No es ningún secreto que las acciones de empresas de semiconductores han sido especialmente grandes ganadoras en medio de la revolución de la inteligencia artificial (IA). Con los precios de las acciones disparándose, varias empresas de chips de alto perfil han optado por divisiones de acciones este año. Algunas de las acciones de chips de IA que podrías reconocer incluyen Nvidia (NASDAQ: NVDA), Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) y Broadcom (NASDAQ: AVGO).
De hecho, cada una de estas acciones ha hecho maravillas para muchas carteras en los últimos años. Sin embargo, veo una de estas acciones de chips como la opción superior sobre sus competidores.
Desglosemos la imagen completa en Nvidia, Supermicro y Broadcom y determinemos qué acción de chip de IA dividida podría ser la mejor oportunidad de compra y retención para inversores a largo plazo.
1. Nvidia
En los últimos dos años, Nvidia no solo ha sido el nombre más grande en el espacio de chips, sino que también esencialmente ha surgido como el indicador definitivo de la demanda de IA en general. La compañía se especializa en diseñar chips sofisticados, conocidos como unidades de procesamiento de gráficos (GPUs), y servicios de centros de datos. Además, la arquitectura de dispositivo unificado de cómputo (CUDA) de Nvidia proporciona un componente de software que puede utilizarse en conjunto con sus GPUs, proporcionando a la empresa un ecosistema de IA integral y lucrativo.
Aunque todo eso parece genial, los inversores no pueden permitirse estar deslumbrados por la dominación existente de Nvidia. La tabla a continuación desglosa las tendencias de crecimiento de ingresos y flujo de efectivo libre de Nvidia en los últimos trimestres.
Categoría
Q2 2023
Q3 2023
Q4 2023
Q1 2024
Q2 2024
Ingresos
101%
206%
265%
262%
122%
Flujo de efectivo libre
634%
No material
553%
473%
125%
Fuente de datos: Relaciones con Inversores de Nvidia.
Es difícil criticar a una compañía que está entregando consistentemente un crecimiento de ingresos y ganancias de tres dígitos. Mi preocupación con Nvidia no está relacionada con el nivel de su crecimiento, sino más bien con su ritmo.
Para el segundo trimestre del año fiscal 2025 de la compañía (finalizado el 28 de julio), los ingresos y el flujo de efectivo libre de Nvidia aumentaron un 122% y un 125% interanual, respectivamente. Esta es una notable desaceleración respecto a los últimos trimestres. Es justo señalar que la industria de semiconductores es cíclica, y un factor como ese podría influir en el crecimiento en un trimestre dado. Desafortunadamente, creo que hay más debajo de la superficie con Nvidia.
Específicamente, Nvidia enfrenta una creciente competencia de fuerzas directas de la industria, como Advanced Micro Devices, y amenazas tangenciales de sus clientes, es decir, Tesla, Meta y Amazon. En teoría, a medida que la competencia en el espacio de chips aumenta, los clientes tendrán más opciones.
Esto deja a Nvidia con menos poder de negociación, lo que probablemente disminuirá parte de su poder de fijación de precios. A largo plazo, esto podría pasar factura al crecimiento de ingresos y ganancias de Nvidia. Por estas razones, los inversores podrían considerar algunas alternativas a Nvidia.
Fuente de imagen: Getty Images.
2. Super Micro Computer
Supermicro es una empresa de arquitectura de TI especializada en el diseño de racks de servidores y otra infraestructura para centros de datos. En los últimos años, la creciente demanda de chips de semiconductores y servicios de centros de datos ha servido como un indicador para Supermicro. Además, la estrecha alianza de la compañía con Nvidia ha resultado especialmente beneficiosa.
Dicho esto, tengo algunas preocupaciones con Supermicro. Como empresa de infraestructura, la compañía depende en gran medida de las necesidades de gasto de capital de otras empresas. Esto hace que el crecimiento de Supermicro sea susceptible a variables externas, como la demanda de servicios de centros de datos, chips, racks de servidores y más. Además, Supermicro no es la única especialista en arquitectura de TI en el mercado.
