El discurso de Jerome Powell en Jackson Hole señaló un reinicio del reloj del mercado alcista, según el veterano de Wall Street Jim Paulsen.
La intención de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés ofrece un nuevo apoyo para las acciones, dijo Paulsen.
“Creo que es difícil para una recesión encontrar algo en qué morder, una vulnerabilidad que nos haga caer”, dijo Paulsen.
El discurso de tono dovish de Jerome Powell en Jackson Hole el viernes reinició el reloj para el rally alcista del mercado de valores y abrió la puerta para más ganancias.
El veterano de Wall Street Jim Paulsen dijo en una entrevista con CNBC el viernes que “un nuevo mercado alcista” en acciones es evidente después de que la Reserva Federal confirmara su intención de recortar las tasas de interés.
“Han abierto un montón de fuerzas positivas para el mercado de valores que simplemente no han estado allí”, dijo Paulsen, quien escribe el boletín Paulsen Perspectives después de retirarse de una carrera de 40 años en Wall Street en 2022.
Agregó: “Este es el único mercado alcista en la historia de la posguerra en el que la Fed ha estado ajustada durante toda su existencia. Normalmente, la Fed está facilitando antes de que el toro incluso comience. Así que de alguna manera, creo que la Fed al hacer esto, nos está llevando de vuelta al inicio del toro”.
Las fuerzas positivas desbloqueadas por la Fed incluyen la caída de las tasas de interés y los rendimientos de bonos y el crecimiento monetario acelerado, todo lo cual ha estado ausente para el actual mercado alcista que comenzó en octubre de 2022.
Estas fuerzas, combinadas con un crecimiento positivo del PIB real y una continua desinflación, deberían mejorar el ánimo tanto entre los propietarios de negocios como entre los consumidores.
“Si juntas todo esto, algo que aún no hemos tenido en absoluto, vamos a tener un aumento en la confianza del sector privado. La confianza del consumidor y de los negocios, creo, también comenzará a aumentar, al igual que la sensación de un nuevo mercado alcista”, dijo Paulsen, agregando que estas condiciones suelen preceder a un rally generalizado en las acciones.
Un mercado de valores en alza hasta 2025 coincide con la visión optimista de Paulsen sobre la economía, ya que no ve una recesión que ocurra en el futuro cercano.
Paulsen señaló los sólidos balances de consumidores y negocios y los $6 billones en fondos del mercado monetario como razones para su optimismo.
“Creo que es difícil para una recesión encontrar algo en qué morder, una vulnerabilidad que nos haga caer”, dijo Paulsen. “Y cuando el pesimismo sigue siendo muy elevado, es decir, la confianza es muy baja, eso me dice que la gente ha sido bastante conservadora”.
En el futuro, Paulsen dijo que no importa si la Fed recorta las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos en su reunión de septiembre del FOMC; todo lo que importa es que los funcionarios estarán recortando las tasas de interés.
“No se trata solo de que la Fed haga 25 o 50, es la intención de facilitar la política monetaria lo que está abriendo un nuevo grado de apoyo para las acciones que creo que va a persistir hasta bien entrado el próximo año”, concluyó Paulsen.
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