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Devon Energy (NYSE: DVN) acaba de acordar la compra del negocio de la Cuenca de Williston de Grayson Mill Energy, ampliando aún más su presencia en tierra en los Estados Unidos. Solo días después de esa noticia, Devon informó que ya estaba alcanzando niveles de producción récord. Si estás buscando un productor de energía puro, Devon probablemente debería estar en tu lista de candidatos. Pero si también estás buscando dividendos, es posible que desees considerar estas otras dos acciones energéticas en su lugar. Aquí está el motivo.
El problema con el dividendo de Devon Energy
La rentabilidad por dividendo de Devon Energy se sitúa en torno al 4,4% según los servicios de cotización en línea. Ese es un número bastante atractivo, dado que el índice S&P 500 solo está rindiendo un 1,2% y la acción energética promedio, utilizando el ETF Energy Select Sector SPDR (NYSEMKT: XLE) como un proxy de la industria, tiene un rendimiento del 3,1%. El problema es que el rendimiento del 4,4% listado es algo así como un espejismo.
El problema no es el suministro de datos, es el dividendo de Devon. Las líneas superior e inferior de este productor de energía puro son impulsadas inherentemente por los volátiles precios del petróleo y del gas natural. Eso significa que los ingresos y ganancias pueden oscilar salvajemente a veces. Devon ha decidido que la mejor manera de recompensar a los inversores durante los buenos tiempos, al tiempo que protege su negocio durante los malos, es tener una política de dividendo variable. De esa manera, el dividendo aumenta junto con los precios de la energía, pero también disminuye con ellos. El resultado final es que realmente no puedes confiar en la cifra de rendimiento por dividendo porque, por diseño, cambiará. Eso no será aceptable para la mayoría de los inversores de dividendos y especialmente para aquellos que intentan vivir de los ingresos que genera su cartera en la jubilación.
Chevron es una acción de dividendo a través del ciclo
Chevron (NYSE: CVX) también tiene un rendimiento por dividendo de alrededor del 4,4%, pero su dividendo ha aumentado anualmente durante 37 años consecutivos. La gran diferencia entre este gigante energético y Devon es que el negocio de Chevron está repartido entre la upstream (producción de energía), la midstream (tuberías) y la downstream (refinación y productos químicos). Esto ayuda a suavizar el golpe de los volátiles precios de la energía, ya que los diferentes segmentos del sector energético se desempeñan de manera diferente en diferentes momentos.
Chevron aumenta su resistencia haciendo uso moderado de apalancamiento. Su ratio de deuda a patrimonio actualmente está alrededor de 0,15 veces, lo que sería bajo para cualquier empresa. Pero ese bajo apalancamiento durante los buenos tiempos le da a Chevron la flexibilidad para agregar apalancamiento durante los malos tiempos, apoyando tanto su negocio como su capacidad de pago de dividendos a lo largo de todo el ciclo energético. Para ser justos, es probable que Chevron no sea una acción tan gratificante de poseer mientras la energía esté subiendo, pero para la mayoría de los inversores orientados al ingreso, eso se verá más que compensado por la resistencia del dividendo de la empresa durante los colapsos energéticos.
La historia continúa
Enbridge es un aburrido y confiable generador de dividendos
Enbridge (NYSE: ENB) es aún más conservador que Chevron, ya que proviene del segmento de midstream del sector energético. El midstream cobra en gran medida tarifas por ayudar a conectar la upstream con la downstream (y el resto del mundo) a través de activos de infraestructura energética vital, como tuberías. Por lo tanto, la demanda de energía es más importante que los precios de la energía. La demanda de energía tiende a permanecer robusta incluso durante los períodos de recesión de la industria. Así es como Enbridge ha aumentado su dividendo anualmente durante 29 años consecutivos. El rendimiento es un enorme 6,6%, respaldado por los flujos de efectivo confiables que generan sus activos.
Pero Enbridge no es solo una empresa de midstream. También posee servicios públicos de gas natural regulados y activos de energía limpia, ya que busca proporcionar al mundo la energía que está demandando. O, dicho de otra manera, está tratando de cambiar su negocio junto con el mundo a medida que este se mueve hacia fuentes de energía más limpias. La clave, sin embargo, es que los activos de servicios públicos y energía limpia de la empresa también generan flujos de efectivo confiables. Entonces, Enbridge es una atractiva acción energética de alto rendimiento que te dará exposición al sector energético y más, lo que podría convertirla en la mejor opción para inversores conservadores de ingresos a largo plazo.
Si buscas ingresos confiables, mira más allá de Devon Energy
Devon Energy no es una mala empresa. Y su dividendo podría ser en realidad una forma interesante de cubrirse contra los costos reales de la energía (para cosas como calefacción y transporte). Sin embargo, no es una buena forma de generar un flujo de ingresos confiable. Para eso, estarás mejor con Chevron, si buscas exposición al petróleo; o Enbridge, si tu objetivo principal es maximizar los ingresos con el tiempo.
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Reuben Gregg Brewer tiene posiciones en Enbridge. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chevron y Enbridge. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Olvida Devon Energy, Estas Acciones de Alto Rendimiento Imparables Son Mejores Compras fue publicado originalmente por The Motley Fool
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