Wall Street parece estar lidiando con lo que significa exactamente para los mercados los datos mixtos de empleo de agosto. Las acciones cayeron el viernes, con el S&P 500 camino a su peor semana en un año después de que el informe de nóminas no agrícolas llegara con buenas y malas noticias. Por un lado, el número de desempleo disminuyó ligeramente. Por otro lado, el número de empleos esperado no cumplió con las expectativas y, además, el crecimiento de empleos de los dos meses anteriores sufrió revisiones significativas a la baja. Sin embargo, este último informe de empleo dejó claro para algunos inversores que el mercado laboral, y por extensión la economía, se está enfriando. El número de desempleo más bajo frente a las revisiones a la baja presenta un dilema dado el patrón de revisiones a la baja que indican condiciones económicas más serias volviéndose arraigadas, escribió Quincy Krosby, estratega global jefe de LPL Financial. El viernes, el S&P 500 y el Nasdaq Composite estaban camino a semanas perdedoras, con caídas de más del 4% y 5%, respectivamente. El Dow Jones Industrial Average estaba en camino a una caída de más del 2%. ‘Incómodamente cerca del suelo’ Rob Williams, estratega de inversión jefe de Sage Advisory, piensa que la Reserva Federal evitará un aterrizaje duro, pero dijo que un enfriamiento en la economía lo ha llevado a diversificar su asignación de acciones. En lugar del S&P 500 ponderado por capitalización de mercado, donde algunas acciones tecnológicas de alto vuelo dominan, preferiría ampliar su exposición a la salud y las finanzas, manteniéndose en compañías de calidad que puedan resistir cualquier debilidad económica. Creo que no vamos a tener un aterrizaje duro, pero tampoco un no aterrizaje, y eso es más o menos lo que piensa el mercado de acciones. Creo que vamos a estar incómodamente cerca del suelo, lo que significa que vamos a tener algunos trimestres con un crecimiento del PIB por debajo del 1.5%, y eso va a preocupar a algunas personas, dijo Williams. Y dado dónde están los múltiplos de precio-ganancias, son un poco más vulnerables. Él prefiere el mercado de bonos sobre las acciones en este momento. Williams dijo que lo claro es que la Fed reducirá las tasas significativamente desde donde estaban en los próximos meses, una probabilidad que lo hace optimista sobre los bonos del Tesoro en los próximos seis a 12 meses. La gente olvida que no importa si cortan 50 o 25 puntos básicos, lo importante es hacia dónde nos dirigimos en el próximo año y medio en el mercado de bonos, y los fondos federales probablemente se dirijan hacia el 3%, dijo Williams. Así que ese es el número más importante porque eso significa que las tasas están bajando, y si tienes más bonos, estás asegurando rendimientos más altos ahora y puedes participar en eso. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron el viernes después del informe de empleo de agosto, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años un poco más bajo en 3.71%. Los rendimientos se mueven de manera inversa a los precios. CPI, PPI La próxima semana, la Fed entrará en el período de silencio antes de su reunión de política el 17 y 18 de septiembre. Dicho esto, dos informes clave de inflación la próxima semana podrían informar cuál será el próximo movimiento de política del banco central. Se espera que los informes de precios al consumidor y al productor de agosto, que se publicarán el miércoles y jueves, respectivamente, muestren que la tendencia de la inflación a la baja sigue intacta. Sin embargo, cualquier indicación de un cambio en la narrativa tiene el potencial de sacudir las acciones. Solo necesitamos evitar sorpresas negativas, dijo John Belton, gestor de cartera de Gabelli Funds. Se espera que el IPC haya disminuido al 2.6% en términos anuales el mes pasado, según FactSet. Eso sería una disminución desde un aumento del 2.9% en julio. Se espera que el IPC básico, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se haya mantenido sin cambios en 3.2%. Se anticipa que el PPI también haya caído al 1.7% desde el 2.2%, según economistas encuestados por FactSet. La próxima semana también traerá el primer debate presidencial entre la vicepresidenta Kamala Harris y el ex presidente Donald Trump, un evento que los operadores observarán de cerca mientras los candidatos esbozan sus políticas económicas. Apple también tendrá su evento It’s Glowtime donde se espera que el gigante tecnológico lance su iPhone 16. Los inversores en la empresa pública más grande del mundo esperan obtener detalles frescos sobre la iniciativa de inteligencia artificial de Apple, llamada Apple Intelligence. Sin embargo, los analistas no están entusiasmados con la acción. Calendario de la próxima semana Todos los horarios son hora del este. Lunes 9 de septiembre 10 a.m. Inventarios mayoristas finales (julio) 3 p.m. Crédito al consumidor (julio) Ganancias: Oracle Evento It’s Glowtime de Apple Martes 10 de septiembre 6 a.m. Índice de Pequeños Negocios NFIB (agosto) Conferencia Communicopia y Tech de Goldman Sachs Debate presidencial de EE. UU. Miércoles 11 de septiembre 8:30 a.m. Índice de Precios al Consumidor (agosto) 8:30 a.m. Salarios por hora finales (agosto) 8:30 a.m. Semana Laboral Promedio final (agosto) Jueves 12 de septiembre 8:30 a.m. Solicitudes de desempleo continuas (08/31) 8:30 a.m. Solicitudes iniciales (09/07) 8:30 a.m. Índice de Precios al Productor (agosto) 2 p.m. Presupuesto del Tesoro (agosto) Ganancias: Adobe, Kroger Viernes 13 de septiembre 8:30 a.m. Índice de Precios de Exportación (agosto) 8:30 a.m. Índice de Precios de Importación (agosto) 10 a.m. Sentimiento de Michigan preliminar (septiembre)