La competencia de Dell, Hewlett Packard y Lenovo (por nombrar solo algunos) aporta sus propios niveles de experiencia al mercado. Como resultado de competir en un ambiente tan comoditizado, Supermicro puede verse obligado a competir en precio, lo que afecta a la generación de beneficios.
Las empresas de infraestructura no tienen el mismo perfil de márgenes que las empresas de software, por ejemplo. Dado que los márgenes brutos de la compañía son bastante bajos y están en declive, los inversores deben ser cautelosos. Si bien la dirección de Supermicro intentó asegurar a los inversores que el deterioro del margen es el resultado de algunos atascos en la cadena de suministro, noticias más recientes podrían señalar que el margen bruto es el menor de las preocupaciones de la compañía.
Gráfico de Margen de Beneficio Bruto SMCI (Trimestral)
Supermicro fue recientemente el objetivo de un informe corto publicado por Hindenburg Research. Hindenburg alega que las prácticas contables de Supermicro tienen algunas fallas. Tras el informe corto, Supermicro respondió en un comunicado de prensa detallando que la compañía está retrasando la presentación de su informe anual para el año fiscal 2024.
Dada la imprevisibilidad de las perspectivas de demanda, una dinámica fluctuante de márgenes y beneficios, y las acusaciones en torno a sus prácticas contables, creo que los inversores ahora tienen mejores opciones en el espacio de chips.
3. Broadcom
Por eliminación, está claro que Broadcom es mi elección principal de compra y retención entre las acciones de chips en este momento. Esto no se debe a que los rendimientos de Broadcom este año hayan quedado rezagados respecto a sus competidores, sin embargo. Las razones subyacentes por las que las acciones de Broadcom han palidecido en comparación con otras acciones de chips podrían arrojar algo de luz sobre por qué creo que sus mejores días están por venir.
Veo a Broadcom como un negocio más diversificado que Nvidia y Supermicro. La compañía opera en una serie de mercados en crecimiento, incluidos semiconductores y software de infraestructura. Grand View Research estima que el mercado total dirigible para la infraestructura de sistemas en los EE. UU. fue valorado en $136 mil millones en 2021 y estaba previsto que creciera a una tasa de crecimiento anual compuesta del 8.4% entre 2022 y 2030.
La infraestructura de sistemas comprende oportunidades en centros de datos, comunicaciones, computación en la nube y más. Teniendo en cuenta que las corporaciones de todos los tamaños están confiando cada vez más en la infraestructura digital para tomar decisiones basadas en datos, veo el papel que juega Broadcom en la seguridad y conectividad de redes como una gran oportunidad y creo que su reciente adquisición de VMware es particularmente astuta y ayudará a desbloquear nuevo potencial de crecimiento.
Gráfico de Ingresos de AVGO (Trimestral)
Si observas las tendencias de crecimiento en el gráfico anterior, es obvio que Broadcom no está experimentando el mismo nivel de demanda que Nvidia y Supermicro en este momento. Creo que esto se debe a que la posición de Broadcom en el ámbito más amplio de la IA aún no ha experimentado un crecimiento proporcional en comparación con la compra de chips y soluciones de almacenamiento en masa.
Aunque no estoy diciendo que Nvidia o Supermicro sean malas elecciones, creo que sus futuros parecen más inciertos que el de Broadcom en este momento. Creo que Broadcom está en las primeras etapas de una nueva frontera de crecimiento con muchos temas diferentes (siendo la IA solo uno de ellos). Por estas razones, veo a Broadcom como la mejor opción explorada en este artículo y creo que los inversores a largo plazo tienen una oportunidad lucrativa de comprar acciones y mantenerlas firmemente.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Adam Spatacco tiene posiciones en Amazon, Meta Platforms, Nvidia y Tesla. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Amazon, Meta Platforms, Nvidia y Tesla. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Nvidia, Super Micro o Broadcom? Conoce la Acción de División de Stock de Inteligencia Artificial (IA) que Creo es la Mejor Compra y Retención en los Próximos 10 Años. fue publicado originalmente por The Motley Fool