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La producción industrial y las ventas minoristas de China se debilitaron en agosto a medida que la economía perdió impulso, lo que aumenta las expectativas de que Beijing intensifique los esfuerzos de estímulo en los últimos meses del año.
La producción industrial creció al ritmo más lento desde marzo, mientras que las ventas minoristas, un indicador del consumo, tuvieron su segundo mes más lento del año, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, a pesar de agosto siendo el mes de vacaciones de verano.
La Oficina Nacional de Estadísticas dijo que “en general la economía estaba operando sin problemas en agosto”. Pero señaló que la actividad económica “sigue enfrentando muchas dificultades y desafíos en su recuperación continua”, culpando a un entorno externo adverso y una demanda interna “insuficiente” efectiva.
La producción industrial aumentó un 4.5 por ciento interanual, frente al 5.1 por ciento en julio y por debajo del pronóstico promedio de los analistas encuestados por Bloomberg del 4.7 por ciento. Las ventas minoristas aumentaron un 2.1 por ciento en comparación con el año anterior, frente al 2.7 por ciento en julio y contra el pronóstico promedio de los analistas del 2.6 por ciento.
El presidente Xi Jinping esta semana pidió a los funcionarios que cumplan con los objetivos anuales de desarrollo económico y social del país, lo que los analistas interpretaron como instándolos a alcanzar el objetivo de crecimiento del producto interno bruto de este año del 5 por ciento interanual.
Xi se ha enfocado en la industria, especialmente en el sector de manufactura de alta tecnología, para compensar una caída de tres años en el sector inmobiliario que ha afectado el consumo familiar y ha socavado la confianza de los inversores.
La crisis de la vivienda ha creado lo que los analistas llaman una economía de dos velocidades, con las exportaciones aumentando rápidamente, especialmente en términos de volúmenes de envíos, mientras que la demanda interna ha sido más lenta.
“El impulso de crecimiento de China se ha desacelerado rápidamente en los últimos meses”, dijo esta semana Raymond Yeung, economista jefe para Greater China del Grupo ANZ Australia y Nueva Zelanda.
Dijo que la brecha entre el objetivo de crecimiento oficial de China y la cifra final podría ser de hasta 0.4—0.5 por ciento. “Esto probablemente llevará a las autoridades a lanzar un paquete de estímulo”, escribió en un informe.
Los datos de agosto también mostraron que la inversión en activos fijos creció al ritmo más lento desde diciembre pasado, mientras que el mercado de la vivienda continuó cayendo.
La inversión en activos fijos creció un 3.4 por ciento entre enero y agosto, en comparación con el 3.6 por ciento entre enero y julio. Los analistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado alrededor del 3.5 por ciento.
Excluyendo el sector inmobiliario, sin embargo, la inversión en activos fijos aumentó un 7.7 por ciento interanual entre enero y agosto, con la inversión en infraestructura —uno de los principales objetivos del estímulo gubernamental— aumentando un 4.4 por ciento interanual y la inversión en manufactura un 9.1 por ciento más alta.
Mientras tanto, la inversión en desarrollo inmobiliario cayó un 10.2 por ciento, mientras que el área de ventas de viviendas comerciales nuevas —estimada en metros cuadrados— bajó un 18 por ciento.
Hasta ahora, el gobierno solo ha anunciado medidas incrementales para tratar de estabilizar el mercado de la vivienda y reavivar la demanda familiar.
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Pero la economía de dos velocidades de China enfrenta crecientes riesgos, dijeron los analistas, con su falta de demanda interna y el aumento de los volúmenes de exportación generando tensiones con los socios comerciales.
“Las exportaciones reales han aumentado un 14 por ciento en el último año, y China podría enfrentar más aranceles de parte de los socios comerciales si hay una expansión sostenida del superávit comercial de bienes”, dijo Goldman Sachs en una nota de investigación.
“China podría tener que estimular la demanda interna para equilibrar el riesgo de que los nuevos aranceles frenen el crecimiento y exacerben la desinflación.”