“
Las tasas de interés más bajas podrían llevar a un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en los próximos trimestres, según estrategas de Wells Fargo en un informe reciente.
El banco de inversión señala que la actividad de M&A se mantiene por debajo de los promedios a largo plazo, pero ha mostrado una mejora modesta desde los mínimos experimentados a principios de 2023. Este repunte se atribuye en parte a la creciente confianza en que la Reserva Federal pueda lograr un aterrizaje económico más suave.
Además, la creciente probabilidad de recortes en las tasas de interés a partir de finales de 2024 y continuando en 2025 ha alimentado el optimismo entre los inversores de que la actividad de fusiones podría aumentar a medida que las condiciones de financiamiento se vuelvan más favorables.
En la mayoría de las fusiones, la empresa adquirente suele ofrecer una prima sobre el precio actual de las acciones de la empresa objetivo. Si bien la mayoría de la diferencia de precio (o margen) entre el precio ofrecido y el precio actual se cierra rápidamente después del anuncio, una parte de la prima generalmente permanece, dependiendo de la finalización exitosa de la fusión.
Según Wells Fargo, la mayoría de las estrategias de Arbitraje de Fusiones buscan capturar este margen posterior al anuncio.
“Los principales impulsores de estas estrategias incluyen el tamaño de la prima residual, el tiempo que se tarda en completar la fusión y el riesgo de que una fusión no se finalice”, dijeron los estrategas.
“Las primas actuales y el tiempo requerido para cerrar un trato se han mantenido en línea con promedios a largo plazo, sin embargo, la actividad de fusiones ha sido lenta en recuperarse”, agregaron.
Ellos sugieren que el actual entorno de altas tasas de interés, junto con la falta de confianza de los líderes corporativos y el lento crecimiento económico, podrían ser factores que contribuyen al lento ritmo de la actividad de fusiones.
“Seguimos buscando indicios positivos, y un entorno de financiamiento más favorable podría ser suficiente para generar mayores niveles de actividad en los próximos trimestres”, concluye la nota.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló el viernes que los recortes en las tasas de interés están en el horizonte, aunque se abstuvo de especificar el momento o la magnitud de las reducciones.
“Ha llegado el momento de que la política se ajuste”, Powell declaró durante su discurso principal en la conferencia anual de Jackson Hole de la Fed en Wyoming.
“La dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la perspectiva evolutiva y el equilibrio de riesgos”.
Mientras los mercados buscaban pistas sobre la futura política monetaria, Powell revisó los factores que llevaron a la Fed a realizar 11 aumentos en las tasas entre marzo de 2022 y julio de 2023. También reconoció el progreso en la contención de la inflación, indicando que la Fed ahora puede prestar igual atención a mantener el pleno empleo.
“