Las acciones asiáticas avanzaron por tercera sesión consecutiva y el yen se fortaleció a un máximo de tres semanas, ya que la perspectiva de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal impulsó el sentimiento.
Las acciones en Australia y Hong Kong subieron el lunes, beneficiándose del discurso del presidente Jerome Powell en Jackson Hole, donde dijo que “ha llegado el momento” de cambiar hacia un alivio monetario. El sesgo dovish de la Reserva Federal también elevó al yen frente al dólar, ya que los fondos domiciliados en Asia agregaron posiciones cortas existentes en el billete verde. Las acciones japonesas declinaron debido a la moneda local más fuerte, mientras que los contratos de los valores estadounidenses se mantuvieron estables.
La posición para menores costos de endeudamiento en Estados Unidos está provocando efectos en los mercados financieros, con las acciones globales operando cerca de máximos históricos, mientras que el dólar está cayendo y los inversores están invirtiendo en deuda soberana. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años bajó un punto base al 3.79% el lunes.
“Debería haber un clima de riesgo”, dijo Chamath De Silva, jefe de renta fija en Betashares Holdings en Sydney. “Powell ha confirmado que pronto entraremos en un ciclo de alivio y que la lucha contra la inflación ha terminado, así que espero un repunte generalizado, con acciones y bonos desempeñándose bien”.
La compra de refugio en respuesta a las crecientes tensiones en Oriente Medio también fue un factor adicional a las apuestas de la Fed. El petróleo avanzó un 0.7% mientras la región se preparaba para un conflicto en escalada luego de un ataque israelí a objetivos de Hezbollah en el sur del Líbano.
El índice Bloomberg Asia Dollar Index inició la semana avanzando a su nivel más alto desde enero. El won surcoreano subió, mientras que el dólar de Singapur avanzó a su nivel más fuerte en casi una década, ya que los traders evaluaban la diferencia entre la perspectiva relativamente hawkish de la autoridad monetaria local en comparación con la de la Fed.
El esperado discurso de Jackson Hole de Powell marca un punto de inflexión en la batalla de dos años de la Fed para frenar la inflación, y significa que es probable que los funcionarios recorten la tasa de interés de referencia desde su nivel más alto en más de dos décadas. Si bien la economía más grande del mundo muestra signos de enfriamiento, lo que justifica un cambio, aún no hay indicios de una contracción total.
“Mi opinión es que EE. UU. se dirige hacia un aterrizaje suave” y las exportaciones asiáticas están yendo bien, dijo Khoon Goh, jefe de investigación de Asia en ANZ Group Holdings Ltd. “Creo que veremos un fuerte repunte, una recuperación en las monedas asiáticas durante este ciclo de alivio de la Fed”.
En otras partes de Asia, el Banco Popular de China mantuvo la tasa en sus préstamos de política a un año, o la facilidad de préstamo a mediano plazo, en un 2.3%, después de recortar la tasa en 20 puntos básicos en julio. El PBOC ha señalado que está disminuyendo el papel de la facilidad de préstamo a mediano plazo como herramienta de política, mientras eleva la tasa de recompra inversa de siete días a una mayor prominencia.
La decisión subraya el enfoque cauteloso de Beijing en apoyar la economía, incluso cuando China reportó una contracción poco común en los préstamos bancarios debido a una débil demanda. El PBOC ha estado caminando por una línea fina entre estimular el crecimiento y enfriar una racha de compras de bonos gubernamentales para limitar los riesgos financieros en los últimos meses.
Reflejando el desempeño poco entusiasta de la economía, el índice CSI 300 de acciones cayó hasta un 0.5% el lunes.
Las autoridades en China también han iniciado pruebas de estrés con instituciones financieras sobre sus inversiones en bonos, para asegurarse de que puedan manejar cualquier volatilidad del mercado si una racha de récord en reversa, según los medios estatales.
Mientras tanto, el oro se mantuvo cerca de un máximo histórico después de que Powell reafirmara las expectativas de recortes. El metal precioso ha aumentado más del 20% este año en un repunte enérgico impulsado por las esperanzas de la Fed, la demanda de refugio debido a los riesgos geopolíticos, así como la compra de bancos centrales y consumidores asiáticos.
Eventos clave esta semana:
Producción industrial de Singapur, lunes
Bienes duraderos de EE. UU., lunes
Beneficios industriales de China, martes
PBI de Alemania, martes
Comercio de Hong Kong, martes
IPC de Australia, miércoles
Ganancias de Nvidia Corp., miércoles
PBI de EE. UU., Solicitudes iniciales de desempleo jueves
Ingreso personal de EE. UU., Gasto, Datos de precios PCE, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
Futuros del S&P 500 se mantuvieron sin cambios a las 12:32 p.m. hora de Tokio
Futuros del Nikkei 225 (OSE) cayeron un 1.1%
El Topix de Japón cayó un 1%
El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0.7%
El Hang Seng de Hong Kong subió un 1%
El Shanghai Composite se mantuvo sin cambios
Futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0.3%
Monedas
El índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo sin cambios
El euro se mantuvo sin cambios en $1.1184
El yen japonés subió un 0.3% a 143.99 por dólar
El yuan offshore se mantuvo sin cambios en 7.1219 por dólar
El dólar australiano cayó un 0.2% a $0.6781
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 0.3% a $64,082.95
Éter cayó un 1% a $2,742.94
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto base al 3.79%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón bajó 2.5 puntos básicos a 0.875%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Australia bajó cuatro puntos básicos al 3.88%
Este artículo fue producido con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Georgina McKay.
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