La National Football League ha aprobado cambios significativos en sus políticas de propiedad que permitirán a la industria de capital privado invertir en equipos, abriendo por primera vez la liga deportiva más lucrativa en los Estados Unidos a la industria de compra.
Los propietarios de la NFL dieron luz verde a los cambios el martes, los cuales permitirían a los propietarios de equipos vender participaciones minoritarias a firmas de capital privado.
Ha nombrado a un puñado de gestores de inversiones incluyendo Ares Management, Arctos Partners, Sixth Street y un consorcio formado por Blackstone, Carlyle, CVC, Dynasty Equity y Ludis, fundado y liderado por el jugador retirado de la NFL Curtis Martin, como compradores preferidos para los propietarios que deseen vender.
La NFL permitirá a las firmas comprar una participación de hasta el 10% de la equidad común de equipos individuales, excluyendo inversiones de equidad preferencial que han sido típicas en otras ligas.
Cada inversor aprobado se ha comprometido a invertir al menos $2 mil millones en la liga, incluyendo apalancamiento, y puede dividir eso entre varios equipos. Se espera que el compromiso total alcance los $12 mil millones. La liga ha requerido que las tiendas de compra mantengan sus participaciones en equipos individuales durante al menos seis años, y ha limitado a cada una a invertir en seis equipos.
Un alto ejecutivo de la NFL agregó que las tiendas de compra elegidas como inversores permitidos fueron seleccionadas en parte porque podían poner una gran cantidad de capital a trabajar desde el “día uno”, pero se anticipaba que probablemente se agregarían más firmas a la lista.
El acuerdo allanará el camino para los propietarios de equipos que buscan liquidar, con los valores de las franquicias disparándose a miles de millones de dólares, y finalmente traerá a Wall Street a la liga deportiva más rica de los Estados Unidos.
“El apoyo hoy en la sala fue muy fuerte”, dijo Greg Penner, el presidente de Walmart y propietario de los Denver Broncos, sobre la votación de los propietarios de equipos.
Penner agregó que era importante para la liga dar a los “propietarios una opción diferente para fuentes de capital pero al mismo tiempo manteniendo cómo operamos y nuestro núcleo ético de ser socios. Treinta y dos propietarios alrededor de la mesa, tomando decisiones, deliberando, y eso no cambiará con este paso hoy”.
La NFL es la última gran organización deportiva de los Estados Unidos que se abre a la inversión institucional. Major League Baseball se convirtió en la primera liga de los Estados Unidos en hacerlo en 2019, con grandes ligas de fútbol, baloncesto y hockey de los Estados Unidos siguiendo poco después.
La lista de compradores preferidos de la NFL representa al doyen del mundo de la inversión deportiva. Ares, que administra más de $400 mil millones, ha invertido en el Chelsea FC en la Premier League y en el Inter Miami en los Estados Unidos.
Arctos ha comprado participaciones en los Golden State Warriors de la National Basketball Association e indirectamente en los Boston Red Sox de la MLB; Sixth Street ha invertido en los San Antonio Spurs y en el Real Madrid; y Dynasty posee una participación minoritaria en el club de fútbol inglés Liverpool.
Los inversores han codiciado durante mucho tiempo una entrada en el fútbol americano de los Estados Unidos, que disfruta del paquete de derechos de medios más lucrativo y caro del país. El acuerdo de $110 mil millones a lo largo de 11 años y los acuerdos de reparto de ingresos, que se alcanzaron en 2021, han fortalecido las valoraciones de los equipos de la liga.
Las franquicias también han estado obteniendo precios cada vez más altos.
El heredero de Walmart, Rob Walton, lideró un grupo de inversionistas, incluido Penner, en 2022 que compró los Denver Broncos por una suma reportada de $4.6 mil millones, seguido un año después por la compra de $6 mil millones de los Washington Commanders por el cofundador de Apollo Global Management, Josh Harris.
Ahora que las franquicias de la NFL cambian de manos por miles de millones de dólares, es más difícil para los multimillonarios pagar la etiqueta de precio en su totalidad. Al relajar sus reglas de propiedad, la NFL facilitará que las franquicias recauden capital y para que los propietarios existentes reduzcan sus participaciones o salgan.
“Necesitan institucionalizarse y necesitan aumentar los valores de las franquicias”, dijo un inversor de capital privado. “Josh compró los Commanders por $6 mil millones y si quiere venderlo por $10 mil millones a $12 mil millones más adelante, no muchas personas tienen ese dinero. La ley de los grandes números está entrando en juego.”
Aun así, las reglas de propiedad de la NFL siguen siendo mucho más estrictas que las establecidas en otros deportes y ligas, donde se permite a empresas de capital privado y otras firmas de inversión comprar el control total de los equipos.
RedBird Capital Partners, la firma de inversión fundada por el ex negociador de Goldman Sachs Gerry Cardinale, es dueña del club de fútbol italiano AC Milan, mientras que Oaktree Capital, con sede en Los Ángeles, tomó el control del rival Inter Milan en mayo después de que los propietarios chinos del club de fútbol no pudieron pagar un préstamo de €400 millones.
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La firma de capital privado Clearlake Capital y el financiero estadounidense Todd Boehly lideraron la adquisición de £2.5 mil millones del Chelsea en 2022.
Las entidades vinculadas al Estado también tienen mayor libertad en el fútbol europeo.
El fondo soberano de Arabia Saudita compró una participación controladora en el club inglés Newcastle United en 2021. Qatar Sports Investments es dueño de los campeones franceses Paris Saint-Germain, que ahora cuenta con Arctos como accionista minoritario.
En los Estados Unidos, la Qatar Investment Authority, un fondo soberano, adquirió el año pasado una participación del 5% en el propietario de los equipos profesionales de baloncesto y hockey de Washington por $200 millones.