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Por Saqib Iqbal Ahmed
NUEVA YORK (Reuters) – El enorme repunte en las acciones de Nvidia (NASDAQ:) sigue ejerciendo una influencia desproporcionada sobre el mercado, reforzando las preocupaciones de que los mercados más amplios podrían resultar afectados si la fortuna del gigante de la fabricación de chips cambia.
El aumento del 140% en las acciones de Nvidia este año, cuyos chips son considerados como el estándar de oro en aplicaciones de inteligencia artificial, ha representado aproximadamente una cuarta parte del avance del 17% del S&P 500.
Nvidia mostró su poderosa influencia en Wall Street el miércoles, cuando el repunte del 8.2% en sus acciones ayudó a impulsar al S&P 500 a su mayor alza intradía en casi dos años. El índice revirtió una pérdida del 1.6% para terminar el día con un aumento del 1.1%.
Nvidia se disparó después de que el CEO Jensen Huang señalara una fuerte demanda de los chips de la compañía, aumentando su valor de mercado en más de $200 mil millones y representando el 44% del avance del S&P 500 ese día, según datos de Nomura.
El repunte de Nvidia “hizo que todo el mercado se moviera”, dijo Chris Murphy, co-jefe de estrategia de derivados en Susquehanna Financial Group.
El S&P 500 ha tenido dificultades para avanzar este año en los días en que Nvidia ha cerrado a la baja, logrando ganancias solo el 13% de las veces que las acciones del fabricante de chips han terminado más débiles, según un análisis de Reuters.
Este año, el índice no ha logrado subir más del 1% en ningún día en que las acciones de Nvidia terminaron a la baja. En 2020, hubo 13 instancias de este tipo.
Para muchos inversores, los movimientos recientes revivieron preocupaciones sobre un pequeño grupo de acciones que dictan la dirección del mercado.
Microsoft (NASDAQ:), Apple (NASDAQ:) y Nvidia tienen un peso combinado de casi el 20% en el S&P 500, aunque las acciones de los dos primeros han subido mucho menos este año que las de Nvidia.
Aunque la reciente fortaleza en sectores no tecnológicos ha despertado esperanzas de un rally más amplio, una venta sostenida en cualquiera de las megacapitales tecnológicas aún podría perjudicar gravemente a los mercados más amplios, según analistas.
“Si Nvidia es débil porque la demanda de su producto disminuye, entonces eso hundirá todo el mercado”, dijo Murphy de Susquehanna.
IMPULSO DE OPCIONES
Los operadores están observando de cerca las opciones de Nvidia, que han desempeñado un papel importante en impulsar los movimientos recientes.
Recientemente, Nvidia representó aproximadamente el 22% del volumen total de opciones individuales negociadas diariamente, frente a alrededor del 5% al inicio del año, convirtiéndose en la acción más negociada en el mercado de opciones la mayoría de los días, según datos de Trade Alert.
Los avances de Nvidia se amplifican cuando los operadores se apresuran a comprar opciones de compra alcistas. Cuando la compra de estas opciones se dispara, los creadores de mercado que venden estos contratos se ven obligados a comprar y entregar más acciones de Nvidia al precio acordado, dejándolos “cortos gamma”, en el argot de las opciones.
Las compras adicionales para cubrir el riesgo elevan aún más el precio de las acciones.
“Se observa que el mercado está ansioso por comprar opciones de compra alcistas cuando funcionan”, dijo Chris Weston, jefe de investigación en el bróker en línea Pepperstone. “Cuando está en auge, estos flujos realmente hacen la diferencia”.
Nvidia no es la primera acción que tiene una influencia tan poderosa sobre el resto del mercado.
Tesla (NASDAQ:), otro favorito de los traders no profesionales, mostró características similares hace algunos años cuando el mercado de opciones amplificó los movimientos de las acciones del fabricante de vehículos eléctricos, dijo el estratega de Nomura Charlie McElligott.
Pero la inteligencia artificial parece haber despertado aún más la imaginación de los inversores que los vehículos eléctricos.
“La manía que representa el cambio de paradigma real que la inteligencia artificial representa en el panorama empresarial, simplemente lo convierte en un tema de magnitudes más grande”, dijo. “Tesla nunca estuvo cerca de eso”.
“La inteligencia artificial es simplemente su propio animal”, dijo McElligott.
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