La inflación aumentó ligeramente en julio, según una medida preferida por la Reserva Federal, mientras el banco central se prepara para llevar a cabo su primera reducción de tasas de interés en más de cuatro años.
El Departamento de Comercio informó el viernes que el índice de precios del gasto en consumo personal aumentó un 0,2% en el mes y subió un 2,5% respecto al mismo período del año pasado, exactamente en línea con las estimaciones consensuadas de Dow Jones.
Excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, el núcleo del IPC también aumentó un 0,2% en el mes pero subió un 2,6% respecto al año anterior. La cifra de 12 meses fue ligeramente más suave que la estimación del 2,7%.
Los funcionarios de la Fed tienden a centrarse más en la lectura del núcleo como un mejor indicador de tendencias a largo plazo. Tanto la inflación del núcleo como la general en base a 12 meses fueron iguales que en junio.
Los precios centrales excluyendo la vivienda, otra métrica clave para la Fed, aumentaron solo un 0,1% en el mes. Mientras que otros componentes de la inflación se suavizan, el alojamiento ha demostrado ser obstinado, volviendo a subir un 0,4% en julio, según el informe del viernes.
En otros aspectos del informe, la Oficina de Análisis Económico del Departamento dijo que los ingresos personales aumentaron un 0,3%, ligeramente por encima de la estimación del 0,2%, mientras que el gasto de los consumidores aumentó un 0,5%, en línea con el pronóstico. El gasto siguió a un ritmo sólido a pesar de que la tasa de ahorro personal cayó al 2,9%, la más baja desde junio de 2022.
Desde un punto de vista de los componentes, la inflación apenas cambió en el último mes. La BEA dijo que los precios de los bienes cayeron menos del 0,1% aunque los servicios aumentaron un 0,2%.
En base a 12 meses, los bienes también disminuyeron menos del 0,1%, mientras que los servicios aumentaron un 3,7%. Los precios de los alimentos subieron un 1,4% y la energía se aceleró un 1,9%.
Los mercados reaccionaron poco a la noticia, con futuros de acciones apuntando a una apertura ligeramente más alta en Wall Street y los rendimientos de los bonos del Tesoro también más altos.
Los datos “apuntan a la reafirmación de la estabilidad de precios en toda la economía estadounidense”, escribió Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM.
“La economía estadounidense está lista para crecer al menos al ritmo a largo plazo del 1,8% a medida que la Fed comienza su campaña de recorte de tasas, lo que debería poner un piso bajo el crecimiento y la contratación”, agregó. “Estos datos respaldan la toma de riesgos por parte del sector comercial a medida que las tasas bajan y por parte de los inversores, que ahora están viendo un aumento sostenido en la expansión económica”.
El informe llega con los mercados fijando en un 100% la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, siendo la única incertidumbre si la Fed tomará el paso incremental de reducir las tasas de referencia en un cuarto de punto porcentual o ser más agresiva y moverse medio punto porcentual más bajo.
Tras la publicación del viernes, la fijación de precios del mercado se inclinó un poco más hacia un recorte de un cuarto de punto, reduciendo la probabilidad de una reducción de 50 puntos básicos al 30,5%, según el indicador FedWatch del Grupo CME.
En días recientes, los responsables políticos como el presidente Jerome Powell han expresado confianza en que la inflación está progresando de nuevo hacia el objetivo del 2% de la Fed.
Se espera ahora que la Fed cambie de un enfoque casi completo en la reducción de la inflación a al menos una concentración igual en el apoyo al mercado laboral. Aunque la tasa de desempleo sigue siendo baja en un 4,3%, ha estado aumentando en el último año, y las encuestas sugieren una desaceleración en la contratación y una percepción entre los trabajadores de que los empleos son cada vez más difíciles de conseguir.
La atención se centrará ahora en el informe de nóminas no agrícolas para agosto, que se espera muestre un aumento de alrededor de 175,000, según FactSet.