Los activos digitales de mayor vuelo ciertamente reciben mucha atención de los inversores. Para aquellos que no están listos para sumergirse por completo, poseer un negocio como Coinbase (NASDAQ: COIN) podría ser una idea que vale la pena considerar.
Pero incluso esta empresa líder en criptomonedas ha llevado a los inversores en un viaje volátil. Las acciones de la compañía se dispararon un 391% en 2023 antes de subir un 19% hasta ahora este año (hasta el 26 de agosto). Sin embargo, cotizan un 42% por debajo de su precio máximo del mercado alcista de 2021.
¿Es hora de comprar la caída de esta acción de crecimiento en criptomonedas?
Montando el impulso del mercado de criptomonedas
Después del invierno de las criptomonedas que comenzó en 2022, el crecimiento de Coinbase ha sido notable. Los ingresos netos aumentaron un 50% en el cuarto trimestre de 2023 gracias al aumento de los precios de los activos digitales. El impulso se ha mantenido hasta este año, aunque las comisiones por transacción cayeron significativamente entre el primer y segundo trimestre.
Coinbase es una correduría y plataforma de intercambio líder que sirve a la industria de las criptomonedas. Naturalmente, cuando hay un sentimiento alcista por parte de los inversores y traders, aumenta la actividad en la plataforma. El resultado es una bonanza financiera para Coinbase. Pero lo contrario también es cierto, ya que un mercado bajista puede crear un fuerte viento en contra.
El equipo directivo, liderado por el fundador y CEO Brian Armstrong, es plenamente consciente de este rasgo desfavorable. Es por eso que han estado tratando de crear un modelo de negocio más predecible, uno que dependa menos del volumen de operaciones y más de los ingresos recurrentes.
Coinbase está viendo fortaleza en áreas como las stablecoins, las recompensas en blockchain y las tarifas de custodia. Conocido como suscripciones y servicios, este segmento aumentó las ventas en un 79% interanual en el segundo trimestre (finalizado el 30 de junio). Representó el 43% de los ingresos totales, un aumento dramático desde una participación del 5% hace solo tres años. El principal objetivo de Coinbase es inaugurar una nueva era en la industria, caracterizada por una mayor utilidad de las criptomonedas y la tecnología blockchain, en lugar de la especulación financiera.
No es una acción fácil de poseer
En su punto más bajo hacia finales de 2022, las acciones se negociaban a un ratio precio/ventas (P/S) de menos de 1.5. Pero después del gran repunte de la acción, la valoración es menos convincente. Actualmente tiene un múltiplo P/S de casi 11.9. Esto es muy caro, en mi opinión, y demuestra los niveles extremos de entusiasmo del mercado hacia la compañía.
Esa perspectiva no cambia ni siquiera cuando te das cuenta de que Coinbase más que duplicó sus ingresos entre los primeros seis meses de 2024 y el mismo período del año pasado. Y el ingreso operativo fue de $1.1 mil millones en comparación con una pérdida de $197 millones en los dos primeros trimestres de 2024. Es un cambio impresionante, pero las cosas pueden ponerse feas en un instante si las condiciones del mercado empeoran, lo que probablemente sucederá, si la historia es alguna indicación.
Agrega estos resultados financieros extremadamente impredecibles a la elevada valoración de Coinbase, y es extremadamente difícil para cualquier inversor comprar y poseer la acción a largo plazo. Pero aún puedo entender por qué la empresa estaría en tu radar.
Puede haber inversores que deseen exposición a la industria de las criptomonedas sin tener que elegir y poseer activos digitales específicos, como Bitcoin o Ethereum, por ejemplo, directamente. Quizás consideren que esta empresa es demasiado arriesgada.
Aquí es donde Coinbase se ve atractiva. Proporciona exposición a una empresa, a través de acciones, que sirve a la industria de las criptomonedas en general. Y para aclarar aún más la conexión, el éxito final de Coinbase depende del éxito del mercado. Si en cinco o diez años, las criptomonedas y la tecnología blockchain se convierten en una parte más importante de nuestra vida diaria, me sorprendería si Coinbase no se beneficiara también.
Los inversores que son optimistas sobre la industria, tienen una tolerancia al riesgo alta y un horizonte temporal más largo, son los únicos que deberían comprar esta acción.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin, Coinbase Global y Ethereum. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Down 42%, Is It Time to Buy the Dip on This Growth Stock? fue publicado originalmente por The Motley Fool