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El Reino Unido necesita renovar sus mercados de capitales para atraer £1tn de inversión en la próxima década para financiar la construcción de viviendas, infraestructura y start-ups, según un esperado informe del magnate de la City Sir Nigel Wilson.
El informe de Wilson, presidente de Canary Wharf Group, será lanzado en una reunión de alto perfil de ejecutivos, inversores y ministros de gobierno en la sede de la Bolsa de Londres, donde destacadas figuras de la industria financiera emitirán un llamado a seguir los esfuerzos para renovar los debilitados mercados de capitales del Reino Unido.
El Reino Unido ha sufrido un crecimiento económico anémico, una inestabilidad política poco característica y salidas de inversores de empresas cotizadas en bolsa, pero Wilson rechazó cualquier sugerencia de que el país esté atrapado en un “círculo vicioso”.
Sin embargo, el ex director ejecutivo de Legal & General dijo que se requería una acción significativa, incluyendo áreas como impuestos y regulaciones, al instar a los ministros a seguir adelante con medidas para fomentar que los inversores y fondos de pensiones del Reino Unido inviertan en activos domésticos.
“Algunos de los cambios requerirán un sesgo nacional y no nos avergonzamos de eso”, dijo Wilson al Financial Times, argumentando que otros países como Francia, Suecia, Australia y Estados Unidos utilizan sus sistemas de impuestos y pensiones para promover la inversión doméstica.
El gobierno lanzó esta semana una convocatoria de evidencia como parte de una revisión del sector de pensiones.
Las opciones identificadas por Wilson incluyen el uso de exenciones fiscales de pensiones para incentivar la inversión en empresas del Reino Unido y la reducción del impuesto de timbre en la negociación de acciones, que generó £3.8bn en ingresos fiscales el año pasado.
“El Reino Unido actualmente grava a sus inversores minoristas con [impuesto de reserva de timbre] al comprar una acción de Aston Martin cotizada en el Reino Unido, pero no al comprar una acción de Porsche cotizada en Alemania o una acción de Tesla cotizada en Estados Unidos”, señaló el informe.
Otra opción identificada por Wilson, una “Isa del Reino Unido” para canalizar el efectivo de los ahorradores en acciones cotizadas en Londres, está siendo eliminada por el nuevo gobierno laborista, informó el FT esta semana.
Wilson también argumentó que los mercados del Reino Unido necesitan adoptar una mentalidad más “propensa al riesgo” después de seguir el camino de una “ultra aversión al riesgo” desde la crisis financiera de 2008.
Dijo que se necesitaban £100bn de capital nuevo anualmente durante la próxima década para financiar un “período de regeneración” que pueda respaldar un crecimiento económico anual del 3 por ciento.
La cifra incluye inversiones anuales de £20-30bn para construir 300,000 viviendas al año, £20bn para energía eólica y solar en alta mar, £8bn para infraestructura hídrica, £15bn para empresas tecnológicas y de ciencias de la vida en crecimiento y hasta £8bn para la expansión de vehículos eléctricos.
La falta de inversión en el Reino Unido en comparación con otras economías del G7 ha tenido un efecto negativo “cumulativo durante un largo período de tiempo”, dijo Wilson.
“Estamos tratando de ser como el Manchester City”, agregó, citando el ascenso del club de fútbol desde la mediocridad hasta el éxito gracias a años de fuertes inversiones para mejorar su plantilla de jugadores.
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El informe “Mercados de Capitales del Mañana” fue encargado por el Grupo de Trabajo de la Industria de Mercados de Capitales, un grupo de magnates presidido por la directora de la bolsa Dame Julia Hoggett que ha presionado por una renovación de las reglas de la City para impulsar los mercados del Reino Unido.
Gran parte del trabajo del grupo se ha centrado en revivir los mercados públicos del Reino Unido, pero Wilson enfatizó la importancia del capital de riesgo, la inversión privada y los mercados de deuda. Algunos ejecutivos de la City creen que la agenda de reformas se ha centrado demasiado en los mercados públicos.
Wilson dijo que esperaba que la mayoría de las 20 principales start-ups de servicios financieros del Reino Unido, como Revolut y Monzo, salieran a bolsa en el Reino Unido en un plazo de cinco años. Parte de la tarea era reducir la brecha en los requisitos de gobernanza y divulgación impuestos a empresas públicas y privadas para hacer que la cotización sea más atractiva.
“Todavía son todas privadas porque todavía no las hemos hecho lo suficientemente atractivas como para que pasen al ámbito público”, dijo Wilson.