La próxima semana podría ser crucial para determinar si las acciones en máximos históricos pueden mantener su impulso, al menos por un tiempo más. El Dow Jones Industrial Average superó los 42,000 esta semana por primera vez, mientras que el S & P 500 superó el hito de los 5,700, después de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés en medio punto porcentual. Pero las próximas sesiones de negociación podrían determinar si el gran repunte posterior a la Fed puede continuar, especialmente a medida que los inversores se preparan para octubre, un período históricamente débil para las acciones que podría ser aún más volátil de lo habitual debido a las elecciones presidenciales en Estados Unidos que se acercan. “Mucho está en juego en los próximos días”, dijo Katie Stockton, fundadora de Fairlead Strategies.
El viernes, el Dow de 30 acciones, el S & P 500 y el Nasdaq Composite cerraron cada uno más de un 1% al alza en la semana. ‘Confirmación pendiente’ Ahora que el S & P 500 ha superado la resistencia en 5,670, Stockton de Fairlead Strategies dijo que está monitoreando cuidadosamente ese nivel en los próximos días para ver si la ruptura puede continuar, aunque algunos signos de agotamiento la hacen dudar. La ruptura está “‘pendiente de confirmación'”, dijo Stockton. “Y la confirmación es importante para nosotros, porque usualmente no hay nada peor que una ruptura no confirmada o falsa”. Para el S & P 500, una confirmación sería un “desarrollo alcista a corto plazo” que indicaría que el índice más amplio podría subir a 5,935 en las próximas tres a ocho semanas, dijo ella. Eso sería un aumento de aproximadamente el 4% desde los niveles actuales. La técnica, que anticipa una corrección estacional en octubre, espera que una confirmación también minimice cualquier retroceso el próximo mes, mientras que un quiebre podría significar uno más profundo. “Si viéramos la ruptura confirmada, eso probablemente minimizaría la fase correctiva que esperamos”, dijo Stockton. “No significaría que no podamos ver un retroceso, pero la corrección hasta el rango de 5000 sería menos probable con una ruptura, en mi opinión”. En general, Stockton espera que la configuración a más largo plazo para el S & P 500 esté “un poco exagerada”. Ella espera que las acciones estén en un entorno de rango de negociación durante los próximos nueve meses. El índice más amplio se mantenía alrededor del umbral de los 5,700.
Al menos en términos del calendario, parece que las acciones tendrán mucho que poner a prueba su avance en la próxima semana, ya que se esperan una serie de informes económicos que mostrarán lecturas más suaves de lo que tenían antes. Se espera que la confianza del consumidor en septiembre se haya debilitado, a 102.9 desde 103.3, según FactSet. Se espera que los pedidos duraderos, una medida de los nuevos pedidos de bienes manufacturados, hayan caído un 2.9% en agosto, en comparación con un aumento del 9.8% el mes anterior. “La mayoría de los informes económicos deberían mostrar debilidad en lugar de fortaleza”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA Research. “Por lo tanto, supongo que tal vez algunos puedan decir, ‘Vaya, tal vez esa sea la razón por la que recortamos las tasas, porque las cosas parecen un poco más débiles'”. Los inversores pueden esperar noticias positivas en el frente de la inflación. Se espera que el índice de precios del gasto en consumo de agosto que se publicará el viernes muestre que las presiones de precios continúan retrocediendo desde sus máximos. Para los inversores, eso podría confirmar que la Fed está en lo correcto al cambiar su enfoque hacia el lado del empleo de su mandato, con el gobernador de la Fed, Christopher Waller, diciendo el viernes que la tendencia más fuerte a la baja estaba detrás de su apoyo a un recorte de medio punto porcentual en la última reunión. Notablemente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa del miércoles, dijo que los economistas del banco central anticipan que el PCE subirá un 2.2%. Estaba en 2.5% el mes anterior. “Creo que el PCE será la guinda del pastel”, dijo Stovall.
Calendario de la semana próxima Todos los horarios son en hora del Este. Lunes, 23 de septiembre 8:30 a.m. Índice de Actividad Económica Nacional de la Fed de Chicago (agosto) 9:45 a.m. PMI Compuesto preliminar (septiembre) 9:45 a.m. PMI Manufacturero preliminar de Markit (septiembre) 9:45 a.m. PMI de Servicios preliminar de Markit (septiembre) Martes, 24 de septiembre 9 a.m. Índice de Precios de Viviendas de la FHFA (julio) 9 a.m. Índice de Precios de Viviendas comp.20 de S & P/Case-Shiller (julio) 10 a.m. Confianza del Consumidor (septiembre) 10 a.m. Índice de la Fed de Richmond (septiembre) Ganancias: AutoZone Miércoles, 25 de septiembre 10 a.m. Ventas de Viviendas Nuevas (agosto) Ganancias: Micron Technology Jueves, 26 de septiembre 8:30 a.m. Solicitudes de Subsidio por Desempleo Continuas (9/14) 8:30 a.m. Pedidos Duraderos excluyendo Transporte (agosto) 8:30 a.m. PIB (Q2) 8:30 a.m. Solicitudes Iniciales (9/21) 10 a.m. Índice de Ventas de Viviendas Pendientes (agosto) 11 a.m. Índice de Manufactura de la Fed de Kansas City (septiembre) Ganancias: Costco Wholesale, CarMax Viernes, 27 de septiembre 8:30 a.m. Deflactor del PCE (agosto) 8:30 a.m. Deflactor del PCE Core (agosto) 8:30 a.m. Gasto en Consumo Personal (agosto) 8:30 a.m. Inventarios Mayoristas preliminares (agosto) 10 a.m. Sentimiento de Michigan final (septiembre)