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Spencer Platt/Getty Images
Más analistas están recomendando acciones “defensivas” en lugar de inversiones en inteligencia artificial a medida que las condiciones macroeconómicas cambian.
Los servicios públicos, un sector clásico defensivo, están compitiendo con la tecnología.
Con algunas dudas sobre el rally de la inteligencia artificial, los inversores podrían beneficiarse de empresas de crecimiento no tecnológico, dijo un analista.
Las recomendaciones defensivas han tomado el centro de atención en Wall Street a medida que el comercio de inteligencia artificial muestra signos de estar sobreextendido y a medida que las condiciones económicas cambian.
Las acciones de servicios públicos, una compra común cuando las cosas parecen difíciles, han competido de igual a igual con el rendimiento sobresaliente del sector tecnológico este año. En lo que va de año, los sectores de servicios públicos y tecnología han ganado un 22,08% y un 25,69%, respectivamente.
Los sectores defensivos del mercado de valores, que también pueden incluir bienes raíces y bienes de consumo básico, tienden a ser mejores opciones cuando las condiciones macroeconómicas parecen estar debilitándose. A medida que los datos de empleo se han debilitado en los últimos meses, los inversores están nerviosos por una posible desaceleración.
Mientras tanto, a pesar de que el sector ha tenido un repunte esta semana, los nombres líderes en inteligencia artificial han tenido dificultades para encontrar su posición, con Nvidia enfrentando duras preguntas sobre los rendimientos de las inversiones en inteligencia artificial de las empresas. El índice más amplio de semiconductores de S&P Global ha caído un 5,63% en el mes.
A medida que el comercio de inteligencia artificial toma un respiro, y como los datos muestran que la economía podría estar enfriándose, más analistas están recomendando que los inversores se refugien en sectores defensivos del mercado de valores.
Bank of America dijo que los inversores deberían evitar comprar la caída tecnológica, señalando que la volatilidad del mercado está lista para aumentar a largo plazo. Además de los servicios públicos que pagan dividendos, también sugirió a los inversores buscar exposición al sector inmobiliario.
Similar a la recomendación de BofA, Mike Wilson de Morgan Stanley la semana pasada calificó el tema de la inteligencia artificial como “sobrecocido” y dijo que los inversores deberían cambiar a acciones defensivas.
Según Brad Conger, director de inversiones de la firma de inversión Hirtle Callaghan, algunas de las empresas más “aburridas” del S&P 500 son el corazón del tema defensivo.
“Nuestra posición es que hay muchas grandes empresas de crecimiento que están subvaluadas debido a la emoción en torno a la tecnología y la inteligencia artificial”, dijo Conger a Business Insider, citando cosas como empresas de gestión de residuos.
El rendimiento de estos nombres defensivos aumentaría drásticamente si la economía de Estados Unidos diera un giro, agregó.
“Eso es lo que hemos visto en las últimas ocho semanas: a medida que la perspectiva o la posibilidad de recesión ha pasado del 10% al 30%, entonces esas cosas han recibido un impulso adicional.”
Al igual que Wilson de Morgan Stanley, Conger cree que la inteligencia artificial está sobreextendida y advirtió que las empresas de hardware como Nvidia enfrentan un precipicio si la tecnología no comienza a mostrar retornos reales sobre la inversión.
Las empresas, desde BlackRock hasta Vanguard, están de acuerdo en que los plazos necesitan ajustarse. JPMorgan señaló en un informe reciente que las tendencias de adopción deben aumentar si la tecnología desea evitar un “resultado de metaverso”, refiriéndose a los mundos de realidad virtual que recibieron grandes inversiones hace unos años pero que en última instancia no produjeron mucho rendimiento.
Ciertamente, la mayoría en Wall Street aún está convencida del potencial de la inteligencia artificial. Eric Diton de Wealth Alliance dijo a BI que la reciente caída de Nvidia fue un caso de toma de beneficios y no una señal de debilidad duradera.
“No podemos imaginar cómo será esto dentro de 10 años, pero la inteligencia artificial se convertirá en una parte fundamental de la vida diaria de todos”, dijo el presidente de la firma. “No tengo dudas al respecto.”
Pero en sintonía con lo que otros han dicho, Diton también elogió las acciones de servicios públicos como una inversión significativa para hacer en este momento. Por muy optimista que sea sobre la inteligencia artificial, advirtió que el mercado se ha vuelto extremadamente concentrado en los nombres líderes de la tecnología, y los inversores necesitan diversificarse.
“¿Necesitas tener exposición a la inteligencia artificial y la tecnología? Absolutamente. Pero ¿quieres hacerlo de la manera en que lo hace el S&P 500?” dijo. “No, no quieres. No quieres tener el 20% de tu patrimonio neto en tres acciones.”
Con la anticipación de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su reunión de esta semana, Diton también sugirió que los inversores compren acciones con altos dividendos y bonos a largo plazo. También compartió una preferencia por las pequeñas empresas, que pueden tener un mejor rendimiento cuando los costos de endeudamiento disminuyen.
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