cuadro macroeconómico que acabo de darte de desaceleración, entrando en recesión, la inflación sigue bajando. Ese cuadro es, si miras micro, empresas o sectores individuales de la economía… los sectores parecen indicar que se avecina una desaceleración”, dijo Hanke.
Jon Wolfenbarger: Una recesión podría hacer que las acciones caigan un 70%
Los inversores podrían experimentar una caída del 70% en el mercado de valores si una dolorosa recesión golpea la economía en un momento en que las valoraciones están elevadas, según Jon Wolfenbarger, fundador de BullAndBearProfits.com.
En una nota reciente, Wolfenbarger destacó que no solo es una curva de rendimiento invertida y el parpadeo de la Regla Sahm lo que sugiere que una recesión es inminente.
Hay otras señales que sugieren que el mercado laboral se está enfriando de una manera que es consistente con las recesiones económicas, según Wolfenbarger.
Esto incluye la tasa de cambio interanual en el crecimiento del empleo que ha caído a 0%. En el pasado, una lectura negativa en el cambio interanual en el crecimiento del empleo ha señalado una recesión, según Wolfenbarger.
Otra preocupación en el mercado laboral es la continua disminución en las horas semanales trabajadas, que se sitúa en alrededor de 34.2. Cualquier otra disminución en este indicador emitiría una señal no vista desde 2008 y 2020, dos años en los que una dolorosa recesión golpeó a la economía de Estados Unidos.
Finalmente, una constante disminución en el empleo manufacturero, basado en el Índice ISM, sugiere que la tasa de desempleo podría tener más margen para crecer, según Wolfenbarger.
Teniendo en cuenta las valoraciones elevadas del mercado de valores, estos factores sugieren para Wolfenbarger que el S&P 500 podría caer hasta un 70% desde los niveles actuales.
El contrapunto: Una visión alcista para equilibrar a los agoreros
Aunque el mercado laboral muestra signos de desaceleración, no todos en Wall Street están preocupados por una posible recesión o caída del mercado de valores.
Goldman Sachs calificó los temores de recesión como “exagerados” en una nota reciente, destacando que los consumidores estadounidenses siguen fuertes y el crecimiento de las ganancias corporativas sigue siendo sólido.
“Los informes de preocupación sobre el consumidor estadounidense están muy exagerados”, dijo Jan Hatzius de Goldman. “Nuestra medida cuantitativa del sentimiento en torno al consumidor en las llamadas de ganancias mejoró secuencialmente, el crecimiento de las ventas en empresas orientadas al consumidor se desaceleró pero sigue siendo saludable, y el crecimiento de los ingresos reales parece sólidamente positivo en todos los grupos de ingresos.”
Y no duele que la Reserva Federal esté adoptando una postura más dovish, con recortes inminentes en las tasas de interés.
El banco también dijo que trillones de dólares en efectivo en el mercado podrían inundar el mercado de valores y hacer que el S&P 500 suba un 7% hasta 6,000 una vez que los inversores conozcan al ganador de las elecciones presidenciales en noviembre.
“SPX $6K – nuevos máximos en el cuarto trimestre, liderados por los meses de noviembre y diciembre”, dijo Goldman Sachs.
Lea el artículo original en Business Insider