A medida que se acerca el año 2025, los analistas de Capital Economics dijeron en una nota esta semana que esperan una modesta recuperación para la mayoría de las principales economías globales después de un segundo semestre desafiante en 2024.
Según el análisis de la firma, dos temas clave darán forma a las economías avanzadas: la normalización de la inflación y el aflojamiento de la política monetaria, “ambos deberían ofrecer cierto apoyo al crecimiento del PIB”, dijo la firma.
Además, se espera que la recuperación de China se acelere a medida que el estímulo fiscal surta efecto, aunque las tensiones comerciales continuas con Estados Unidos y sus aliados pueden limitar su potencial de crecimiento.
Sin embargo, varios riesgos aún están en el horizonte, según Capital Economics. La firma destaca la “persistencia de la inflación, especialmente en Europa”, lo que podría obstaculizar el crecimiento real de los ingresos y reducir el margen para la flexibilización de la política.
Además, se dice que las transiciones políticas en varios países plantean incertidumbres, con posibles riesgos en torno al estímulo financiado con deuda y las reacciones de los mercados financieros.
La firma considera que el aumento de las políticas comerciales aislacionistas y un mayor rechazo a la inmigración también se señalan como preocupaciones, lo que podría llevar a efectos estagflacionarios en los mercados avanzados.
Aunque algunos temen que la recesión esté en el horizonte para 2025, Capital Economics se mantiene cautelosamente optimista.
Señalan señales de advertencia como una disminución en las encuestas de fabricación, un aumento del desempleo y un aumento de las morosidades en los préstamos, pero enfatizan que estos indicadores por sí solos no garantizan una recesión.
“Las tendencias en el crédito, el empleo, las ventas minoristas y la construcción aún pintan un panorama general positivo”, dijo Capital Economics.
En general, pronostican que un “aterrizaje suave es el resultado más probable” para 2025, aunque están monitoreando de cerca los riesgos en evolución.