¿Crees que los recortes de tasas salvarán al mercado alcista? Piénsalo de nuevo, según Stifel. “Los recortes de la Fed son una falsa pista”, dijeron los estrategas de Stifel en una nota a los clientes. “Tenemos nuestras dudas sobre la creencia generalizada actual de que ‘Recortes de la Fed = Comprar acciones'”. Los mercados esperan que el banco central reduzca las tasas de referencia al menos en un cuarto de punto porcentual en unas semanas, lo que podría darle al mercado de valores un impulso muy necesario después de un período volátil. Sin embargo, Stifel cree que un gran fenómeno en el mercado de bonos está anunciando problemas por delante, listo para poner presión sobre los activos de riesgo independientemente de los movimientos futuros de la Fed. El rendimiento de referencia a 10 años superó al de 2 años por primera vez desde junio de 2022 a principios de esta semana, revirtiendo un indicador clásico de recesión. Una curva de rendimiento invertida ha señalado la mayoría de las recesiones desde la Segunda Guerra Mundial. Normalmente, una normalización de la curva tiene lugar antes de que golpee una recesión, lo que significa que EE. UU. aún podría enfrentar aguas económicas difíciles por delante. “Las desaceleraciones económicas siempre han sido precedidas por curvas de rendimiento ‘bull steepening’ de 10Y-2Y”, dijo Stifel. “Las curvas de rendimiento ‘bull steepening’ históricamente han llevado a los mercados de valores más débiles”. La firma de Wall Street está aconsejando a los clientes que se posicionen defensivamente, comprando acciones baratas en sectores como bienes de consumo básico y cuidado de la salud, por ejemplo. Específicamente, las acciones en biotecnología, ciencias de la vida, bienes de consumo y sectores de alimentos y bebidas tienden a tener un mejor rendimiento si la tendencia en el mercado de bonos persiste. El S&P 500 ha bajado más del 2% en lo que va de semana a medida que crecían las preocupaciones sobre la economía. Los inversores esperan ansiosamente el informe de empleo del viernes para evaluar más a fondo las perspectivas.
