Varios minoristas y acciones de mejoras para el hogar podrían superar en rendimiento en el próximo año a medida que la Reserva Federal comienza su ciclo de recorte de tasas de interés. La directora ejecutiva y jefa de investigación, Dana Telsey, señaló que las acciones minoristas superan en promedio al S & P 500 en los nueve meses posteriores a que el banco central de EE. UU. comienza a flexibilizar la política monetaria. Específicamente, dijo que el sector discrecional del consumidor del S & P 500 ha superado al mercado más amplio en siete de los últimos nueve ciclos de flexibilización durante esa ventana de los primeros nueve meses. “De manera similar, encontramos que las acciones minoristas superaron al índice S & P 500 en ocho de los últimos nueve ciclos de flexibilización durante 12 meses desde el primer recorte de tasas”, escribió Telsey en una nota. La Fed la semana pasada inició su campaña de recorte de tasas con una reducción agresiva de medio punto porcentual. Es el primer recorte de tasas desde marzo de 2020. Las tasas de la Fed no solo fijan los costos de endeudamiento a corto plazo para los bancos, sino que también ayudan a determinar las tasas de hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito. “Los recortes de tasas deberían respaldar el mercado laboral y el crecimiento de los salarios, mientras estimulan el gasto en vivienda y bienes duraderos”, dijo Telsey en una nota del lunes. “También esperamos que los recortes de tasas mejoren el crédito al consumidor y respalden la confianza del consumidor”. La firma identificó varias acciones que podrían beneficiarse del inicio de la flexibilización de la Fed, basadas en tres escenarios: si los ingresos disponibles mejoran para la clase media y el “consumidor masivo”, si la confianza mejora entre los consumidores de clase media que consideran o ya están financiando grandes compras y si el consumidor de gama alta ve “una mejora en el sentimiento de los mercados de valores y/o condiciones mejoradas del mercado de la vivienda”. Eche un vistazo a algunas de las acciones que figuran en la lista. Según la firma, las acciones de algunos grandes minoristas de descuento deberían superar si los consumidores de clase media ven niveles más altos de ingresos disponibles. La firma nombró a los minoristas de descuento Dollar General y Walmart entre los beneficiarios, asignando a las acciones objetivos de precios que implican un alza del 19,8% y 3,7%, respectivamente. Las acciones de Dollar General han caído más del 36% este año, ya que el consumidor de bajos ingresos enfrenta la inflación y la empresa lidia con problemas de inventario. Mientras tanto, Walmart ha subido aproximadamente un 52,2%. Los minoristas de mejoras para el hogar como Home Depot, Lowe’s y Floor & Decor Holdings se beneficiarán de un sentimiento mejorado e ingresos disponibles entre los consumidores que ya han realizado o están considerando realizar compras financiadas, según Telsey. Las acciones de Home Depot y Lowe’s han subido aproximadamente un 12,9% y un 17,2% este año, respectivamente, a medida que la perspectiva de tasas de interés más bajas impulsa el sentimiento del consumidor. Las tasas más altas habían disuadido las decisiones de muchos consumidores de comprar y vender viviendas y de pedir dinero prestado para proyectos de renovación del hogar más grandes. Dado este tendencia, Home Depot había dicho en agosto que espera que las ventas comparables del año completo disminuyan entre un 3% y un 4% en comparación con el año fiscal anterior. El vendedor de productos tecnológicos Best Buy también podría recibir un impulso del mejorado sentimiento del consumidor de clase media, pronostica Telsey. Si el ciclo de recorte de tasas impulsa el sentimiento entre los consumidores de gama alta, Telsey espera que nombres minoristas como Williams-Sonoma y la empresa alemana de sandalias Birkenstock superen. Según los objetivos de precios de la firma, las acciones podrían aumentar un 14,8% y un 3,6% en el próximo año, respectivamente. Las acciones de Williams-Sonoma han subido un impresionante 50% este año y casi un 13% este mes. Los analistas encuestados por LSEG esperan que las acciones retrocedan casi un 5% desde los niveles actuales. La calificación de consenso de la acción también es una retención.
