Las acciones estadounidenses se vendieron el viernes después de un débil informe de empleo para agosto. Pero un economista predice que la volatilidad del mercado probablemente continuará en los próximos meses.
“Creo que probablemente estamos en un entorno ahora donde la volatilidad se mantendrá elevada”, dijo Michael Darda, economista jefe y estratega macro en Roth Capital Partners, en el podcast Stocks in Translation de Yahoo Finance. “El riesgo de una corrección más significativa es bastante alto”.
Darda se opuso a la idea de que la economía de Estados Unidos logrará un “aterrizaje suave”, un escenario en el que las tasas de interés más altas conducen a una inflación más baja sin un gran impacto en el crecimiento económico.
“Estamos sobre hielo que es un poco más delgado de lo que mucha gente presume”, dijo.
Darda señaló una tasa de desempleo creciente y expectativas de ganancias elevadas, ambos contribuyeron a las caídas del mercado de valores vistas a principios de agosto y septiembre.
“No es inusual tener un período de desaceleración que parezca un aterrizaje suave, y luego termina formándose una recesión”, dijo. “Eso es algo inesperado ahora porque muchos han sido adormecidos por la idea de que el aterrizaje suave será un estado permanente de los ciclos económicos. Las valoraciones del mercado de valores reflejaron eso a principios del verano”.
“Pero ha habido algunas grietas en el ciclo económico”, advirtió, señalando que las expectativas para la economía, las empresas y el mercado de valores han permanecido en niveles “muy altos”.
Pero no solo han sido las ganancias. El mercado laboral también está contando una historia particular.
El mes pasado, el informe de empleo de julio asustó a los mercados después de que el desempleo subiera inesperadamente al 4.3%, su nivel más alto en casi tres años. El aumento también desencadenó un indicador de recesión muy observado conocido como la Regla de Sahm.
Aunque el desempleo bajó ligeramente al 4.2% en agosto, Darda advirtió que el aumento acelerado del desempleo sigue siendo “un poco preocupante”.
“El 4.3% sigue siendo un nivel de tasa de desempleo increíblemente bajo que se ve bastante bien en el contexto histórico”, explicó. “El problema, si es que hay un problema, es que hemos subido al 4.3% desde un mínimo cíclico del 3.4%”.
“Esos tipos de movimientos y el nivel nos dicen que la economía, si sigue creciendo, está creciendo por debajo de la tendencia o por debajo de la tasa de crecimiento potencial”, dijo. “Hay una línea excepcionalmente fina entre eso y una recesión real”.
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